I fondi con scambio di cambio hanno guadagnato enorme popolarità nell'ultimo decennio, con molti investitori che scelgono di possedere questi titoli invece di fondi comuni o di singoli titoli. Un portafoglio di ETF diversificato ha un senso perfetto, ma le strategie di market timing possono essere difficili da gestire, spesso con cifre inefficienti e uscite che producono risultati mediocri.

Anche se è importante acquistare nel momento giusto, è altrettanto facile da vendere al momento sbagliato, gettando via i profitti raccolti negli anni di esposizione sul mercato. Mentre i professionisti di Wall Street insistono sul fatto che gli ETF a base di grandi dimensioni detenuti da decenni non possono perdere denaro, non dicono agli investitori quanto è in stato di marcia a ritenere i perdenti tre o cinque anni dopo l'acquisto. Basta chiedere agli investitori di Main Street che hanno perso più di $ 29 trilioni di dollari in perdite realizzate e non realizzate durante l'incidente 2008.

Il rischio pericoloso e sfruttare le opportunità inaspettate nel nostro moderno ambiente elettronico richiede un notevole sforzo che inizia con la comprensione del timore del mercato, anche per i partecipanti più esperti. Ma lo sforzo è valido perché gli investitori ETF che navigano con successo in questi rischi hanno un margine di vita che consente loro di dormire pacificamente durante le condizioni più difficili del mercato.

Diamo un'occhiata a tre ragioni per cui il timing del mercato è difficile per gli investitori ETF. Ognuno di questi blocchi stradali può essere superato attraverso tecniche classiche che conservano il capitale e costruiscono migliori capacità di temporizzazione. La soluzione può essere altrettanto facile come prestare maggiore attenzione al portafoglio attraverso una revisione settimanale o mensile, o altrettanto difficile da vendere tutto e cominciare con uno sguardo fresco sull'allocazione e sull'esposizione.

La potenza della correlazione

Gli acquirenti dell'ETF credono che stanno acquistando un'esposizione mirata che possa sbocciare in guadagni consistenti per molti anni. Anche i fondi di indice a larga scala suddividono il mercato, filtrando componenti che non si adattano al prospetto, consentendo al proprietario di beneficiare delle sue proprietà uniche. Tuttavia, i mercati moderni passano attraverso frequenti periodi di elevata correlazione, in cui i grossi cestini di titoli e fondi si muovono in blocco, spesso prendendo segnali da valute e obbligazioni, piuttosto che i fondamenti o le tecniche dei fondi che si trovano nel portafoglio.

È quasi impossibile allungare questi periodi volatili, in modo da poter comprare una ETF perfettamente sana una settimana e vederlo implodere la prossima settimana perché qualcosa di brutto succede in Cina, in Europa o in una dozzina di altri luoghi che hanno poco a che fare con la esposizione che avevi pensato di prendere. I risultati a lungo termine avrebbero bilanciato se la correlazione ha funzionato ugualmente bene sul lato positivo e negativo, ma è un sottoprodotto di livelli di crescita del CBOE Market Volatility Index (VIX), che caratterizzano i mercati in calo.

La copertura con opzioni in periodi di elevata correlazione offre una soluzione potente che richiede la temporizzazione dell'evento di correlazione piuttosto che gestire l'azione a prezzi sui componenti del portafoglio. Le S & P 500 mette in grado di gestire il rischio in un portafoglio diversificato che include un'importante esposizione sul chip blu, mentre i giochi di strangolamento offrono un altro approccio, che funziona meglio quando si abbina a singoli fondi anziché ad un indice broad-based.

La potenza della rotazione

Gli investitori creano i portafogli che credono supereranno le medie massime nel tempo. Tuttavia, possono compromettere i loro risultati impilando l'esposizione in fondi troppo pochi o fondi che mostrano elevati livelli di correlazione, vale a dire se si scende, in modo che altri correlati. Questo è un problema importante per i tempi, perché i mercati creano settori di primo piano e di ritardo attraverso un processo di rotazione che favorisce un paniere di settori finché non vengono sovraccaricati. Questi gruppi sono poi venduti per liberare il capitale, che poi ruota in settori più bassi sulla catena alimentare di valutazione.

Queste forze di rotazione si svolgono in tutti i tempi, impattando gli investitori ETF con pari forza come i commercianti di posizione. Rotazione degli indirizzi misurando la relativa forza o debolezza dell'investimento previsto prima dell'acquisto, utilizzando un set di oscillatori tecnici impostati a cicli settimanali o mensili. Stochastics impostato a 5, 3, 3 e Wilder's RSI 14 funzionano ugualmente bene finché si prende un ulteriore passo prima dell'esposizione.

Se si acquista un ETF a lungo termine oversold, attendere che la pressione di vendita settimanale o mensile sia dissipata e il prezzo si abbassa in una gamma di trading. Se si acquista un ETF overbought a lungo termine, non entrare dopo un rapido apprezzamento dei prezzi con pochi o nessun pullback. Invece, aspettate una gamma di correzione o di trading che dura da settimane a mesi, permettendo di ottenere profitti per impostare un prezzo di entrata più vantaggioso.

La forza degli emozioni

Siamo insegnati a essere investitori freddi, guardando attentamente i fogli di calcolo e le tabelle dei prezzi, scegliendo i tempi migliori per acquistare ETF e poi gestirli a conclusioni redditizie. Tuttavia, siamo animali emotivi che mettono da parte la nostra disciplina nei momenti peggiori dei tempi, acquistando fondi che non hanno posto in un portafoglio sano e non fanno buoni fondi perché l'azione a prezzi o una testa a parlare ci spediscono in un panico, freneticamente volendo uscire qualsiasi costo.

Inoltre, teniamo a fidarci di altri più di noi quando si tratta dei mercati finanziari, permettendo agli investimenti guru di prendere le nostre decisioni. Amare un'industria o un'idea perché qualcun altro lo ama può essere pericoloso, specialmente quando non si capisce i rischi di proprietà. Questo accade per tutto il tempo con gli acquisti basati sui media, perché il ragazzo o la gallina che battono il tavolo ha una grande partecipazione e sta parlando della sicurezza, piuttosto che offrire un'analisi imparziale.

I portafogli ETF redditizi richiedono un controllo emotivo, permettendo ai numeri di eseguire come previsto al momento dell'acquisto. Molti investitori pensano di esercitare questo controllo quando dimenticano i loro portafogli, permettendo che i conti di perdita e di perdita non siano aperti per mesi, raccogliendo polvere.Tuttavia, questa mancanza di consapevolezza invoca spesso il Principio di Peter, costringendoli a reagire nei periodi di elevata volatilità quando è già troppo tardi per prendere un'azione sanitaria corretta.

Rimani informato, anche se il tuo orizzonte temporale è misurato in anni, piuttosto che mesi. Conoscere le forze che spostano il mercato attuale e quanto bene i tuoi fondi stanno reagendo. Osservare i segni di allerta precoce, inclusi i sottostrutture rispetto ad un ampio benchmark.

La linea di fondo

La tempistica del mercato è difficile per gli investitori ETF perché questi strumenti popolari possono muoversi per molte ragioni che non sono correlate a fogli di calcolo o grafici. La psicologia degli investitori svolge un ruolo aggiuntivo, favorendo il processo decisionale emozionale nei momenti peggiori dei tempi, piuttosto che seguire una gestione delle posizioni pre-pianificata e attenta.