Nell'economia mondiale di oggi, l'abbattimento attraverso grandi quantità di informazioni per giungere ad una conclusione d'investimento è molto difficile. Ma ci sono passi che puoi prendere per creare un processo di screening per aiutare a stravolgere il grande universo di idee e arrivare a un numero gestibile che meriti ulteriori indagini. Qui, ti prenderemo attraverso quei passaggi.

Fase 1: La visione più ampia

Alcuni investitori iniziano la loro ricerca con un'industria o un tema che ha driver impegnativi per la crescita, ma è attualmente inutile. Ad esempio, le prospettive di crescita della famiglia hanno portato alcuni investitori a favorire gli stock di costruzione dopo il crash immobiliare nei primi anni '90. Altri cercano le industrie che sono forti ma hanno ancora spazio per crescere, basandosi sui loro fondamentali positivi a lungo termine. Con l'invecchiamento della popolazione del boom del bambino, la sanità è stata un tema di questo tipo nel 2000. La scelta di un tema può essere un primo passo verso la creazione di un universo più piccolo di azioni. (Ulteriori informazioni su come guardare l'immagine grande può aiutare a individuare le tendenze degli investimenti in
Un approccio top-down per investire .)

Fase 2: Statistiche aziendali

Una volta che viene stabilito un tema, è necessaria la riduzione dell'universo potenziale delle scorte. Molti investitori hanno una dimensione aziendale particolarmente comoda. La capitalizzazione di mercato dell'impresa, calcolata moltiplicando il numero di azioni in circolazione per il prezzo corrente, è una misura comune della dimensione dell'impresa. In generale, le imprese sono classificate come micro, piccole, medie e grandi capitalizzazioni, a seconda del valore eccezionale del loro magazzino. La maggior parte degli investitori ha familiarità con le società di grandi dimensioni che sono nomi di famiglie, come General Electric (NYSE: GE), Proctor e Gamble (NYSE: PG) e Pfizer (NYSE: PFE). Tuttavia, alcuni temi si concentrano su segmenti più oscuri del mercato, dove partecipano solo le piccole imprese, ad esempio l'etanolo o le società di noleggio modulare.

Dopo aver restringuto l'elenco potenziale delle società per capitalizzazione di mercato, gli investitori possono esaminare le caratteristiche aziendali, incluse le prospettive di crescita. Se una società o un'industria si trova nelle fasi iniziali dell'attività o del ciclo di vita di un prodotto, gli investitori prevedono generalmente una crescita molto elevata delle vendite, dei profitti o di altri numeri rilevanti. Le imprese più mature dovrebbero mostrare una crescita più lenta ma con un tasso costante in aumento. La crescita ha anche un ruolo nel pagamento dei dividendi. Le società più giovani o quelle ad alta crescita reinvestono di solito i flussi di cassa liberi all'azienda, mentre le società più mature possono scegliere di utilizzare il flusso di cassa per pagare dividendi superiori alla media.

Altri componenti di uno schermo si concentrano sulla posizione finanziaria della società, attraverso rapporti finanziari come i rapporti di liquidità, i tassi di indebitamento e il rapporto di redditività. I rapporti di liquidità riguardano generalmente la liquidità di una società e la posizione patrimoniale a breve termine relativa alle passività a breve termine e la sua capacità di rispettare gli obblighi a breve termine, in particolare il capitale circolante.I rapporti di debito in genere riguardano la capacità di una società di prestare servizio ai suoi obblighi di debito e la dimensione dei debiti di una società in relazione al patrimonio netto o alle attività. Infine, i rapporti di redditività forniscono informazioni sul rendimento degli attivi impiegati, i dollari investiti o il capitale investito.

Un'altra schermata comprende i parametri di valutazione delle scorte che aiutano gli investitori a determinare se un prezzo azionario è attraente rispetto agli utili, alle attività, al valore contabile della società e altre caratteristiche. I multipli comuni di valutazione comprendono il prezzo per guadagno (P / E), il prezzo per le vendite (P / S), il valore di prezzo (P / B) e il valore delle imprese agli utili prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti EV / EBITDA). Fase 3: Costruire lo schermo Ci sono diversi pacchetti software professionali per lo screening e alcune società di brokeraggio e siti web pubblici offrono anche molte di queste informazioni. Per costruire uno schermo, secondo i criteri di cui sopra, gli investitori devono prima determinare obiettivi di investimento, in particolare l'orizzonte temporale, le implicazioni fiscali e la tolleranza al rischio. Una volta determinati gli obiettivi, gli investitori possono scegliere i parametri di criterio utilizzati nello schermo.

Esempio 1

Un investitore di 22 anni ha appena atterrato il suo primo lavoro fuori dal college e vuole mettere un po 'di denaro di graduazione in alcune scorte. Ha un orizzonte a lungo termine, vuole minimizzare le tasse e ha un'elevata tolleranza al rischio. Si sente a proprio agio con una società di primo stadio che offre un potenziale di crescita elevato a lungo termine, ma anche un rischio maggiore di una società più matura. Il suo criterio di screening dovrebbe essere il seguente:
Industrie in fase avanzata

Elevata crescita dei ricavi Capitalizzazione di mercato più piccola (meno di 1 miliardo di dollari) Rapporti: le imprese di prim'ordine hanno generalmente rapporti poco attrattivi, e spendono di più che devono lanciare l'attività Valutazione: generalmente solo P / S è una misura possibile poiché gli utili sono tipicamente negativi Esempio 2 Un uomo di recente pensionato senza dipendenti, diverso da un coniuge, e nessun debito a lungo termine ha generalmente una tolleranza di rischio inferiore e deve garantire che il suo risparmio dura per il resto della sua vita. Questo investitore si sente più a suo agio con aziende mature con potenzialità di crescita più basse. I suoi criteri di screening dovrebbero concentrarsi su quanto segue: Industrie mature

Società con bassa o nessuna crescita Maggiore capitalizzazione di mercato Rapporti: forte percentuale di liquidità e deboli tassi, rapporti di rendimento elevati Valutazione: generalmente qualsiasi rapporto si adatta, ma utilizzando P / E, P / B o EV / EBITDA sono comuni; questo investitore dovrebbe ricercare bassi multipli e elevati rendimenti di dividendo Fase 4: ridurre l'output Anche dopo l'utilizzo di schermi, molte aziende potrebbero ancora soddisfare i criteri. La riduzione dell'elenco richiede un ulteriore approfondimento sulle aziende particolari, come il livello di comodità dell'industria o le preoccupazioni personali o sociali. Quando il campo è sufficientemente ridotto, è tempo di eseguire un'analisi approfondita dell'azienda utilizzando tutte le informazioni pubblicamente disponibili, tra cui i depositi della Commissione di titoli e di scambio e siti web di aziende o investitori. Conclusione

Mentre un'abbondanza di informazioni e opzioni può fare investire schiacciante, comprendere i tuoi obiettivi di investimento e costruire uno schermo basato su quegli obiettivi, ti aiuterà a selezionare le scorte che soddisfano le vostre esigenze. Tuttavia, è importante ricordare che questi passaggi di screening, riducendo l'elenco dei potenziali candidati agli investimenti, non sostituiscono un'analisi fondamentale fondamentale.