La zona euro ha continuato un recupero lento ma costante, crescendo del 0,4 per cento nel primo trimestre del 2015 (o 1,6 per cento su base annua). Questo è il suo tasso di crescita più veloce rispetto al 2013. Mentre non è così forte come dire, la Mongolia (la cui economia è cresciuta del 7,8% l'anno scorso), è un segno che le previsioni di fine e del triste per la moneta e l'unione politica e economica può essere stato prematuro. Quanto tempo può sostenere la modesta slancio della zona euro?

Molti sono stati fatti sui guai delle euro zone di 19 membri negli ultimi anni, in particolare il ceppo delle nazioni PIIGS (Portogallo, Irlanda, Italia, Spagna, e in particolare Grecia) moneta. Ma per la prima volta in cinque anni, le quattro grandi economie della zona euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) sono cresciute. La Spagna ha preso il comando con una crescita del 0, 9 per cento nel primo trimestre del 2015. E forse più interessante, la crescita dell'area dell'euro supera quella del Regno Unito e degli Stati Uniti.

La Germania, l'economia più grande dell'area dell'euro, ha visto una crescita economica inferiore a quella prevista a soli 0. 3 per cento, che sarebbe normalmente una causa di preoccupazione. Tuttavia, la Francia e l'Italia sembrano farsi la differenza. La Francia, la seconda economia dell'area dell'euro, è cresciuta al tasso più rapido dal 2013. E il prodotto interno lordo (PIL) dell'Italia, che è rimasto stagnante nell'ultimo trimestre del 2014, è cresciuto di 0,3 punti percentuali. Insieme, Francia e Italia rappresentano il 40 per cento del PIL della zona.

L'economia francese è cresciuta di 0, 6 per cento nel primo trimestre del 2015. Mentre ciò potrebbe non sembrare molto, è più alto del previsto 0. 4 per cento, e continua a rafforzare, secondo l'Istituto Nazionale di Statistica e Studi Economici (Institut National de la Statistique et études Économiques o INSEE). La produzione industriale e il consumo di famiglie sono in aumento, con le ultime cifre che mostrano la maggiore crescita rispettivamente di quattro e sei anni. E in una recente indagine condotta da INSEE, i produttori francesi prevedono un aumento dell'investimento del 7 per cento quest'anno, nonostante un calo dell'investimento totale del 0, 2 per cento nel primo trimestre. La Commissione europea stima la crescita del 2015 per la Francia all'1,1% e Michel Sapin, ministro delle finanze della Francia, ha valutato con ottimismo che nel 2016 il Paese continuerebbe a crescere del 1,5%.

La crescita della zona in generale e, in particolare, in Francia e in Italia, è attribuita a una combinazione di un calo significativo dei prezzi del petrolio, un euro debolizzato e il programma di stimolo monetario recentemente ampliato dalla Banca Centrale Europea (BCE). All'inizio di quest'anno la BCE ha annunciato un programma di acquisto obbligazionario aggressivo, attraverso il quale acquista ogni mese obbligazioni private e pubbliche a 60 miliardi di euro (circa 68 miliardi di dollari).

Il presidente della BCE, Mario Draghi, ha dichiarato che la politica di attenuazione quantitativa continuerebbe fino a quando l'inflazione non raggiungerà il due per cento o fino al settembre 2016. Con una data e un obiettivo specifiche, la politica è ora incorporata nelle aspettative degli analisti e degli investitori per la zona euro.

Alcuni osservatori temono che quando la BCE blocca il suo programma quantitativo di alleviamento, le economie della regione potrebbero rallentare, soprattutto se alcuni paesi non praticano ciò che predicano (ad esempio creano ambienti più competitivi e riducono le spese). Alcuni parlamentari vicini chiedono alla Francia e all'Italia di spingere più riforme economiche per continuare la loro crescita e contribuire a guidare la zona, spesso dipendente dalla Germania.

