Il termine legame spazzatura rende le persone pensano ad un investimento inutile. Sebbene ci sia stato un periodo di oltre 30 anni fa quando questo nome è stato giustamente stato guadagnato, la realtà di oggi è che il termine si riferisce semplicemente a obbligazioni emesse da imprese meno investite. Queste obbligazioni sono spesso chiamate obbligazioni societarie ad alto rendimento. A differenza del nome "bond junk bond" suggerisce, alcune di queste obbligazioni sono un'opzione eccellente per gli investitori. Proprio perché un emittente obbligazionario è attualmente classificato a un livello inferiore a quello dell'investimento, questo non significa che il legame fallirà. Infatti, in molti casi molti prestiti obbligazionari ad alto rendimento non falliscono affatto e restituiscono ritorni molto più elevati rispetto ai loro controparti di investimento.

Un altro punto importante è che, anche se queste obbligazioni sono considerate più rischiose di altre obbligazioni, sono ancora più stabili (meno volatili) rispetto al mercato azionario, in modo da offrire una sorta di mezzo tra il tradizionale il più alto versamento, il mercato azionario più alto rischio e il più basso tasso di rendimento più basso e più basso. In definitiva, nessuna azione o obbligazione è garantita per raccogliere i rendimenti e nel grande schema di opportunità di investimento, le obbligazioni spazzatura non sono affatto l'opzione più rischiata là fuori.

Tuttavia, dato che sono più rischiose rispetto alle obbligazioni tradizionali, dovrebbero essere evitate molte obbligazioni spazzole in base alle circostanze specifiche della società che li rilascia. Gli investitori appassionati, quindi, indagano sulle obbligazioni e pesano i pro ei contro di ciascun emittente l'uno contro l'altro per determinare se un particolare legame aziendale ad alto rendimento è un investimento saggio.

I vantaggi

Esistono diverse funzionalità di obbligazioni societarie ad alto rendimento che possono renderli attraenti agli investitori:

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Offrono un versamento più alto rispetto alle obbligazioni tradizionali di investimento:

Questo è il grande. Tutto scende al denaro. In poche parole, poiché le società che emettono queste obbligazioni non hanno un rating di investimento, devono offrire un ROI più elevato. Ciò significa che se un prestito spazzatura paga, pagherà sempre più di un bond di investimento di dimensioni simili.

1. Se la società che emette l'obbligazione migliora la propria posizione di credito, il prestito può anche apprezzare: Quando è chiaro che un'azienda sta facendo le cose giuste per migliorare la propria posizione di credito, investendo in obbligazioni ad alto rendimento prima di raggiungere l'investimento-grado può essere un ottimo modo per aumentare il rendimento, pur godendo della sicurezza di un bond di investimento-grado. Gli investitori spesso analizzano approfonditamente le società che offrono obbligazioni ad alto rendimento per trovare tali "stelle in aumento" come spesso si riferiscono al mercato obbligazionario.
2. Gli obbligazionisti vengono pagati prima degli azionisti quando una società fallisce. Se un'impresa è rischiosa, tuttavia si desidera investire in esso, gli obbligazionisti saranno pagati prima prima degli azionisti durante la liquidazione delle attività.In ultima analisi, una società inadempiente significa che i titoli ei titoli emessi sono inutili, ma dal momento che gli obbligazionisti vengono pagati in primo luogo, hanno maggiori probabilità di ricavare qualche denaro sul loro investimento sugli azionisti in caso di tale default. Ancora una volta, il nome "spazzatura" può essere molto fuorviante poiché tali obbligazioni possono chiaramente fornire un investimento più sicuro sugli stock.
3. Offrono un versamento più elevato rispetto ai tradizionali obbligazioni
4. ma sono un ROI più affidabile rispetto alle scorte. Il primo punto in questa lista era che queste obbligazioni offrono un ROI maggiore rispetto alle obbligazioni tradizionali. Ma dal lato opposto, offrono anche un pagamento più affidabile rispetto alle scorte. Mentre l'alto versamento delle scorte può variare in base alla performance aziendale, con un prestito obbligazionario ad alto rendimento, la vincita sarà coerente ogni periodo di pagamento, a meno che la società non sia in linea di principio. Le imprese resistenti alla recessione possono essere sottovalutate. Il grosso problema con le obbligazioni societarie ad alto rendimento è che quando una recessione colpisce, le aziende che emettono questi sono i primi a andare. Tuttavia, alcune società che non hanno un rating di investimento di rating sulle loro obbligazioni sono resistenti alla recessione, perché sono in boom a tali tempi. Ciò rende le società che emettono questi tipi di obbligazioni più sicure e forse ancora più attraenti durante i downtimes economiche. Un ottimo esempio di questi tipi di aziende sono rivenditori di sconti e minatori d'oro.
5. Tenete a mente che molte delle aziende che rilasciano queste obbligazioni sono aziende buone, solide e rispettabili che sono appena cadute in tempi difficili a causa di una stagione cattiva, aggravando errori o altre difficoltà. Queste cose possono far sì che gli obblighi di una società debbano salire e abbassare il rating. Ricerca attenta del mercato, dell'industria e della società può aiutare a rivelare se la società sta attraversando un momento difficile o se sono in testa al default. Gli investitori appassionati di obbligazione osservano regolarmente le opportunità di investimento obbligazionarie ad alto rendimento per contribuire ad aumentare il rendimento del loro portafoglio a reddito fisso con grande successo. Ciò è dovuto al fatto che tali obbligazioni ad alto rendimento offrono un ROI più consistente rispetto alle obbligazioni pubbliche emesse, alle obbligazioni di investimento o ai CD. Gli investitori di azioni spesso si rivolgono a obbligazioni societarie ad alto rendimento per compilare anche i loro portafogli. Ciò è dovuto al fatto che tali obbligazioni sono meno vulnerabili alle fluttuazioni dei tassi di interesse, in modo da diversificare, ridurre il rischio complessivo e aumentare la stabilità di tali portfoli di investimenti ad alto rendimento.

