Anche se il valore investito è stato dimostrato di funzionare molto bene e può fornire un rendimento estensivo agli investitori, è molto importante evitare ciò che è conosciuto come trappole di valore. Una trappola di valore è un'azienda che sembra inizialmente molto economica e un ottimo acquisto basato sul prezzo basso per il valore di libro o il rapporto prezzo / guadagno. Tuttavia, se l'azienda ha problemi o è in un settore che ha difficoltà estreme, probabilmente lo stock sarà probabilmente. Alcune trappole di valore continuano a continuare a diminuire e, invece di aumentare il prezzo nel tempo, continuano a scendere e causano gli investitori a subire perdite devastanti. La chiave per il successo nell'investimento di valore è evitare queste trappole di valore e identificare quelle scorte economiche che hanno il potenziale di spostarsi più in alto.

Uno strumento per identificare le trappole di valori

Fortunatamente abbiamo uno strumento che può aiutarci a eliminare il valore e le trappole di valore e concentrarci su quelle scorte economiche che hanno le condizioni finanziarie e miglioramenti operativi che dovrebbe guidare il prezzo azionario più alto. Nel 2002 Joseph Piotroski, allora professore presso l'Università di Chicago, ha pubblicato un articolo intitolato Value Investing: L'utilizzo di informazioni storiche di informazioni finanziarie a vincitori separati dai perdenti. Nel documento ha sviluppato un sistema di punteggio a nove punti basato sulla dichiarazione finanziaria di un'azienda. Quelle azioni che commerciavano a un basso prezzo-per-book e hanno ottenuto punteggi più alti sul modello dovrebbero recuperare e vedere il loro prezzo delle azioni aumentare. Coloro che hanno un punteggio inferiore a 5 sul modello a 9 fatture sono probabilmente trappole di valore e vedranno che il loro prezzo delle azioni subisce un buon livello di mercato e, possibilmente, si sposta ancora più basso. Possiamo usare questo strumento, conosciuto come F-score, per identificare quelle scorte che sembrano affari, ma sono infatti probabili trappole di valore.

Le tre trappole potenziali da evitare

Nabors Industries (NBR

NBRNabors Industries Ltd 6 23 + 5 59% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un ottimo esempio di una buona compagnia in quello che è solo un lavoro duro adesso. Il titolo sembra attraente a prima vista, dato che le azioni commerciavano solo il 66% del valore di libro, ma quando esaminiamo il punteggio F è solo 4. Ciò ci dice che le condizioni finanziarie a breve termine e le prospettive di questa società sono non molto buono, e probabilmente la scorta non sarà più veloce. Le prospettive non miglioreranno per i servizi di perforazione e impianto fino a quando i prezzi del petrolio non saranno sostanzialmente sostenuti e che probabilmente non avverrà presto. Per ora Nabors è probabilmente una trappola di valore e dovrebbe essere evitato. L'alloggiamento è nelle fasi iniziali di un ciclo di recupero molto lungo e potrebbe essere tempo prima di KB Homes (KBH

KBHKB Home27. 98 + 3. 17%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un buon acquisto a dispetto di quello che sembra un prezzo d'acquisto interessante.Le azioni si occupano solo dell'88% del valore di carico, ma la domanda è lenta allo sviluppo. I costi più elevati di cose come il lavoro e la terra fanno per un ambiente impegnativo per l'azienda. KB Homes vende un sacco di case per l'acquirente entry-level, e il pool di acquirenti per la prima volta si è ridotto drasticamente negli ultimi anni. Questa è una grande parte del motivo per cui questa società ha visto guadagni inferiori negli ultimi quattro trimestri. La società guadagna un punteggio F di soli 3 e dovrebbe essere evitato per ora. I problemi finanziari a Puerto Rico, Detroit e Illinois hanno spinto gli assicuratori di obbligazioni inferiori ed è tentato di provare a pescare questi titoli quando si scambiano al di sotto del valore contabile e sembrano avere un forte potenziale di upside. MBIA (MBI MBIMBIA Inc6. 71-3. 87%

creata con Highstock 4. 2. 6 ) è un grande assicuratore obbligazionario che ha visto il suo prezzo delle azioni di oltre il 35% e la borsa negozia per una frazione del valore di carico. Tuttavia, sembra improbabile che la situazione a Puerto Rico sarà esattamente elaborata in qualsiasi momento e l'agenzia di rating Standard and Poor ha recentemente affermato che è inevitabile un scambio inadeguato o sconvolto o il rimborso del debito obbligazionario di Puerto Rico. Questo potrebbe essere disastroso per l'MBIA e fa parte del motivo per cui la società guadagna un punteggio F di appena 2. Lo stock può apparire un affare imponente, ma la situazione finanziaria e le prospettive indicano che è più probabile una trappola di valore che potrebbe cadere ulteriore. La linea di fondo Il F-score sviluppato dal professor Piotroski può aiutarci a identificare quegli stock che sembrano essere problemi di affare, ma in realtà sono molto più probabilità di essere trappole di valore che sottoperformano il mercato.