Secondo il Wall Street Journal, la fiducia delle imprese in Francia e in Italia è al massimo livello negli anni. Tuttavia, una recente indagine sulle teste degli imprenditori ha rilevato che il 70 per cento era ancora preoccupato di assumere in Francia, nonostante alcune recenti riforme del lavoro. A titolo indicativo, i dischi di disoccupazione della Francia sono aumentati a 10,6 per cento nel marzo 2015 a partire dal 10,1 per cento di un anno fa. La disoccupazione nella zona euro si attesta a 11,3 per cento, con il tasso più basso in Germania (4,7 per cento) e il più alto in Spagna (23 per cento) e in Grecia (25,7 per cento), secondo Eurostat dati pubblicati nel marzo 2015.

La Finlandia e la Grecia: The Holdouts

E mentre le notizie erano positive per la zona euro in generale, le economie della Finlandia e della Grecia si sono contratte per un secondo trimestre consecutivo, il che significa che entrambe queste economie sono tecnicamente in una recessione. Questa è una notizia che per la Grecia non è solo un terrore, che solo da poco è scesa da cinque anni di recessione. La Finlandia, però, ha la reputazione di essere pro-austerità. Al più tardi l'8 maggio 2015, Timo Soini, leader del Partito dei Finns (che fanno parte della prevista coalizione di governo), ha dichiarato: "La crisi non ha alleviato … e deve essere fatto qualcosa su di esso", indicando che l'opzione migliore sarebbe la Grecia a lasciare la zona.

La crisi del debito sovrano europeo che ha avuto inizio nel 2009 come paesi non è riuscito a rimborsare il debito sovrano o ad aiutare le banche troppo estese a colpire la Grecia il più duro. crisi di fiducia, mentre il debito sovrano greco è stato ridotto a uno status di rifiuto da parte delle agenzie di rating del 2010 che hanno spinto l'economia in crisi. Fondo monetario internazionale

Nel gennaio del 2015, un nuovo governo greco ha rifiutato di accettare i termini del suo attuale pacchetto di salvataggio e gli istituti di credito hanno sospeso il rimanente aiuto. da t l'Unione europea e la zona euro sono diventati più forti, tuttavia il governo greco ha avviato negoziati e la sospensione è stata temporaneamente revocata. Molti analisti ritengono che la Grecia avrà bisogno di un ulteriore appoggio quando il pacchetto corrente esaurisce nel luglio 2015. Negli ultimi mesi l'economia greca ha rallentato in parte a causa di queste misure di austerità, di una continua cautela sull'impegno della Grecia a loro e di una crescita in contanti crisi.Non aiuta quando il ministro delle finanze del Paese dice di volere che la Grecia abbia ancora usato la dracma, come ha fatto nel maggio 2015.

La Finlandia, invece, è stata danneggiata da sanzioni internazionali imposte ad uno dei suoi maggiori partner commerciali, la Russia, e l'impatto continuato di Nokia (NOK

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) declino. (Nokia ha rappresentato rispettivamente il 2,6 e il 6 per cento del PIL del paese rispettivamente nel 2008 e nel 2009.) E a metà maggio la Finlandia è stata l'unica nazione ad aver ricevuto un avviso dalla Commissione europea sul disavanzo del paese. Secondo le regole dell'UE, il disavanzo di bilancio di un paese deve essere inferiore al 3% e il debito al PIL deve essere inferiore al 60%.

Ora la Finlandia affronta un'eventuale azione disciplinare chiamata "procedura di disavanzo eccessivo". "Secondo le disposizioni della procedura, se uno Stato membro non rispetta le raccomandazioni per ridurre il disavanzo, potrebbe subire sanzioni o multe". Sarebbe un messaggio molto grave. Al momento non abbiamo crescita economica, la situazione dell'occupazione è debole e abbiamo il deficit di bilancio ", ha detto il primo ministro finlandese in uscita Alexander Stubb. La linea di fondo Le economie dell'area euro stanno crescendo in generale, con la Francia e l'Italia che guadagnano il massimo vapore. I dati economici più recenti mostrano alcune tendenze positive delle più grandi economie e contribuiscono a sfatare le paure di un crollo dell'euro. Mentre sembra che la maggior parte dei paesi dell'area dell'euro siano usciti dall'altra parte della crisi del debito, ci sono problemi persistenti che potrebbero ostacolare la crescita economica a lungo termine per la regione, in particolare il ceppo di uno scontro greco con i suoi creditori e le questioni di disavanzo della Finlandia .