Sommario:
- Finanziamento bancario
- Obbligazioni o collocamenti privati
- Debito Mezzanino, Junior o Subordinato
- Finanziamento venditore
Un buyout leveraged (LBO) è un'operazione in cui l'acquirente prende in prestito una quota significativa dei fondi necessari per acquistare l'asset specificato dal venditore. I LBO sono spesso eseguiti da gruppi di private equity. Quando la proprietà esistente di un'impresa sta cercando di uscire, spesso trova acquirenti pronti tra le società di private equity.
Oltre al patrimonio offerto dallo sponsor privato, gli acquirenti utilizzano spesso i fondi presi in prestito per comprendere il prezzo di acquisto totale per l'esecuzione di un buyout. Una caratteristica fondamentale di un LBO è che il prestito avviene a livello aziendale, non con lo sponsor azionario. L'azienda che viene acquistata da uno sponsor di private equity essenzialmente prende in prestito denaro per pagare l'ex proprietario.
Finanziamento bancario
Uno sponsor di private equity spesso utilizza fondi in prestito da una banca o da un gruppo di banche denominato sindacato. La banca struttura il debito (girante, debito a lungo termine o entrambi) in diverse tranche e dà soldi alla società per il capitale circolante e per pagare la proprietà in uscita.
Obbligazioni o collocamenti privati
Le obbligazioni e le note private possono essere fonte di finanziamento per un LBO. Un operatore bancario o obbligazionario agisce come arrangiatore sul mercato obbligazionario per conto della società venduta, aiutando la società a sollevare il debito sul mercato delle obbligazioni pubbliche.
Debito Mezzanino, Junior o Subordinato
Il debito subordinato (chiamato anche debito mezzanino o debito minore) è un metodo comune per il prestito durante un LBO. Esso spesso si svolge in combinazione con il debito senior (finanziamento bancario o obbligazioni come sopra descritto) e ha caratteristiche che sono sia equity e simili a debito.
Finanziamento venditore
Il finanziamento del venditore è un altro mezzo per finanziare un LBO. La proprietà che esce essenzialmente dà soldi alla società venduta. Il venditore prende un pagamento ritardato (o una serie di pagamenti), creando un obbligo di debito per l'azienda, che a sua volta fornisce finanziamenti per il buyout.
Come vengono finanziati gli accordi di swap?
Imparare come gli accordi di swap sono ormai aboliti da strutture di esecuzione di scambio e richiedono l'utilizzo del margine di garanzia da tenere e come gli swap utilizzati per essere negoziati.
Come si differenzia un buyout leveraged da un buyout?
È Stato annunciato un contratto di buyout in contanti per un titolo che possiedo, ma perché non è il mio trading azionario ad un prezzo per azione pari al prezzo di buyout?
L'annuncio di un'acquisizione o di una fusione non significa necessariamente che l'operazione sia risolta come dichiarato originariamente. La speculazione del risultato finale della fusione influirà sullo stato attuale del prezzo delle azioni. Ad esempio, se la speculazione dilagante e l'analisi del mercato suggerisce che un'altra società può fare un'offerta contro l'acquirente originale per l'obiettivo, il mercato può aumentare il prezzo corrente del titolo per superare il prezzo di buy origina