Gli investitori hanno guardato a fondi comuni di investimento per fornire loro una gestione del portafoglio professionale, la diversificazione e la liquidità da decenni. Negli ultimi anni è nata una nuova razza di fondi con la promessa di costi più bassi, maggiore trasparenza e maggiore liquidità. I fondi scambiati permettono agli investitori di acquistare e vendere azioni durante il trading intraday nello stesso modo dei titoli individuali e sono generalmente considerati molto più efficienti dai loro tradizionali cugini aperti.

I fondi aperti tradizionali sono normalmente richiesti per distribuire la maggior parte degli utili e delle perdite di capitale che si accumulano all'interno del fondo nel corso dell'anno ai propri azionisti. Ciò avviene normalmente intorno alla fine di novembre o all'inizio di dicembre di ogni anno e tutti gli azionisti che detengono azioni alla data di registrazione saranno valutati una fattura fiscale per la loro proporzione di plusvalenze e perdite. (Per ulteriori informazioni, vedere:

ETF o Mutual Funds: Come sapere quale utilizzare .) Lo svantaggio di questo approccio è che i detentori di fondi comuni che detengono le loro azioni per lunghi periodi di tempo sono comunque tenuti a pagare le imposte sui guadagni a lungo ea breve termine generati all'interno del fondo, anche se non vendono nessuna delle loro azioni e anche se il valore delle loro azioni è diminuito da quando sono state acquistate. Questo è stato a lungo considerato uno dei principali svantaggi dei fondi comuni di investimento gestiti in modo attivo. Naturalmente, la maggior parte dei gestori del portafoglio di fondi fa tutto il possibile per minimizzare questi guadagni, come la raccolta di perdite fiscali e il trasferimento di perdite di capitale da un anno precedente per annullare alcuni dei guadagni dell'anno in corso. E i fondi indice che vengono offerti da società di fondi aperti sono naturalmente molto più fiscali rispetto ai fondi gestiti attivamente che avrebbero potuto avere un fatturato del 80% nel corso dell'anno. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come gli ETF si adattano al tuo portafoglio

.) - 14 -> Regole fiscali per ETF

Anche se sono ancora considerate una forma di fondo comune, gli ETF non sono vincolati dalle regole che disciplinano le società di investimento registrate (RIC). Ciò significa che non sono tenuti a distribuire guadagni e perdite accumulati. Naturalmente, circa il 90% di tutti gli ETF individua semplicemente un settore o un indice, in modo da avere comunque un piccolo fatturato. Ma quando questo accade, la procedura è diversa da quella dei fondi comuni di investimento aperti. Quando gli investitori acquistano ETF, non acquistano direttamente dal fondo. Essi invece acquistano da un partecipante autorizzato (AP), come un produttore di mercato o uno specialista.

L'AP crea le azioni ETF acquistando cesti di titoli pari a tutte le partecipazioni nell'indice sottostante e questo è considerato un transazione in natura.Non vi è quindi alcuna transazione imponibile che deve essere trasmessa all'investitore dopo l'acquisto. Questo è il caso della maggior parte degli ETF, anche se ci sono alcune eccezioni. Ad esempio, l'AP per ETF che investe in mercati emergenti o frontiera non può sempre essere in grado di effettuare rimborsi in natura dei titoli e di conseguenza può dover vendere azioni al fine di aumentare il denaro, che determinerà un guadagno o una perdita imponibile . Gli ETF che detengono derivati ​​o merci, come gli ETF in leva o inversa, distribuiranno anche gli utili e le perdite agli azionisti perché i derivati ​​dovranno essere acquistati (per ulteriori informazioni, vedere:

in contanti e non può essere ottenuto tramite scambi simili. Tuttavia, i dividendi o gli interessi generati dagli ETF sono tassati nello stesso modo dei redditi da investimenti provenienti da qualsiasi altra fonte, a meno che gli ETF siano detenuti all'interno di un IRA o di un altro piano pensionistico differito. (Per ulteriori informazioni, vedere: Cosa guardare quando si utilizzano ETF in un portafoglio .)

Le note negoziate in borsa sono considerate la forma più efficiente degli ETF disponibili. Queste note sono strumenti di debito legati ad un indice di riferimento sottostante e garantiti dalla banca emittente. Non generano alcun reddito imponibile di alcun tipo e gli interessi e / oi dividendi pagati vengono semplicemente aggiunti al rendimento totale dell'indice. . Quando vendi

Sebbene gli ETF possano essere più efficienti dal punto di vista fiscale mentre sono detenuti, gli investitori che vendono azioni (per ulteriori informazioni, vedere: ETFs vs Mutual Funds: di essi devono pagare le imposte sui redditi da capitale per qualsiasi profitto che hanno raccolto nel prezzo delle azioni nello stesso modo di un fondo comune aperto. I guadagni a lungo termine riceveranno un trattamento di plusvalenza mentre i guadagni a breve termine vengono tassati come reddito ordinario. Le quote di entrambi i tipi di fondi venduti all'interno di un IRA o di un piano di pensionamento sono esenti da imposte. )

La linea di fondo

Gli investitori che capiscono le norme fiscali per ETF e fondi comuni d'investimento a tempo indeterminato possono essere in grado di assegnare (per maggiori informazioni: è più grande con ETF, fondi comuni d'investimento? i loro portafogli in modo da ottenere la massima efficienza fiscale. Le distribuzioni di plusvalori in fondi aperti sono rinviati all'interno di IRA e piani qualificati, mentre gli ETF possono spesso crescere in conti imponibili senza generazione di utili imponibili. Per ulteriori informazioni sulle norme fiscali sui fondi comuni e sugli ETF, consultare un consulente fiscale o finanziario. (Per ulteriori informazioni, vedere: Quando è un Fondo Mutuo la migliore opzione di investimento?

)