La chiave per investire nel settore e diversificare un portafoglio azionario sta nel comprendere come i settori sono definiti e come sono composti. Esistono due sistemi concorrenti per la classificazione delle scorte in settori e settori: il Global Industry Classification Standard (GICS) e il Benchmark Classificazione Industriale (ICB). Entrambe sono state progettate per fornire una definizione di settore accurata e standardizzata per la comunità di investimenti globali. Ogni schema di classificazione stabilisce un quadro industriale e settoriale per la ricerca degli investimenti, la gestione del portafoglio e l'allocazione degli asset. Il loro ambito internazionale consente di effettuare confronti significativi tra settori e settori industriali in tutto il mondo. Nella pratica, la maggior parte delle stesse denominazioni del settore e dell'industria esistono in entrambi gli standard e la maggior parte delle grandi società a livello mondiale sarà classificata in entrambi i sistemi. (Per la lettura di sfondo, vedere Il manuale dell'industria .)

La Standard Globale di Classificazione Industriale è stata sviluppata congiuntamente da Morgan Stanley Capital International (MSCI) e Standard & Poor's (S & P) nel 1999. Secondo GICS, si applica a più di 35.000 società a livello mondiale e copre circa il 95% della capitalizzazione del mercato azionario mondiale in più di 90 mercati rispetto al 2008.

Nella classifica delle aziende nelle industrie esistono due approcci: l'approccio orientato alla produzione e il mercato- approccio orientato. Un approccio orientato alla produzione classificato in base a quello prodotto dall'azienda. Ad esempio, un'azienda che produce un bene potrebbe essere classificata in modo diverso da una società che offre un servizio, anche se entrambi vengono venduti nello stesso mercato. Naturalmente, molte aziende offrono sia beni che servizi, quindi la linea tra beni e servizi è diventata offuscata

Il GICS prende un approccio di orientamento al mercato. Ad esempio, la distinzione tra beni di consumo e servizi è stata sostituita dai settori più orientati al mercato dei "consumatori discrezionali" e "beni di consumo", che contengono sia le industrie di beni e servizi. Le società di fornitori di beni di consumo comprendono società che forniscono prodotti e servizi di consumo considerati necessari e quindi non sarebbero gravemente colpiti in un rallentamento economico. Ciò include industrie come i produttori di alimenti e negozi di alimenti. (Per la lettura relativa, vedere

Uso del consumatore come indicatore di mercato

.)

I punti di consumo sono considerati un settore non ciclico. Le aziende discrezionali dei consumatori producono beni e servizi che non sono considerati necessari e tendono ad essere colpiti dal rallentamento economico. Questo include industrie come produttori di automobili, ristoranti e alberghi. Il settore discrezionale dei consumatori è considerato un settore ciclico.(Per le relative letture, vedere

Cicliche e azioni non cicliche

e Le quote di investimento nelle azioni cicliche .) Il sistema di classificazione GICS è costituito da quattro livelli o una gerarchia. Nel 2008 sono stati 10 settori, 24 gruppi industriali, 67 industrie e 147 sub-industrie. (Nota: Questi numeri sono soggetti a modifiche.) I 10 settori sono: Energia

Materiali

1. Industrials
2. Consumer Discretionary
3. Consumer Staples
4. Healthcare
5. Financials
6. Tecnologia
7. Servizi di telecomunicazione
8. Utilities
9. Una società è assegnata codici di classificazione GIC a livello di sottosistema da parte di Standard & Poor's e MSCI secondo la loro definizione della principale attività aziendale. Il fattore più importante per determinare l'attività principale è la principale fonte di reddito della società. Altri fattori, come l'analisi dei guadagni e la percezione del mercato, aiutano anche a fornire la corretta classificazione. Le aziende vengono esaminate annualmente e ogni volta che esiste un importante evento aziendale che modifica la linea principale di un'impresa per garantire il codice appropriato.
10. Descrizione dell'ICB

Il benchmark industriale classificazione (ICB) è stato sviluppato congiuntamente da Dow Jones Indexes e dal gruppo FTSE nel 2006. Secondo ICB, questo sistema classifica più di 60.000 società in più di 70 paesi. Lo standard ICB è stato adottato dalle borse valori a livello mondiale.

