Un mercato finanziario è un mercato che porta compratori e venditori a scambiare attività finanziarie come azioni, obbligazioni, merci, derivati ​​e valute. Lo scopo di un mercato finanziario è quello di fissare i prezzi per il commercio globale, aumentare il capitale e trasferire la liquidità e il rischio. Anche se ci sono molti componenti per un mercato finanziario, due dei più comunemente utilizzati sono mercati monetari e mercati dei capitali.

I mercati monetari vengono utilizzati a breve termine, di solito per attività fino ad un anno. Al contrario, i mercati dei capitali sono utilizzati per attività a lungo termine, quelle con scadenze superiori a un anno. I mercati di capitali includono il mercato azionario (stock) e il mercato del debito (obbligazionari). Insieme, i mercati del denaro ei mercati dei capitali comprendono una grande parte del mercato finanziario e sono spesso utilizzati insieme per gestire la liquidità ei rischi per le imprese, i governi e gli individui. (Per ulteriori informazioni, vedere Introduzione alla storia dei capitali .)

Mercati di capitali

I mercati di capitali sono forse i mercati più ampiamente seguiti. Sia i mercati azionari che quelli delle obbligazioni sono seguiti da vicino e i loro movimenti quotidiani sono analizzati come proxy per la condizione economica generale dei mercati mondiali. Di conseguenza, le istituzioni che operano nei mercati dei capitali - borse valori, banche commerciali e tutti i tipi di società, comprese le istituzioni non bancarie, come le compagnie di assicurazione e le banche ipotecarie - sono attentamente esaminate.

Le istituzioni che operano nei mercati dei capitali li accedono per raccogliere fondi a scopo a lungo termine, ad esempio per una fusione o acquisizione, per espandere una linea di attività o per entrare in una nuova attività o per altri progetti di capitale. Le entità che raccolgono fondi per questi fini a lungo termine vengono a uno o più mercati del capitale. Nel mercato delle obbligazioni, le società possono emettere debiti sotto forma di obbligazioni societarie, mentre i governi locali e federali possono emettere debiti sotto forma di obbligazioni governative. Analogamente, le società possono decidere di raccogliere fondi emettendo azioni sul mercato azionario. Le entità governative non sono tipicamente pubbliche e, di conseguenza, non solitamente emettono equità. Le aziende e le entità governative che emettono azioni o debiti sono considerati i venditori in questi mercati.

) Gli acquirenti, o gli investitori, acquistano le scorte o le obbligazioni dei venditori e le scambiano. Se il venditore o l'emittente commercializza i titoli per la prima volta, il mercato è conosciuto come il mercato primario. Al contrario, se i titoli sono già stati emessi e sono ora negoziati tra acquirenti, questo avviene sul mercato secondario. I venditori fanno soldi fuori dalla vendita nel mercato primario, non nel mercato secondario, anche se hanno una parte del risultato (prezzi) dei loro titoli sul mercato secondario. Gli acquirenti di titoli sul mercato dei capitali tendono ad utilizzare fondi destinati a investimenti a più lungo termine. I mercati di capitali sono mercati rischiosi e di solito non sono usati per investire fondi a breve termine. Molti investitori accedono ai mercati dei capitali per risparmiare per la pensione o l'istruzione, purché gli investitori abbiano lunghi orizzonti, che di solito significa che sono giovani e sono responsabili di rischio. (Per la lettura correlata, vedere

Tipi di mercati finanziari e loro ruoli

.) Mercato monetario Il mercato monetario è spesso accessibile accanto ai mercati dei capitali. Mentre gli investitori sono disposti ad assumere maggiori rischi e avere pazienza di investire nei mercati dei capitali, i mercati monetari sono un buon posto per "parcheggiare" i fondi necessari in un periodo più breve, di solito un anno o meno. Gli strumenti finanziari utilizzati nei mercati finanziari comprendono azioni e obbligazioni, ma gli strumenti utilizzati nei mercati monetari includono depositi, prestiti collaterali, acconti e cambi. Le istituzioni operanti nei mercati monetari sono tra le banche centrali, le banche commerciali e le banche di accettazione.

I mercati monetari offrono una varietà di funzioni per entità individuali, aziendali o governative. La liquidità è spesso lo scopo principale per accedere ai mercati monetari. Quando viene emesso l'indebitamento a breve termine, spesso è quello di coprire le spese operative o il capitale circolante per una società o un governo e non per miglioramenti di capitale o progetti su vasta scala. Le aziende potrebbero voler investire i fondi durante la notte e guardare al mercato monetario per raggiungere questo obiettivo, o potrebbero aver bisogno di coprire il libro paga e guardare al mercato monetario per aiutare. Il mercato monetario svolge un ruolo fondamentale per garantire alle aziende e ai governi di mantenere il livello adeguato di liquidità su base giornaliera, senza cadere a breve e richiedere un prestito più costoso o senza avere fondi eccessivi e manca l'opportunità di ottenere interessi sui fondi.

Gli investitori, invece, utilizzano i mercati monetari per investire i fondi in modo sicuro. A differenza dei mercati dei capitali, i mercati monetari sono considerati a basso rischio; gli investitori avversi al rischio sono disposti ad accedervi con l'anticipazione che la liquidità sia prontamente disponibile. Gli individui più anziani che vivono su un reddito fisso spesso usano i mercati monetari a causa della sicurezza associata a questi tipi di investimenti. La linea inferiore Ci sono sia differenze e somiglianze tra i mercati del capitale e dei moneta. Dal punto di vista dell'emittente o del venditore, entrambi i mercati offrono una funzione aziendale necessaria: mantenere adeguati livelli di finanziamento. L'obiettivo per cui i venditori accede a ciascun mercato varia a seconda delle esigenze di liquidità e dell'orizzonte temporale. Allo stesso modo, gli investitori o gli acquirenti hanno ragioni uniche per andare a ciascun mercato: i mercati dei capitali offrono investimenti ad alto rischio, mentre i mercati monetari offrono asset più sicuri; i rendimenti del mercato monetario sono spesso bassi ma costanti, mentre i mercati dei capitali offrono maggiori rendimenti. L'entità dei rendimenti del mercato dei capitali ha spesso una correlazione diretta con il livello di rischio, ma non sempre.

Anche se i mercati sono considerati efficienti nel lungo periodo, le inefficienze a breve termine permettono agli investitori di capitalizzare le anomalie e raccogliere premi più elevati che possono essere fuori proporzione al livello di rischio. Queste anomalie sono esattamente ciò che gli investitori nei mercati dei capitali cercano di scoprire. Anche se i mercati monetari sono considerati sicuri, hanno occasionalmente sperimentato ritorni negativi. Il rischio involontario, anche se inusuale, mette in evidenza i rischi inerenti all'investimento - sia che metta i soldi a lavorare a breve oa lungo termine nei mercati monetari o nei mercati dei capitali.