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Ci sono due tipi di capitale, debito e equità e ognuno ha entrambi vantaggi e inconvenienti.

Il finanziamento del debito è il capitale acquisito attraverso l'assunzione di fondi da rimborsare in una data successiva. Tipi comuni di debito sono prestiti e credito. Il beneficio del finanziamento del debito è che consente ad un'impresa di sfruttare una piccola quantità di denaro in una somma molto maggiore, consentendo una crescita più rapida di quanto altrimenti possibile. Inoltre, i pagamenti sul debito sono generalmente deducibili dalle imposte. Il downside del finanziamento del debito è che i finanziatori richiedono il pagamento degli interessi, il che significa che l'importo totale rimborsato supera la somma iniziale. Inoltre, i pagamenti sul debito devono essere effettuati indipendentemente dalle entrate aziendali. Per le piccole o nuove imprese, questo può essere particolarmente pericoloso.

Il finanziamento del patrimonio netto si riferisce ai fondi generati dalla vendita di azioni. Il principale vantaggio del finanziamento azionario è che i fondi non devono essere rimborsati. Tuttavia, il finanziamento azionario non è la soluzione non attaccata a stringhe che possa sembrare. Gli azionisti acquistano azioni con la consapevolezza di possedere una piccola partecipazione nel settore. L'attività è allora attenta agli azionisti e deve generare profitti consistenti al fine di mantenere una buona valutazione delle scorte e di pagare dividendi. Poiché il finanziamento azionario è un rischio maggiore per l'investitore che il finanziamento del debito è al prestatore, il costo del patrimonio netto è spesso superiore al costo del debito.

La quantità di denaro richiesta per ottenere il capitale da diverse fonti, detto costo del capitale, è fondamentale per determinare la struttura ottimale del capitale aziendale. Il costo del capitale è espresso in percentuale o in dollari, a seconda del contesto.

Il costo del capitale di debito è rappresentato dal tasso di interesse richiesto dal prestatore. Un prestito di 100.000 dollari con un tasso di interesse del 6% ha un costo percentuale del capitale del 6% e un costo totale di capitale di $ 6 000. Tuttavia, poiché i pagamenti sul debito sono deducibili dalle imposte, molti costi di calcolo del debito tengono conto dell'aliquota delle società. Supponendo che l'aliquota fiscale sia del 30%, il prestito di cui sopra avrebbe un costo di capitale pari al 6% * (1 - 0. 3), o del 4,2%.

Il costo del finanziamento di capitali richiede un calcolo più complicato, chiamato modello di determinazione dei prezzi di capitale, o CAPM. Questo calcolo si basa sul tasso di rendimento e tasso privo di rischio del mercato azionario, nonché sul valore beta del titolo. Tenendo conto dei rendimenti generati dal mercato più grande, nonché della relativa performance delle azioni (rappresentata da beta), il costo del calcolo del patrimonio rispecchia la percentuale di ogni dollaro investito che gli azionisti si aspettano nei rendimenti.

Trovare il mix di finanziamento del debito e del capitale che fornisce i migliori finanziamenti al costo più basso è un principio fondamentale di qualsiasi strategia aziendale prudente. Per confrontare le diverse strutture di capitale, i contabili societari utilizzano una formula chiamata il costo medio ponderato del capitale o il WACC. Il WACC moltiplica i costi percentuali del debito - dopo la contabilizzazione dell'aliquota delle società - e il patrimonio netto di ciascun piano di finanziamento proposto per un peso pari alla percentuale del capitale totale rappresentato da ciascun tipo di capitale. Ciò consente alle imprese di determinare quali livelli di finanziamento del debito e del capitale sono più efficaci in termini di costi.