L'ICB è stato sviluppato da indici Dow Jones e dai sistemi di classificazione del settore industriale FTSE Group e utilizza una struttura equilibrata a quattro livelli con livelli di settore, supersettori, settori e sottosettori. Nel 2008 l'ICB ha utilizzato un sistema di 10 industrie suddivise in 19 supersettori, ulteriormente divisi in 41 settori, che poi contengono 114 sottosettori. Le 9 industrie sono soggette a modifiche. Le 10 industrie sono:
Petrolio e gas

Materiali di base

1. Industriali
2. Beni di consumo
3. Sanità
4. Servizi al consumo < Servizi
5. Finanziari
6. Tecnologia
7. L'ICB assegna ogni azienda al sottosettore che descrive più chiaramente la natura del suo business. Una società sarà assegnata un codice di classificazione congiuntamente da indici FTSE e Dow Jones. Quando un'azienda conduce due o più tipi di attività che differiscono sostanzialmente da, FTSE e Dow Jones indice determinerà il settore a cui la società dovrebbe appartenere sulla base dei suoi conti controllati e del rapporto del direttore. Gli indici FTSE e Dow Jones hanno la facoltà di classificare le aziende sulla base dell'utilizzo immediato o finale del prodotto o del processo industriale utilizzato.
8. Come utilizzare le informazioni settoriali
9. Come tutti gli stock tendono a muoversi sulla base dei fattori sottostanti che guidano il mercato globale, le scorte in un settore simile tendono a muoversi basandosi su fattori sottostanti che influenzano l'industria. Ad esempio quando i prezzi del petrolio sono in aumento, gli stock petroliferi tendono a seguire l'esempio. Allo stesso modo, la crisi del mercato dei mutui subprime del 2007-2008 ha influenzato la maggior parte degli stock finanziari.Uno dei metodi più basilari per comprendere il rischio di un portafoglio di investimenti è determinare la sua ripartizione del settore. Il portafoglio si è diffuso in diversi settori industriali o è concentrato in pochi? Ciò fornisce una buona indicazione di come un portafoglio di investimenti risponderà a fattori macroeconomici o tendenze del settore.
10. Naturalmente, la comprensione del settore è fondamentale per una strategia di rotazione del settore. Una strategia di rotazione è molto simile nell'approccio all'assegnazione delle attività tattiche, ma piuttosto che le classi di attività, l'investitore assegnerà i propri fondi a settori diversi a seconda della sua visione a breve termine. L'investitore sovrapponderà i settori che lui o lei crede supererà e sottopesa quelli che si prevede di sottoperformare. Le informazioni sul settore sono molto importanti non solo per la ricerca sottostante che guida la strategia di rotazione del settore, ma anche per la sua attuazione. (Per saperne di più, leggere

Rotazione settoriale: gli Essentials

e ETFs liscia la strada per le strategie di rotazione settoriale

.) Le aziende nelle medesime industrie analoghe vengono analizzate in modo analogo . La comprensione dell'industria è molto utile quando valorizza le aziende poiché diverse industrie potrebbero avere metriche di valutazione più utili rispetto ad altre. In alcune industrie, il flusso di cassa o l'EBITDA potrebbero essere più rilevanti rispetto ai guadagni in valutazioni di magazzino. In quanto tale, la comparazione delle aziende dello stesso settore è più facile - non è una coincidenza che gli analisti di ricerca di equità riguardino generalmente le aziende che sono nello stesso settore. Confronti tra ICB e sistemi GICS I sistemi ICB e GICS sono più simili a quelli differenti. Ognuno ha una struttura gerarchica a quattro strati e un numero comparabile di sottocategorie all'interno di queste strutture. La più grande differenza tra i due è come sono classificate le imprese dei consumatori a livello di settore. Con ICB, le aziende che operano con i consumatori sono divise in fornitori di beni e fornitori di servizi; con il GICS, le aziende sono classificate per distinzioni cicliche / non cicliche, o tra spese discrezionali e punti di vita quotidiani.

Con le eccezioni dei settori dei consumi, le altre otto industrie dell'ICB corrispondono strettamente agli otto settori della GICS. Ai livelli più bassi, ci sono più differenze, ma il loro impatto non sarà significativo ai livelli più alti. Ad esempio, nel ICB, le aziende del carbone si trovano in "materiali di base", ma sotto la GICS queste società sono classificate in "energia".

Se uno dei sistemi è superiore è una questione di preferenza e uso finale. In molti casi, l'utente finale non ha alcuna scelta; tutti gli indici associati a MSCI e Standard & Poor's usano il GICS, mentre quelli associati a Dow Jones Indexes e FTSE Group (FTSE) utilizzano l'ICB. Per gli investitori che utilizzano fondi scambiati in borsa (ETF), è importante che tutti fanno parte della stessa famiglia e utilizzino lo stesso schema di classificazione sottostante.

Conclusioni

Il Global Industry Classification Standard (GICS) e il Benchmark di Classificazione Industriale sono due regimi concorrenti per classificare le scorte nei settori e nelle industrie in tutto il mondo.Le differenze tra i due sono minori e ognuno ha un settore e un settore per la ricerca degli investimenti, la gestione del portafoglio e l'allocazione degli asset.