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La crisi del debito di un paese colpisce il mondo attraverso una perdita di fiducia degli investitori e instabilità finanziaria sistemica. Una crisi del debito di un paese si verifica quando gli investitori perdono la fiducia nella capacità del paese di effettuare pagamenti a causa di problemi economici o politici. Porta ad alti tassi di interesse e inflazione. Crea perdite per gli investitori nel debito e rallenta l'economia globale.

L'effetto sul mondo differisce in base alla dimensione del paese. Per i grandi paesi che emettono valuta, come il Giappone, l'Unione Europea o gli Stati Uniti, una crisi del debito potrebbe gettare l'intera economia globale in una recessione o una depressione. Tuttavia, questi paesi hanno meno probabilità di avere una crisi del debito poiché hanno sempre la possibilità di emettere moneta per pagare il proprio debito. L'unico modo per accadere una crisi del debito è dovuto a questioni politiche.

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I paesi più piccoli hanno crisi del debito a causa di governi profligati, instabilità politica, economia povera o una combinazione di questi fattori. Il resto del mondo è influenzato dagli investitori stranieri del debito perdendo soldi. Altri paesi della stessa area geografica possono vedere i tassi di interesse sul loro aumento del debito, poiché la fiducia degli investitori immerge e rimborsi in fondi che investono in debito estero. Alcuni fondi con eccessiva leva possono anche essere spazzati via.

Normalmente, l'economia mondiale ha la liquidità e mezzi per assorbire questi shock senza effetti massimi. Tuttavia, se l'economia globale è in uno stato precario, questo tipo di avversione al rischio può avere una certa instabilità nei mercati finanziari. Un esempio è la crisi finanziaria asiatica nel 1997, che è iniziata in Thailandia in quanto il paese ha prestito estensivamente in dollari U.

Un'economia rallentante e l'indebolimento della moneta ha reso impossibile per la Thailandia effettuare pagamenti. Gli investitori in debito di paesi stranieri hanno aggravato aggressivamente le scommesse indietro, portando ad indebolire le valute e aumentando i tassi di interesse nei paesi periferici, come la Corea del Sud e l'Indonesia.