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La struttura di capitalizzazione di un'impresa è la sua fondazione. Dalla sua prima vendita ai progetti in cui investe la strada, tutto inizia con il modo in cui finanzia le sue operazioni. La struttura di capitalizzazione può avere un impatto enorme sulla redditività di un'azienda.

La struttura di capitalizzazione, più comunemente denominata struttura del capitale, si riferisce semplicemente ai soldi che un'azienda utilizza per finanziare operazioni e da dove provengono. Il capitale può essere aumentato sia attraverso l'acquisizione del debito o attraverso il patrimonio netto. Il finanziamento del patrimonio netto deriva dalla vendita di azioni agli azionisti. Il debito può provenire da molte fonti, come prestiti bancari, prestiti personali e debito di carte di credito, ma deve essere sempre rimborsato in una data successiva, di solito con interesse.

Entrambi i tipi di finanziamento di capitali portano un certo livello di spesa che deve essere pagato per accedere ai fondi, chiamati costo del capitale. Per il capitale di debito, questo è il tasso di interesse applicato dal prestatore. Il costo del capitale è rappresentato dal tasso di rendimento dell'investimento che gli azionisti prevedono nei dividendi. Mentre il debito tende a costare meno dell'equità, entrambi i tipi di finanziamento di capitali influenzano in modo importante i margini di profitto di un'azienda.

Forse l'esempio più chiaro di questo è l'impatto del debito sulla linea di fondo. Da qualche parte tra le spese operative e il risultato netto di conto economico di una società sono le spese sostenute per il pagamento dei debiti. Una società con una struttura di capitale particolarmente debito-pesante rende ogni anno pagamenti di interesse più elevati, riducendo così l'utile netto.

Il capitale di debito può anche avere un effetto positivo sulla redditività. Il debito consente alle società di sfruttare i fondi esistenti, consentendo quindi un'espansione più rapida di quanto sarebbe altrimenti possibile. L'utilizzo efficace del finanziamento del debito comporta un aumento delle entrate che eccede la spesa dei pagamenti di interessi. Inoltre, i pagamenti degli interessi sono deducibili dalle tasse, riducendo l'onere fiscale globale di un'impresa.

L'impatto del finanziamento azionario sui margini di profitto di un'impresa è altrettanto importante, sebbene non abbastanza semplice. Mentre i fondi azionari stimolano la crescita senza richiedere il rimborso, gli azionisti sono concessi diritti di proprietà limitati, inclusi i diritti di voto. Esse prevedono anche un ritorno sul loro investimento in forma di dividendi, che vengono pagati solo se l'azienda guadagna un profitto. Un'impresa finanziata dal patrimonio netto azionario è consapevole ai suoi investitori e deve restare costantemente redditizia per adempiere a tale obbligo.

La proprietà aziendale è condivisa, quindi la coda proverbiale dei profitti deve essere divisa in un numero maggiore di pezzi. Una società finanziata completamente dal debito può avere pagamenti di interesse pesante ogni mese, ma quando tutto è detto e fatto, i profitti appartengono interamente ai proprietari di imprese.Senza i dividendi da parte degli azionisti, i profitti possono essere reinvestiti nell'attività tramite l'acquisto di nuove attrezzature o aprendo una nuova posizione, generando ancora maggiori profitti lungo la strada.

Un altro effetto indiretto della struttura del capitale sulla redditività è il suo impatto sulla potenziale disponibilità di capitale aggiuntivo se è necessario in futuro. Una società con un rapporto debito / capitale particolarmente elevato può essere considerato inutilmente rischioso da entrambi i creditori e dai potenziali azionisti, rendendo difficile l'aumento di fondi aggiuntivi. L'accesso limitato al finanziamento di capitali, a sua volta, limita il potenziale di crescita del business, mantenendo i margini di profitto stagnanti.