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L'atto della "beta" non è semplicemente sottratto l'impatto degli obblighi di debito di una società prima di valutare il rischio di un investimento. La beta illimitata è considerata utile, perché aiuta a mostrare il rischio di equità di un'impresa rispetto al mercato globale, in quanto i vantaggi non realizzati del debito vengono rimossi dall'equazione. La beta non unita è sinonimo di "asset beta". Beta non è illustrato con il calcolo seguente: beta (levered) / 1 + (tasso 1 - tasso) x (Debito / Equità).

Beta Vs. Beta non valorizzata

In termini tecnici, beta è il coefficiente di pendenza di uno stock quotato in borsa che è stato regredito contro i rischi di mercato sottostanti, di solito un indice correlato come il S & P 500. Sostituendo la volatilità del titolo rispetto ad un ampio indice, sono in grado di misurare quanto sensibile qualsiasi sicurezza potrebbe essere ai rischi macroeconomici. Tuttavia, quando le aziende aggiungono sempre più debiti, aumentano contemporaneamente l'incertezza dei guadagni futuri. In sostanza, essi assumono un rischio finanziario che non è necessariamente rappresentativo del tipo di rischio di mercato che la beta intende catturare. Gli investitori possono quindi ospitare per questo fenomeno sottraendo un impatto del debito potenzialmente fuorviante. Dal momento che una società con debito è detto di essere leveraged, il termine usato per descrivere questa sottrazione è chiamato "illumina".

Tutte le informazioni aggiuntive necessarie per la versione beta non possono essere trovate nei bilanci della società in cui è possibile calcolare le aliquote fiscali e il rapporto debito / patrimonio. È importante tuttavia fare i confronti tra imprese diverse per utilizzare metriche identiche; confronta solo la beta a beta e la beta non illustrata a beta non illustrata.