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Poiché gli accordi di swap coinvolgono lo scambio di flussi di cassa futuri e sono inizialmente fissati a zero, non è richiesto alcun finanziamento reale. Con il passaggio di Dodd-Frank, i contratti di swap si spostano verso operazioni di compensazione e negoziazione centralizzate, il che richiede che il margine collaterale giornaliero venga fornito alla compensazione per tenere il commercio. Con la compensazione centralizzata, il compensato serve come controparte centralizzata. In genere, le parti di un contratto di swap scambiano flussi di cassa per un determinato lasso di tempo. Almeno uno dei flussi di cassa o delle gambe dello swap è impostato su un tasso variabile, sia che si tratti di un tasso di cambio di valuta, di un tasso di interesse o di una commodity, mentre l'altra parte può essere fisso o fluttuante.

Al momento dell'accordo di swap, i flussi di cassa tra le parti sono generalmente compensati a zero. In quanto tale, non è richiesto alcun finanziamento iniziale per lo swap. Come la gamba variabile dello swap si muove, i flussi di cassa si adeguano di conseguenza tra le gambe. Il compenso centrale, pertanto, richiede margine supplementare dalla controparte che sta perdendo il valore del flusso di cassa nel contratto di swap come la gamba variabile dello swap si muove.

Gli swap tradizionali sono stati negoziati sul contatore (OTC). Tuttavia, il fallimento delle controparti degli accordi di swap è stato uno dei motori della crisi economica mondiale nel 2008. Il congresso ha approvato Dodd-Frank, che ha cercato di rinnovare il trading degli swap e il mercato degli swap.

Dodd-Frank richiede la negoziazione di swap standardizzati e liquidi tramite gli strumenti di esecuzione di swap (SEF). La compensazione centralizzata può contribuire a ridurre il rischio di controparte a un accordo di swap. In caso di inadempienza da parte di una controparte, il rischio è limitato a quello accordo con il SEF che entra per rendere l'intero partito intero. Questo limita le ripercussioni al resto dell'economia e contribuisce a ridurre il rischio sistemico complessivo derivante dal trading di swap.