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I tassi di interesse influiscono principalmente sulla struttura del capitale della società influenzando il costo del capitale di debito. Le aziende finanziano operazioni con debito o capitale proprio. Il capitale proprio si riferisce al denaro raccolto dagli investitori, tipicamente azionisti. Il capitale di debito si riferisce al denaro che viene preso in prestito da un prestatore. Tipi comuni di capitale di debito includono prestiti bancari, prestiti personali, debito di carte di credito e obbligazioni.

È necessario pagare un determinato prezzo per il privilegio di accedere ai fondi quando si utilizza debito o patrimonio netto; questo è chiamato il costo del capitale. Per il capitale proprio, tale costo è determinato calcolando il tasso di rendimento dell'investimento che gli azionisti si aspettano sulla base dell'andamento del mercato più ampio e della volatilità del portafoglio della società. Il costo del capitale di debito, d'altra parte, è il tasso di interesse dei prestatori di tassi di interesse sui fondi presi in prestito.

Considerando la scelta tra un prestito aziendale con un tasso di interesse del 6% e una carta di credito che addebita il 4%, la maggior parte delle aziende optano per quest'ultima opzione perché il costo del capitale è minore, assumendo l'importo totale dei fondi presi in prestito è equivalente. Tuttavia, molti istituti di credito pubblicizzano prodotti a basso interesse solo per divulgare che il tasso è effettivamente variabile a discrezione dell'emittente. Una struttura del capitale che include un conto di credito con un tasso di interesse del 4% potrebbe essere necessario modificare in modo significativo se l'emittente decide di colpire il tasso al 12%.

Un vantaggio del capitale di debito è che i pagamenti di interessi sono di solito deducibili dalle tasse. Anche se i tassi di interesse aumentano, il costo è parzialmente compensato dalla riduzione del reddito imponibile.

Poiché i pagamenti sul debito sono richiesti a prescindere dalle entrate aziendali, il rischio per i prestatori è molto inferiore a quello degli azionisti. Gli azionisti vengono pagati solo dividendi se l'attività diventa un utile, quindi c'è la possibilità che l'investimento non riesca a generare rendimenti adeguati. A causa di questo minore rischio di default, la maggior parte delle opzioni di finanziamento del debito persegue ancora un costo di capitale inferiore rispetto al finanziamento del patrimonio netto a meno che i tassi di interesse non siano particolarmente ripidi.