Sommario:
- La deviazione standard misura la varianza dei rendimenti del portafoglio nel tempo, indicando il livello di rischio derivante dalla volatilità e valori elevati significa che il valore di portafoglio oscilla più estremamente. Morningstar calcola questa metrica utilizzando i dati storici di ritorno mensile. Nei periodi di tre, cinque e dieci anni che terminano nel marzo 2016, la FSPHX aveva deviazioni standard rispettivamente di 16, 88, 15, 46 e 16, 09. Negli stessi periodi, l'indice di riferimento ha avuto ritorni di 12.04, 13.72 e 17. 07%. FSPHX era modestamente più volatile del benchmark negli ultimi anni, anche se in realtà era meno volatile nel lungo periodo. Queste metriche non indicano un rischio eccezionale.
- R-squared misura la correlazione tra i rendimenti del fondo e i rendimenti di riferimento attraverso l'analisi di regressione. Il valore più alto possibile è del 100%, il che indica che tutti i movimenti dei prezzi del fondo possono essere spiegati dalle fluttuazioni del mercato. FSPHX aveva valori R-squared di 39,11, 48,31 e 58, 94% nei tre, cinque e 10 anni conclusosi il marzo 2016, il che significa che i cambiamenti nei rendimenti del fondo sono fortemente influenzati da fattori diversi dai movimenti nel indice di riferimento.
- Beta è una metrica di volatilità che misura la relazione tra i rendimenti del fondo e quelli del suo benchmark. Una beta di 1 indica che i rendimenti storici sono ugualmente volatili a quelli del mercato nel suo complesso, mentre i valori più alti indicano una maggiore volatilità. Beta è detto di misurare il rischio sistematico, il che significa rischio inerente a un magazzino basato esclusivamente sul suo rapporto con il mercato nel suo complesso. FSPHX ha avuto coefficienti beta di 0. 88, 0. 78 e 0. 73 per i periodi di tre, cinque e dieci anni chiusi al marzo 2016. Beta inferiore a 1 indica che il fondo è stato meno volatile del suo indice di riferimento, anche se basso R-squared suggerisce che non esiste una forte relazione tra le prestazioni dei due.
- I rapporti di cattura verso l'alto e in discesa misurano la misura in cui il rendimento del fondo mensile riflette i rendimenti del benchmark nei mercati del toro o dell'orso.I rapporti di cattura superiori si applicano solo ai mesi in cui si creano rendimenti positivi, mentre i rapporti di acquisizione di downside si applicano solo ai mesi in cui le perdite sono state sostenute. Nel corso dei tre, cinque e dieci anni conclusosi il marzo 2016, il FSPHX aveva rapporti di cattura superiori di 114, 08, 109, 69 e 90, 96%, il che significava che il fondo ha superato i mercati di crescita negli ultimi anni ma non nel corso del decennio precedente un'intera. I rapporti di cattura negativi in questi anni sono stati 32, 18, 39, 92 e 53, 93%, indicando una certa protezione contro il lato negativo. Quando il mercato è diminuito, FSPHX tendeva a non cadere con forza.
- Il rapporto Alpha e Sharpe sono metriche che registrano i rendimenti adattati al rischio in base alle metriche di rischio sopra descritte. Alpha è la misura dei rendimenti superiori a quelli previsti, sulla base delle prestazioni del benchmark e della beta. L'alfa positivo indica che i gestori del fondo stanno aggiunti valore oltre quello disponibile dal semplice indice di riferimento per il benchmark. FSPHX ha avuto alfa 13, 75, 13, 22 e 8. 34 nei periodi di tre, cinque e dieci anni che si concludono nel marzo 2016, tutti indicativi di una strategia di successo che conduce rendimenti superiori dopo aver regolato la volatilità. Il rapporto Sharpe misura i rendimenti aggiustati per il rischio di volatilità, con fondi di volatilità elevati che richiedono rendimenti migliori per superare il rischio aggiuntivo assunto. Il rapporto deve essere confrontato con un benchmark o un altro fondo per essere significativo. Nei periodi di tre, cinque e dieci anni che terminano nel marzo 2016, il FSPHX aveva rapporti Sharpe rispettivamente di 1. 13, 1. 16 e 0. 71, mentre i rapporti corrispondenti all'indice di riferimento erano 0. 5, 0. 43 e 0. 26. Durante tutti e tre i periodi di tempo, il profilo di ritorno rettificato del rischio del fondo è stato sostanzialmente migliore.
Il Fidelity Select Healthcare Portfolio ("FSPHX") investe in titoli nel settore sanitario nazionale ed estero in un'ampia varietà di industrie. Gli investitori che analizzano questo fondo per la performance, il rischio e l'idoneità dovrebbero considerare le metriche di rischio che sono elementi fondamentali della moderna teoria del portafoglio (MPT) e di altre statistiche utili. Queste statistiche analizzano tutti i fondi relativi ad un indice di riferimento e Morningstar utilizza l'indice di rendimento nominale indice di Morgan Stanley Capital International All Country World come il confronto di base per FSPHX. Le statistiche di volatilità e correlazione indicano un rischio di volatilità limitato e una scarsa correlazione con i mercati più ampi e con un elevato rendimento del rischio.
