Il fondo per la salute dei prezzi di T. Rowe ("PRHSX") fornisce un'esposizione equità alle industrie della sanità, della medicina e della scienza della vita. La gestione del Fondo è autorizzata ad investire in società di qualsiasi capitalizzazione di mercato, con allocazione basata su ricerche e valutazioni fondamentali. Per valutare l'idoneità del fondo, gli investitori dovrebbero analizzare le proprie metriche di rischio tra cui beta, deviazione standard, rapporti di cattura e rendimenti ridotti. Il comparto presenta un profilo di rischio simile al benchmark di riferimento Morningstar U. S. Healthcare Indice di rendimento totale durante la guida di rendimenti superiori, anche se il rischio sistematico è aumentato in modo significativo.

Deviazione standard

La deviazione standard misura il livello di varianza nel rendimento mensile di un portafoglio. L'elevata deviazione standard indica una maggiore volatilità e le partecipazioni più volatili sono generalmente considerate come investimenti più rischiosi che richiedono rendimenti più elevati per compensare il rischio aggiuntivo assunto. Il fondo aveva una deviazione standard pari a 17,2 punti percentuali nei tre esercizi conclusosi il marzo 2016, con una deviazione standard del 16,4 punti percentuali su cinque anni e una deviazione standard di 17 punti percentuali su 10 anni. Il benchmark ha mostrato valori corrispondenti di 17,6 punti percentuali, 16 punti percentuali e 17,1 punti percentuali. Questi valori sono superiori a quelli della maggior parte dei valori obbligazionari o totali del mercato azionario, ma la deviazione standard metrica non indica alcun rischio aggiuntivo dalla volatilità del fondo al di sopra del suo benchmark del settore.

Beta

Beta è una statistica di volatilità utilizzata nella moderna teoria del portafoglio (MPT) e misura la misura in cui le fluttuazioni del benchmark influenzano i rendimenti. I valori Beta sopra 1 indicano una maggiore volatilità rispetto all'indice di riferimento e suggeriscono un rischio sistematico più elevato di un semplice fondo di monitoraggio dell'indice. Il fondo ha avuto una beta di 1,21 per i tre anni conclusosi il giugno 2016, con valori di 0. 82 in cinque anni e 0. 76 in 10 anni. Questi differenti orari offrono evidenze diverse, ma sembra che il fondo sia diventato più volatile del suo benchmark negli ultimi anni. Ciò suggerisce un aumento del rischio sistematico rispetto al mercato azionario sanitario U. S.

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R-Squared

R-squared misura la correlazione tra i rendimenti del fondo e la performance del benchmark, con valori che si avvicina al 100%, indicando che le fluttuazioni del valore del fondo possono essere spiegate in modo più completo dalle modifiche all'indice di riferimento . Il fondo aveva un valore triennale R-squared dell'86% a partire da giugno 2016, con un valore di cinque anni del 46% e un valore di dieci anni del 57%. Ciò indica un'elevata correlazione nei tre anni precedenti, con correlazioni significativamente inferiori che vanno indietro nel tempo.Il basso R-squared riduce anche il valore esplicativo della beta, quindi il più alto coefficiente beta di tre anni è più significativo dei valori più bassi per i periodi di cinque e dieci anni.

Rapporti di Cattura Downside

Rapporti di cattura misurano la misura in cui il fondo mensile restituisce il rendimento del benchmark traccia nei mercati del toro e dell'orso. Il rapporto di cattura al rialzo viene calcolato solo in mesi durante i quali i rendimenti di riferimento sono stati positivi, mentre il rapporto negativo rappresenta solo i mesi in cui le perdite sono sostenute. Il fondo ha raggiunto un tasso di cattura di tre anni, pari a 106,1% a marzo 2016, con un rapporto di cinque anni del 116,4% e di un valore di 10 anni del 96,2%. I corrispondenti rapporti downside sono stati 17,4, 34 e 48%. Il fondo ha generalmente conseguito prestazioni simili al benchmark in condizioni di forte mercato, anche superando il mercato negli ultimi anni. Con rapporti di cattura eccezionalmente bassi, il fondo ha fornito un notevole isolamento dalle condizioni di mercato deteriorate.

Rapporto Alpha e Sharpe

Il rapporto Alpha e Sharpe sono metriche di ritorno rettificate per il rischio. Alpha è un elemento importante dell'MPT che misura i rendimenti superiori ai valori attesi basati sulle prestazioni beta e benchmark. Le strategie di investimento che aggiungono valore all'indice di riferimento sono alfa positive, con valori più elevati che indicano prestazioni superiori. L'alfa del fondo era di 0, 18 nei tre anni conclusosi il giugno 2016, 15 nei cinque anni e 11,76 in 10 anni. Il fondo ha superato costantemente il valore atteso, ma la performance è diminuita negli ultimi anni in quanto la correlazione con il benchmark è aumentata. Il rapporto Sharpe è calcolato dividendo i rendimenti per deviazione standard e analizzato per confronto con i valori di riferimento corrispondenti. Il rapporto Sharpe del fondo era di 1,16 nei tre anni conclusosi il giugno 2016, 1,24 in cinque anni e 0,9 in 10 anni. I corrispondenti rapporti di riferimento sono stati 0, 5, 0, 43 e 0. 26. In tutti i periodi, i rendimenti del fondo sono stati sostanzialmente superiori al benchmark dopo aver regolato la volatilità.