La maggior parte degli investitori individuali ha decisioni molto semplici quando investono - acquistano o vendono un titolo in base al suo valore percepito. Al contrario, gli investitori professionali formulano idee di investimento estese e progettano strategie specifiche per massimizzare il profitto e ridurre al minimo il rischio. Gli investitori individuali possono utilizzare queste stesse strategie rispettando un semplice set di regole e linee guida.

Introduzione alla copertura Gli Hedges sono progettati per mitigare il rischio e isolare opportunità in una tesi di investimento. Ad esempio, un investitore che è rialzista su un rivenditore a causa del suo valore immobiliare, ma ribassista sul settore retail nel suo complesso, potrebbe voler coprire il rischio di un calo dei rivenditori complessivi e isolare l'opportunità del portafoglio immobiliare. O forse un investitore vuole comprare un titolo prima dei guadagni, ma vorrebbe minimizzare le perdite in caso di declino drammatico. (Per ulteriori informazioni, vedere Protezione nei termini del Layman .)

Diamo un'occhiata più da vicino al primo esempio. Un hedge fund ritiene che il valore delle attività immobiliari di un rivenditore non si riflette nel prezzo delle azioni. Tuttavia, il fondo di hedge non è certo che il settore retail si riprenderà ancora in mezzo ad un'economia in declino. Di conseguenza, il fondo hedge decide di assumere una lunga posizione nel rivenditore, ma stabilisce una posizione corta in un ETF che segue il settore retail.

Supponendo che il rivenditore sia in negoziazione a 50 dollari per azione e che l'ETF al dettaglio si commercia a 100 dollari per azione, il fondo hedge decide di acquistare 1 000 azioni del rivenditore, contemporaneamente abbreviando 500 azioni della società al dettaglio ETF come una copertura. In questo modo, ogni diminuzione percentuale del rivenditore rispetto al settore è compensata da dollaro per dollaro.

Il risultato è una posizione in cui il fondo hedge ottiene da qualsiasi miglioramento del rivenditore rispetto al proprio settore, ma non deve perdere niente da ulteriori declini nel settore retail. Nel frattempo, il fondo hedge può anche regolare la posizione nel tempo come sentimenti sul settore o le opportunità di cambiamento. (Per saperne di più, leggere

Fondi tradizionali: strategie di investimento ETF .) I blocchi di costruzione di un hedge

Gli hedge possono essere progettati utilizzando una varietà di tipi diversi di titoli, ai futures. Tutto ciò che conta veramente è il valore della copertura e il suo rapporto con la posizione sottostante, che si combinano per formare la strategia di investimento. Tuttavia, ci sono molti tipi di titoli che sono molto utili per gli individui di tenere a mente quando si creano coperture creative: -3 ->

Exchange Traded Funds (ETFs)

• - Questi fondi forniscono agli investitori una conveniente copertura contro un determinato settore o risorse naturali. Ad esempio, l'idea dell'investimento al dettaglio di cui sopra implica la vendita di un ETF al dettaglio per la copertura contro un calo complessivo del settore. Società in concorrenza
• - Le aziende in competizione all'interno dell'industria stessa o opposta possono fornire una copertura utile in alcuni casi. Ad esempio, possedere opzioni di chiamata in un paniere di emittenti potrebbe contribuire a ridurre il rischio di un declino isolato in un emittente volatile della carta di credito. Opzioni azionarie
• - L'acquisto di opzioni di chiamata o di poste può anche contribuire a mitigare il rischio o isolare l'opportunità in molte situazioni. Ad esempio, l'acquisto di un'opzione put in combinazione con una posizione a lunga scadenza può contribuire a limitare i downside possedendo un diritto di vendita ad un prezzo noto. Commodities
• - Alcune materie prime possono inoltre fornire utili siepi in molte situazioni. Ad esempio, l'oro è visto da molti come una copertura contro l'inflazione e può essere utile quando si cerca di eliminare l'impatto dell'inflazione o dei movimenti in valuta. . Questi diversi titoli possono essere impiegati in diversi modi per la copertura: Settore / Rischio di mercato

- Per ulteriori informazioni, consultare

• L'isolamento di un'opportunità in un determinato settore comporta spesso una posizione opposta nell'ETF del settore o un cesto di azioni concorrenti. Ad esempio, nella situazione di vendita al dettaglio sopra, il fondo hedge ha cortocircuito l'ETF al dettaglio, pur essendo a lungo sul rivenditore. Rischio di goccia improvviso
• - La copertura contro eventi volatili imminenti, come una decisione incerta della FDA, comporta spesso l'acquisto di opzioni di vendita nello stesso titolo per andare oltre a una lunga posizione - una polizza assicurativa a basso costo che dà agli investitori un prezzo di vendita garantito . Rischi di Movimento Sideways
• Gli investitori possono anche proteggere contro una mancanza di movimento scrivendo chiamate o mettere opzioni contro la loro posizione di magazzino esistente, che fornisce loro un ritorno sugli investimenti mentre il titolo è lateralmente in cambio di una vendita nota prezzo. . Come progettare le coperture Il design effettivo di una strategia di copertura si riduce a un semplice processo a tre fasi:

Identify Valori adatti Una buona copertura utilizza spesso la sicurezza più economica possibile che offre la protezione necessaria. Ad esempio, nella situazione del dettaglio al di sopra, l'utilizzo di opzioni di vendita sull'ETF di vendita al dettaglio può essere più economico dell'acquisto di una posizione corta, offrendo gli stessi vantaggi come l'alternativa più costosa.

1. Controlla la Correlazione
   La correlazione è molto importante da considerare, in quanto qualsiasi varianza equivale a un rischio aggiuntivo non assegnato. Ad esempio, l'utilizzo dell'oro come protezione contro l'inflazione può essere meno correlata all'inflazione rispetto all'utilizzo di un TIPS ETF o di altri titoli simili. Dopo tutto, qualsiasi movimento d'oro che non è legato all'inflazione potrebbe significare ulteriori conseguenze negative.
2. Determinare il valore Il valore totale della copertura deve sempre corrispondere al valore della posizione sottostante al fine di isolare completamente un'idea di investimento. Ritornando al nostro esempio di vendita al dettaglio, il valore complessivo della posizione corretta di ETF al dettaglio si è abbinato a quello della lunga posizione del rivenditore al fine di compensare completamente qualsiasi calo del settore retail. Tuttavia, le posizioni possono essere regolate secondo necessità, a seconda della situazione e del sentimento.
3. Considerazioni importanti
   Quando si utilizzano le opzioni, tenere presente il termine per la copertura, poiché le opzioni scadono.

Cercare sempre di utilizzare cesti di titoli o ETF come una copertura di settore o di mercato, anziché di singoli titoli che possono presentare i propri rischi isolati.

• Ricorda il costo della commissione quando si copre - talvolta può essere troppo costoso.
• Correggere la correlazione o la correlazione inversa per valutare la forza della siepe.
• Conclusione
• Le strategie di copertura efficace possono aiutare gli investitori individuali a mitigare il rischio e isolare l'opportunità in modo molto simile a quello che gli investitori professionali proteggono i loro investimenti. Tuttavia, è importante controllare due volte queste coperture e pensare alla strategia per garantire che funzionino come previsto e contribuire a migliorare il rendimento del tuo portafoglio. (Per ulteriori idee, leggere

Strategie di copertura pratiche e convenienti .)