Gli effetti negativi delle obbligazioni societarie ad alto rendimento

Esistono diversi aspetti negativi di obbligazioni societarie ad alto rendimento che gli investitori devono anche considerare per investire in maniera accorta:

tassi di default più alti.

Non c'è modo in questo modo, l'unico motivo per cui le obbligazioni ad alto rendimento sono un rendimento elevato è perché portano con loro una maggiore probabilità di default rispetto alle obbligazioni tradizionali di investimento. Poiché un valore predefinito significa che le obbligazioni della società sono inutili, ciò rende tali investimenti molto più rischiosi da includere in un portafoglio di obbligazioni tradizionali. Tuttavia, va osservato che quando una società non risponde, essi versano obbligazioni prima delle scorte durante la liquidazione, in modo che gli obbligazionisti hanno ancora maggiore sicurezza rispetto agli investitori del mercato azionario.Quando la mitigazione del rischio è la preoccupazione primaria, è necessario evitare obbligazioni societarie ad alto rendimento.

1. Non sono così fluidi come i legami di investimento. Come risultato dello stigma tradizionale legato a "legami spazzatura", molti investitori sono titubanti per investire in tali obbligazioni. Ciò significa che la rivendita di un prestito ad alto rendimento può essere più difficile di un legame tradizionale di investimento. Per gli investitori che vogliono assicurarsi di avere la libertà di rivendere le loro obbligazioni, i titoli corporate ad alto rendimento non sono così attraenti.
2. Il valore / prezzo di un prestito obbligazionario ad alto rendimento può essere influenzato da un calo del rating di emittente. Questo vale anche per i legami tradizionali, ma l'elevata resa è molto più spesso colpita da tali cambiamenti (rischio di migrazione). Se il rating si riduce ulteriormente, il prezzo del prestito può diminuire, il che può ridurre drasticamente il ROI.
3. Il valore / prezzo di un prestito obbligazionario ad alto rendimento è influenzato anche da variazioni del tasso di interesse. Le variazioni dei tassi di interesse possono influenzare tutte le obbligazioni, non solo le obbligazioni ad alto rendimento. Se il tasso di interesse aumenta, il valore del prestito diminuirà. Se cade, il valore aumenta in modo inverso, quindi si tratta di una via a due vie, c'è solo una possibilità molto maggiore di questo che va in modo sbagliato con un legame ad alto rendimento rispetto ad un legame tradizionale di investimento.
4. Le obbligazioni societarie ad alto rendimento sono le prime che vanno durante una recessione. Tradizionalmente, il mercato delle obbligazioni di spazzatura è stato colpito molto da recessioni. Anche se altre obbligazioni potrebbero vedere il loro valore salire come un modo per attirare tali investitori in questi tempi, quelli che stavano già emettendo obbligazioni ad alto rendimento non possono farlo e spesso iniziano a fallire in quanto altre opportunità di bond diventano più attraenti per gli investitori. Ciò significa che durante una recessione quasi tutti i legami spazzatura a meno che non siano in industrie resistenti alla recessione, eseguire un rischio molto più elevato di quello normale per diventare inutili.
5. La linea di fondo Sì, le obbligazioni societarie ad alto rendimento sono più volatili e, quindi, più rischiose rispetto alle obbligazioni di investimento e di emissione pubbliche. Tuttavia, questi titoli possono fornire notevoli vantaggi quando vengono analizzati approfonditamente. Tutto scende al denaro. In poche parole, poiché alcuni emittenti non hanno un rating di investimento, devono offrire un ROI più elevato e quindi dipende chiaramente dai profili di rischio degli investitori.