Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), un giocatore dominante nel retail online, è meglio conosciuto il persistente perseguimento delle vendite e della quota di mercato, anche a scapito dei profitti. I grandi investimenti in corso di investimenti in capitale per sostenere le espansioni costanti possono costantemente rischiare i costi nel tempo e fare pressione sui guadagni. Le spese sempre crescenti della società per la ricerca e lo sviluppo per promuovere l'innovazione e il marchio Amazon potrebbero aver reso più difficile la propria situazione di guadagno. Tuttavia gli investitori hanno maggiormente ricompensato gli stock di Amazon negli anni, nonostante la mancanza di guadagni e perdite occasionali.

Il mercato si è concentrato invece su altri aspetti della società, uno dei quali è il suo solido flusso di cassa. Mentre la redditività è un obiettivo finale per qualsiasi azienda, una forte posizione in contanti assicura che un'impresa possa funzionare senza problemi pagando tutte le sue fatture in tempo. Il flusso di cassa e gli utili sono due misure finanziarie che forniscono diverse prospettive di valutazione agli investitori. Le aziende possono fare soldi, ma sono ancora in contanti e in grado di soddisfare determinati bisogni di investimento per ottenere una crescita a lungo termine. Tuttavia, con un sufficiente flusso di cassa, in particolare dalle attività operative, un'azienda può diventare prospera nel lungo periodo.

Flusso di cassa operativo

Il flusso di cassa operativo può essere considerato come la fonte di cassa più organica e viene generato dalle normali attività operative della società. Una società può anche vendere investimenti o attività in contanti, ma le attività di investimento sono al di fuori delle principali attività della società e il flusso di cassa risultante non misura la sua capacità di produrre flussi di cassa continui per sostenere spese di capitale o acquisizioni di imprese. Il flusso di cassa operativo di Amazon è aumentato da $ 3. Da 9 a 11 dollari. 9 miliardi tra il 2011 e il 2015, grazie soprattutto alla sua continua espansione delle vendite. Alcune voci di spesa temporanee, come la compensazione basata su azioni, sono costi per guadagni senza erogazioni effettive di contanti e possono quindi essere aggiunti al flusso di cassa su base non GAAP.

Il flusso di cassa di gestione è in gran parte aumentando le ricevute di cassa da reddito e riducendo o ritardando i pagamenti in contanti per varie spese. Ad esempio, se un'azienda può mantenere bassi i crediti e gli impieghi dovuti, il risultato netto è un flusso di cassa operativo più grande. Amazon ha mantenuto costantemente i propri nuovi crediti, o vendite non raccolte, a un minimo dell'1% del fatturato annuo da almeno il 2011. Nel frattempo, l'azienda è riuscita a ritardare alcuni pagamenti utilizzando più conti pagabili, raggiungendo il 6% delle spese totali annuali volte.La quantità di soldi che Amazon aveva in mano era di $ 15. 9 miliardi alla fine del 2015, molti dei quali provenienti dal flusso di cassa operativo.

Free Cash Flow

Il flusso di cassa gratuito è il flusso di cassa operativo rimasto dopo aver pagato le spese in conto capitale. Si tratta di una misura di valutazione che rappresenta il denaro disponibile agli azionisti. Gli investitori utilizzano spesso il rendimento libero di flusso di cassa per valutare un titolo e stimare i rendimenti liberi di flussi di cassa dai loro investimenti. Il rendimento libero di flusso di cassa è definito come l'ammontare del flusso di cassa libero diviso per una capitalizzazione di mercato di una borsa. Il flusso di cassa gratuito di Amazon era di $ 7. 3 miliardi alla fine del 2015 e la capitalizzazione di mercato della sua azione era di $ 318. 3 miliardi al momento, con conseguente rendimento libero di flusso di cassa di soli 2%, che è inferiore ai suoi coetanei nel settore della tecnologia. Con una capitalizzazione di mercato di oltre 300 miliardi di dollari, ma un patrimonio di libri molto più piccolo di 13 dollari. 4 miliardi di dollari e un rapporto prezzo / reddito (P / E) in centinaia, il titolo Amazon è considerevolmente sovrastato rispetto alla quantità di flussi di cassa libera. L'investimento in azioni Amazon a questo livello di valutazione dà agli investitori un rendimento libero di cassa molto più basso di quello che investe in altri titoli di valore.

Flusso di cassa da finanziamenti

Per finanziare completamente la sua rapida crescita, Amazon ha visto aumentare il suo debito a lungo termine a lungo termine nel corso degli anni con il rilascio continuato di obbligazioni, nonostante gli sforzi per ritirare vecchi debiti. Il debito totale di Amazzonia si è rallentato da $ 1. 4 miliardi alla fine del 2011 a 14 dollari. 2 miliardi entro la fine del 2015. Anche se il flusso di cassa operativo dalla crescita organica di Amazon è sufficiente a finanziare le spese in conto capitale, la società dovrà continuare a continuare a prendere in prestito il debito maturato dal passato. Per l'immediato futuro, Amazon avrebbe dovuto utilizzare qualsiasi flusso di cassa disponibile per rimborsare il debito in sospeso prima di poter posizionare il suo flusso di cassa su un terreno più solido.