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L'investimento nel settore aerospaziale è più rischioso di investire nel mercato più ampio. La misura più accurata della volatilità del settore, il coefficiente beta, indica che il settore aerospaziale, composto da compagnie aeree, produttori di componenti per aeromobili e contraenti di difesa, comporta circa il 16% di rischio maggiore per gli investitori rispetto al mercato più ampio. L'avanzare è che il settore offre guadagni migliori rispetto alla media durante i mercati dei tori. L'inconveniente è dovuto al mercato dei mercati, quando l'esposizione al settore aerospaziale lascia agli investitori un rischio maggiore.

Gli investitori esperti utilizzano il coefficiente beta per strutturare i loro portafogli in base a quanto rischio sono disposti a spalla. Questa metrica fornisce una misura standardizzata di volatilità che rende facile confrontare i rischi di un settore al mercato più ampio. Una beta di 1 indica un settore che si muove in blocco con il mercato più ampio; si dice che un tale settore abbia un rischio medio. Una beta superiore a 1 indica un settore più volatile; i settori ad alta beta si traducono in forti guadagni quando il mercato è in crescita, ma soffre anche grandi perdite quando il mercato declina. Una beta tra 0 e 1 significa che un settore offre maggiore stabilità rispetto al mercato più ampio; guadagna meno durante i mercati del toro, ma tiene il suo valore migliore durante i mercati dell'orso. Infine, una beta negativa indica un settore che si muove inversamente con il mercato. Questi settori unici svolgono il meglio durante i mercati di orso quando il resto dell'economia sta soffrendo e tendono a perdere valore quando il resto del mercato sta guadagnando.

Il settore aerospaziale ha una beta di 1. 16. Questo valore dice agli investitori che il settore è del 16% più volatile del mercato più ampio. Consideriamo due titoli, uno stock di aerospaziale e l'altro stock di un mercato più ampio. Entrambi commerciano per $ 100 per azione. Un mercato massiccio di tori arriva e raddoppia il mercato. Pertanto, gli stock del mercato più ampio aumentano di $ 100 per un valore di negoziazione di $ 200 per azione. La riserva aerospaziale, che è del 16% più volatile, aumenta di $ 116 e negozia a $ 216 per azione.

Se un mercato orso altrettanto potente arriva, tuttavia, le scorte di aerospaziali peggiorano rispetto alla sua controparte dal mercato più ampio. Supponiamo che la recessione taglia il mercato a metà. Le azioni dal mercato più ampio perde $ 50 e finiscono per $ 50. La perdita di magazzino aerospaziale è del 16% maggiore a $ 58, per cui finisce a $ 42.

In dollari puro, la differenza di guadagno tra le due azioni durante un mercato del toro è maggiore della differenza di perdite durante un mercato di orsi. In effetti, i guadagni raddoppiano le perdite. Questo è un motivo per cui molti investitori, in particolare gli investitori della crescita, favoriscono settori aggressivi con un'elevata volatilità come l'aerospaziale.Un altro motivo è che i mercati azionari hanno sempre continuato ad aumentare a lungo termine. Pertanto, gli investitori pazienti disposti a superare le fasi di downturn fanno più soldi investendo in settori con betas superiori rispetto a quelli che fanno investendo nel mercato più ampio.