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La durata misura la sensibilità dei fondi obbligazionari ai cambiamenti dei tassi di interesse. Una maggiore durata significa che il fondo ha un maggior rischio di diminuzione del valore se i tassi di interesse aumentano. Questo è conosciuto come rischio di durata. Il valore di durata di un fondo obbligazionario tiene conto della rendita, della cedola, della maturità finale e delle caratteristiche di chiamata dei titoli. In generale, le obbligazioni a lungo termine hanno una durata maggiore della durata rispetto alle obbligazioni a breve termine. Un aumento dei tassi di interesse influenza il valore di un prestito di 30 anni più negativo di un prestito di cinque anni.

Il rischio di tasso di interesse per le obbligazioni è strettamente correlato al rischio di durata ed è una componente della misura della durata. Se i tassi di interesse salgono, i valori delle obbligazioni scendono. I prezzi delle obbligazioni e dei tassi di interesse hanno una relazione inversa tra loro. Ad esempio, assumere che un prestito sta pagando il 5% di interessi, che è vicino ai tassi di interesse prevalenti attuali. Se i tassi di interesse raggiungono il 7% con l'emissione di nuove obbligazioni a quel tasso più elevato, le obbligazioni più recenti diventano più attraenti, mentre il bond che paga solo il 5% è meno auspicabile. Pertanto, il prezzo dell'obbligazione del 5% diminuirà in valore a causa della minore domanda.

I gestori di fondi obbligazionari utilizzano spesso la durata nella costruzione di portafogli obbligazionari. Un fondo obbligazionario può specificamente raggiungere una bassa durata. Questo tipo di fondo può avere una durata da uno a tre anni e può essere progettato per avere meno volatilità rispetto a un fondo obbligazionario a più lungo termine. Tale fondo può essere un'alternativa a un fondo a breve termine del mercato monetario. I fondi di lunga durata possono avere durate da sei a 25 anni. Tale fondo può essere progettato per essere un'alternativa meno volatile alle azioni.