Il modo più sicuro per creare una vera crescita economica è trasformare la ricchezza dai risparmiatori in investimenti produttivi per imprenditori e imprese. I risparmi che la gente è disposta a ritardare rappresenta una risorsa per un aumento del consumo futuro - un fattore importante e spesso trascurato per il coordinamento economico - e finanzia anche talenti che inventano cose, costruiscono macchine o edifici e offrono migliori beni e servizi.

I mercati dei capitali più importanti al mondo sono negli Stati Uniti, ma altri importanti attori includono l'Europa, la Cina e il Giappone. Le imprese e il governo competono per gli investitori attraverso l'emissione di titoli di debito e titoli azionari, i più comuni dei quali sono titoli e obbligazioni.

Comprendere i mercati di capitali

Per far crescere le economie, la ricchezza e il risparmio devono fluire dove possono essere messi all'utilizzo più prezioso. I mercati dei capitali esistono per abbinare coloro che chiedono fondi a coloro che li forniscono. Al livello più piccolo, un lavoratore potrebbe risparmiare $ 1 000 e decidere di investirlo in un magazzino per risparmiare per la pensione; la società che riceve $ 1'000 proverà a utilizzare i soldi per creare posti di lavoro, costruire infrastrutture o creare nuovi beni. Un esempio più grande è una società come Twitter, che è stata pubblica nel novembre 2013 e ha sollevato $ 1. 82 miliardi durante l'offerta pubblica iniziale (IPO).

La maggior parte dei mercati dei capitali dell'epoca moderna sono centrati su enormi hub finanziari, come New York o Hong Kong. Ci sono enormi quantità di calcolatori che forniscono investimenti da investitori, banche d'investimento, broker e altri emittenti di sicurezza. I nuovi servizi cloud computing consentono transazioni dinamiche, adattabili e scalabili, il che significa che i mercati dei capitali sono più liquidi e meno costosi per il commercio rispetto al passato.

Stati Uniti

A partire da gennaio 2016, gli Stati Uniti possedevano i maggiori mercati del debito e dei mercati azionari al mondo in termini di capitalizzazione di mercato e in percentuale del prodotto interno lordo (PIL). Nessun altro paese o regione si avvicina in termini di dimensioni aggregate, e solo il Giappone è comparabile in termini di mercati obbligazionari e azionari come percentuale del PIL.

È un po 'difficile valutare il valore esatto dei mercati dei capitali; i numeri cambiano al minuto. La capitalizzazione di mercato stimata da Sifma Research sulle borse U. S. è stata di $ 27 trilioni nel 2014, con altri 7 dollari. 7 trilioni di obbligazioni societarie. Queste cifre non hanno incluso emissioni di governo o di mercato privato (non elencati). Goldman Sachs ha stimato la capitalizzazione totale di mercato negli Stati Uniti, pari a circa 50 trilioni di dollari entro il 2014. Il Financial Times e la relazione sulla stabilità finanziaria del Fondo monetario internazionale forniscono dati simili.

L'America ospita le due borse più importanti al mondo sul New York Stock Exchange (NYSE) e sul NASDAQ.Rispetto ad altri mercati dei capitali, gli scambi di U.S. sono più flessibili e offrono una maggiore varietà. Le aziende americane e gli individui sono molto più propensi a cercare fonti alternative di finanziamento, che aumenta la profondità e la concorrenza ai mercati finanziari U. S.

U. La profondità e la partecipazione del mercato dei capitali S. sono impressionanti rispetto al resto del mondo, soprattutto a quelli del Giappone. I risparmiatori giapponesi sono estremamente conservatori e, di conseguenza, molto poco della loro ricchezza è effettivamente canalizzata nei mercati dei capitali. Il comparto dei fondi di investimento del mercato U.S. rappresenta quasi il 75% del totale del patrimonio del settore bancario; solo il 5% degli asset del settore bancario giapponese è legato nel suo comparto dei fondi di investimento.

La Cina, un mercato del capitale in turbolenze

Nel 1989 la Cina era un paese in via di sviluppo impoverita con poco mercato di capitali da parlare. Il suo PIL è stato più basso di quello della Spagna o del Brasile, nonostante la massiccia popolazione della Cina. La Borsa di Shanghai, la prima del suo genere in Cina, è stata aperta nel 1990. Avanzare velocemente 25 anni, e la Cina ospita il secondo mercato più grande del mondo. È stata una svolta notevole dopo la morte del leader comunista Mao Zedong e l'istituzione di riforme pro-mercato alla fine degli anni '70.

I mercati dei capitali della Cina sono ancora sottosviluppati dagli standard occidentali. Gli investitori stranieri sono stati ancora largamente esclusi entro il 2016, anche se i residenti di Hong Kong, Macao e Taiwan sono stati autorizzati ad aprire alcuni conti nel 2013 a condizione che risiedessero nella Cina continentale.

Il partito comunista cinese ancora controlla i flussi di capitali e i partecipanti, ma l'apertura dei mercati dei capitali cinesi ha permesso investimenti sufficienti per trasformare la Cina nel principale produttore mondiale. Anche se l'esposizione degli investitori è limitata, la pressione degli azionisti ha già costretto le imprese cinesi ad istituire buone prassi e ridurre la corruzione.

L'Unione Europea

I mercati dei capitali europei sono meno sviluppati e più regolamentati rispetto ai mercati americani. Secondo la ricerca di New Financial, un think-tank di Londra, c'è una "mancanza di capacità di più di 1 trilioni di dollari all'anno tra le imprese europee sollevate" e che cosa potrebbero "potenzialmente aumentare se i mercati dei capitali sono stati sviluppati come in gli Stati Uniti "

Tuttavia, l'Unione europea ha ancora un maggior mercato di capitali complessivo rispetto alla Cina e al Giappone combinati. In termini di importanza globale, Londra è probabilmente il settore secondario più importante sul mercato dei capitali dietro New York.

I mercati europei dei capitali sono dominati dai prestiti bancari, in gran parte perché i risparmiatori europei hanno meno probabilità di prendere i loro soldi dalla banca e utilizzarlo per acquistare titoli. Alcuni di questi sono culturali; New Financial crede che molti europei "hanno un sospetto culturale di prendere rischi, imprenditorialismo e mercati dei capitali" anglosassoni ". In linea di massima, i mutuatari e gli investitori in Europa sono meno esperti e più riluttanti a impegnarsi in un capitale di rischio rispetto alle loro controparti negli Stati Uniti.