Deviazione standardLa deviazione standard misura la varianza dei rendimenti del portafoglio nel tempo, indicando il livello di rischio derivante dalla volatilità e valori elevati significa che il valore di portafoglio oscilla più estremamente. Morningstar calcola questa metrica utilizzando i dati storici di ritorno mensile. Nei periodi di tre, cinque e dieci anni che terminano nel marzo 2016, la FSPHX aveva deviazioni standard rispettivamente di 16, 88, 15, 46 e 16, 09. Negli stessi periodi, l'indice di riferimento ha avuto ritorni di 12.04, 13.72 e 17. 07%. FSPHX era modestamente più volatile del benchmark negli ultimi anni, anche se in realtà era meno volatile nel lungo periodo. Queste metriche non indicano un rischio eccezionale.
R-squared misura la correlazione tra i rendimenti del fondo e i rendimenti di riferimento attraverso l'analisi di regressione. Il valore più alto possibile è del 100%, il che indica che tutti i movimenti dei prezzi del fondo possono essere spiegati dalle fluttuazioni del mercato. FSPHX aveva valori R-squared di 39,11, 48,31 e 58, 94% nei tre, cinque e 10 anni conclusosi il marzo 2016, il che significa che i cambiamenti nei rendimenti del fondo sono fortemente influenzati da fattori diversi dai movimenti nel indice di riferimento.
Beta è una metrica di volatilità che misura la relazione tra i rendimenti del fondo e quelli del suo benchmark. Una beta di 1 indica che i rendimenti storici sono ugualmente volatili a quelli del mercato nel suo complesso, mentre i valori più alti indicano una maggiore volatilità. Beta è detto di misurare il rischio sistematico, il che significa rischio inerente a un magazzino basato esclusivamente sul suo rapporto con il mercato nel suo complesso. FSPHX ha avuto coefficienti beta di 0. 88, 0. 78 e 0. 73 per i periodi di tre, cinque e dieci anni chiusi al marzo 2016. Beta inferiore a 1 indica che il fondo è stato meno volatile del suo indice di riferimento, anche se basso R-squared suggerisce che non esiste una forte relazione tra le prestazioni dei due.
Rapporti di cattura superiori / inferiori
I rapporti di cattura verso l'alto e in discesa misurano la misura in cui il rendimento del fondo mensile riflette i rendimenti del benchmark nei mercati del toro o dell'orso.I rapporti di cattura superiori si applicano solo ai mesi in cui si creano rendimenti positivi, mentre i rapporti di acquisizione di downside si applicano solo ai mesi in cui le perdite sono state sostenute. Nel corso dei tre, cinque e dieci anni conclusosi il marzo 2016, il FSPHX aveva rapporti di cattura superiori di 114, 08, 109, 69 e 90, 96%, il che significava che il fondo ha superato i mercati di crescita negli ultimi anni ma non nel corso del decennio precedente un'intera. I rapporti di cattura negativi in questi anni sono stati 32, 18, 39, 92 e 53, 93%, indicando una certa protezione contro il lato negativo. Quando il mercato è diminuito, FSPHX tendeva a non cadere con forza.
Rapporto Alpha e Sharpe
Il rapporto Alpha e Sharpe sono metriche che registrano i rendimenti adattati al rischio in base alle metriche di rischio sopra descritte. Alpha è la misura dei rendimenti superiori a quelli previsti, sulla base delle prestazioni del benchmark e della beta. L'alfa positivo indica che i gestori del fondo stanno aggiunti valore oltre quello disponibile dal semplice indice di riferimento per il benchmark. FSPHX ha avuto alfa 13, 75, 13, 22 e 8. 34 nei periodi di tre, cinque e dieci anni che si concludono nel marzo 2016, tutti indicativi di una strategia di successo che conduce rendimenti superiori dopo aver regolato la volatilità. Il rapporto Sharpe misura i rendimenti aggiustati per il rischio di volatilità, con fondi di volatilità elevati che richiedono rendimenti migliori per superare il rischio aggiuntivo assunto. Il rapporto deve essere confrontato con un benchmark o un altro fondo per essere significativo. Nei periodi di tre, cinque e dieci anni che terminano nel marzo 2016, il FSPHX aveva rapporti Sharpe rispettivamente di 1. 13, 1. 16 e 0. 71, mentre i rapporti corrispondenti all'indice di riferimento erano 0. 5, 0. 43 e 0. 26. Durante tutti e tre i periodi di tempo, il profilo di ritorno rettificato del rischio del fondo è stato sostanzialmente migliore.
PRHSX: Statistica dei Rischi del Fondo Mutuo Fondo Salute
Esamina la metrica dei rischi del T. Rowe Price Health Sciences Fund. Analizzare beta, rapporti di cattura e deviazione standard per valutare la volatilità e il rischio sistematico.
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