Da diversi mesi la comunità di consulenza finanziaria si è affrettata per la dreaded nuova regola fiduciaria del Dipartimento del Lavoro che presto comparirà nella sua forma definitiva. Molti consiglieri, in particolare quelli che lavorano su commissione come intermediari, hanno paura del potenziale impatto che questa legislazione può avere sulle loro attività.

Lo standard fiduciario che la DOL intende utilizzare differirà certamente dallo standard attualmente utilizzato dalla SEC e molti consiglieri sono preoccupati che questo doppio standard può essere difficile da rispettare. Ma i consulenti devono fermarsi e valutare ciò che sta già succedendo nel settore dell'industria. La nuova regola fiduciaria può infine essere solo un'estensione di un movimento generale verso uno standard fiduciario nell'industria.

Il 14 marzo, la SEC ha adottato una sentenza che ha inflitto multa a tre agenti di broker nel gruppo consultivo AIG 7 dollari. 5 milioni per l'utilizzo di fondi comuni nei conti di consulenza che hanno addebitato tasse 12b-1 quando c'erano fondi equivalenti che non hanno portato questa tassa. I tre titolari di broker (Royal Alliance, SagePoint Financial e FSC Securities) avevano guadagnato circa 2 milioni di dollari da queste tasse dal 2012 al 2014 e la SEC ha dichiarato che non hanno chiaramente informato i loro clienti circa il conflitto di interessi che è venuto con l'utilizzo di questi fondi. Questo fallimento è risultato di una violazione del dovere fiduciario e di ripetuti errori da parte dei rispettivi servizi di conformità per utilizzare le alternative dei fondi a basso costo disponibili. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Cosa significa la politica fiduciaria del DoL per i consulenti

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FINRA ha altresì pubblicato una relazione ai consulenti per quanto riguarda la loro attività di consulenza per la gestione dei beni dei propri clienti. Il rapporto indica che i consiglieri devono iniziare a mantenere uno standard fiduciario quando utilizzano questi programmi automatizzati e analizzeranno i loro algoritmi sottostanti per garantire che agiscano sempre in modo incondizionato nell'interesse dei clienti. Ciò richiederà un processo continuo di valutazione del programma in diversi aspetti, tra cui l'accuratezza dei dati che vengono immessi, eventuali conflitti di interesse che possono essere generati e la relazione globale tra i clienti, l'azienda e il programma. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Can Robo-Advisors Meet the Standard Fiduciario?

) Una sezione del rapporto afferma che i consulenti sono responsabili della "governance e supervisione degli algoritmi, inclusa la valutazione iniziale della metodologia degli strumenti digitali, la qualità e l'affidabilità degli input dei dati, nonché la valutazione in corso come testare gli strumenti per assicurarsi che stiano eseguendo come previsto e determinare se i modelli utilizzati da uno strumento rimangano adeguati alle condizioni di mercato."Questo significa essenzialmente che gli agenti di conformità dovranno diventare abbastanza alfabetizzati con i computer per controllare correttamente i codici utilizzati nei programmi robotici in modo da mantenere uno standard fiduciario. I principali problemi qui includeranno quanto clienti possono fare affidamento su questi programmi per svolgere le proprie funzioni in modo fiduciario e in che modo i programmi ottengono "a conoscere" i clienti e comprendono i loro obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio e gli orizzonti temporali. Questi programmi saranno quindi in ultima analisi sottoposti allo stesso esame dei consulenti umani, per cui i pianificatori devono assicurarsi che le loro piattaforme automatizzate tocchino il marchio. )

La linea di fondo

La nuova regola fiduciaria avrà probabilmente un impatto sostanziale sui modelli di business di molti pianificatori finanziari, ma l'industria appare chiaramente in questa direzione in ogni caso. I consulenti che utilizzano le piattaforme robo nelle loro pratiche devono assicurarsi che i loro programmi soddisfino il nuovo standard fiduciario quando viene pubblicato e che le azioni di questi programmi riflettano accuratamente le azioni che i loro sponsor umani avrebbero adottato per i loro clienti. Per ulteriori informazioni sulla nuova regola fiduciaria, visitare il sito del Dipartimento del Lavoro al sito www. dol. gov. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come la regola fiduciaria crea conflitti di rollover IRA .)