È abbastanza impegnativo per ottenere la maggior parte degli investitori ordinari a partire da mettere i loro soldi in 401 (k) s per l'acquisto di singoli titoli. Non solo i prezzi di quest'ultimo fluttuano di più, ma investendo in singoli titoli significa disaccoppiarsi dalla saggezza e dai movimenti collettivi del mercato. Se perdi il 5% in un fondo comune, hey, sono le pause. Perdere il 40% su un titolo, e ti farà domandare la tua decisione di acquistare la scorta in primo luogo, poi vendere in un panico, poi comprare in modo mutevole in un fondo comune con quello che è rimasto.

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Ma milioni di persone investono in singoli titoli con successo, prendendo il tempo di analizzare i bilanci, riconoscere il valore e quindi essere pazienti. Per coloro che in realtà capiscono come investire in scorte il modo giusto, è naturale che voglia imparare di più. E per trarre vantaggio dalla leva finanziaria. Come al solito, il mercato è un passo avanti di noi, grazie all'invenzione di opzioni e futures: titoli di secondo livello che derivano da azioni ordinarie e merci, e che possono attirare gli investitori offrendo il potenziale di ottimi rendimenti.

L'opzione

è un contratto che definisce un prezzo che puoi acquistare o vendere un certo titolo in un momento successivo. Le opzioni per acquistare un titolo ("opzioni di chiamata" o semplicemente "chiamate") differiscono notevolmente da opzioni per vendere un magazzino ("mettere opzioni" o mettere) che ciascuno merita la propria spiegazione. A

call è il diritto di acquistare un magazzino a un prezzo dichiarato durante un determinato periodo lungo la strada, a prescindere da quello che succede per essere negoziato in quel momento. Ad esempio, potrebbero esistere opzioni di chiamata per la riserva XYZ, ciascuna opzione che consente di acquistare una quota di XYZ a $ 100. Se XYZ allora negozia, ad esempio, $ 120 in qualsiasi momento prima che scada (supponendo che sia l'opzione americana), puoi acquistare azioni per 100 dollari, poi venderle ciascuna per un profitto di $ 20. Il diritto di farlo è dotato di un prezzo, ovviamente, e se voleste comprare oggi le opzioni in questione, potrebbero vendere per $ 4 a testa. Qualche piccola frazione del prezzo della scorta.

Che cosa succede se XYZ sta commerciando per meno di 100 dollari al momento in cui puoi esercitare le opzioni? Beh, esattamente quello che pensi: le tue opzioni sono inutili, hai sprecato i tuoi soldi, e puoi riprovare o tornare indietro nel mondo dei fondi comuni.

Per quanto riguarda un

put , probabilmente si può supporre che trasmette il diritto di vendere XYZ ad un prezzo predeterminato in una data successiva. In altre parole, stai sperando (o almeno non freaking out che) il prezzo di magazzino scenderà. Se possiedi un metodo che ti consente di vendere XYZ a $ 100 e il prezzo di XYZ cada a $ 80 prima che scada l'opzione, guadagnerai $ 20 (ignorando il premio pagato) dal trading dell'opzione. I punti sono una forma di assicurazione, che ti salva dalla prospettiva di una perdita catastrofica. Se XYZ sembra essere in commercio per più di 100 dollari entro il momento in cui il put matura, non è la pelle fuori dal naso. Non

hai esercitate le opzioni. Ecco perché sono chiamati opzioni. Invece, puoi rallegrarmi nella realizzazione che il tuo stock è apprezzato, speriamo di più del prezzo del put. Allora qual è un futuro? Più formalmente un

contratto futures , un futuro è un contratto per vendere / acquistare un bene in una data successiva, ad un prezzo ben concordato molto in anticipo. Come opzioni, i futures sono una forma di assicurazione. L'acquirente di un futuro avrebbe preferito prendere l'uccello in mano con un prezzo che è garantito oggi, piuttosto che la possibilità di due (o zero) nel bush più tardi. I futures hanno avuto origine nell'agricoltura. Diciamo che durum storicamente negozia per circa 7 dollari un bushel. Sei un agricoltore di durum e puoi ricordare un paio di anni fa quando il fondo è sceso dal mercato e il prezzo è sceso a $ 5. Temendo che ciò accadrà di nuovo, troverai un broker che promette di acquistare il tuo raccolto, una volta entrato, per $ 6. 75 un bushel. Quello che non è grande, ma forse ti piacerebbe prendere l'offerta per paura di un'altra grossa goccia di prezzo. (Se costa, per esempio, $ 5,25 per mettere a punto ogni equivalente bushel, poi accettare il prezzo di $ 6. 75 potrebbe ben salvarti dal fallimento.) Dalla prospettiva del broker, l'idea è quella di bloccare i $ 6. 75 nel caso in cui i prezzi crescano

oltre la media storica. Se la domanda di durum aumenta fino al punto in cui gli agricoltori possono pagare $ 8 o $ 9 un bushel, il broker profiterà una volta che il contratto futures si chiude e lui può vendere il frumento che ha acquistato per i prezzi al di sotto del mercato. Se il prezzo diminuisce, il mediatore perderà i soldi. L'agricoltore è trasferendo il rischio al broker, contemporaneamente proteggendosi dai prezzi bassi lasciando la possibilità di trarre vantaggio dagli alti. Dal momento che la loro origine bucolica, i futures hanno coinvolto sempre più settori dell'economia. Prima energia (per esempio petrolio e gas), poi metalli preziosi. I prezzi futuri per il gas naturale per alcuni mesi dunque possono variare di circa 1-2% dai prezzi correnti, abbastanza da fare una grande differenza sia per venditore che per acquirente quando i margini sono piccoli. Negli ultimi anni i futures sono anche associati a titoli immateriali come le valute e gli indici azionari. Scommettere che un euro valga tanti dollari, sottovalutati da pochi centesimi e può significare milioni alla linea di fondo; senza un coltivatore avverso il rischio o un minerario di rame per preoccuparsi. Il mercato dei futures è andato da uno scambio di assicurazioni conservativo a qualcosa di più simile a un tavolo del baccarat.

L'altra differenza tra i futures e le opzioni è che un futuro sia diritto e obbligo. Quando arriva il momento, è legale per vendere o acquistare la merce sottostante. L'esposizione può essere sconcertante. Calcola un calcolo su un contratto a termine - offri $ 6. 75 un bushel solo per avere il prezzo sotto un dollaro - e può cancellare un broker.

Dovrebbe essere chiaro a questo punto che nessuna opzione né investimento futures è per il neofita.Ma mentre entrambi hanno il rischio di downside, le opzioni di investimento hanno meno. Un investitore di opzioni non è mai obbligato a perdere più del prezzo dell'opzione. Inoltre, un investitore futures opera di solito su una vasta scala istituzionale. In quanto individuo, sarà difficile trovare un fornitore di petrolio greggio del Texas Occidentale che sia disposto a vendere la sua fornitura immediatamente. La maggior parte degli investimenti futures viene quindi effettuata usando i servizi di un intermediario consolidato o di Wall Street che si specializza in ingegneria di tali operazioni. Nel frattempo, le opzioni che investono spesso non richiedono più niente da parte dei pochi dollari necessari per acquistare le opzioni. Che è ancora fatto attraverso una ditta, ma è molto più facile per un singolo investitore trovare fondi sottostanti che trovare prodotti agricoli o energetici.

La linea inferiore

Opzioni e futures sono rischiose. Poi di nuovo, così sta vivendo su questo pianeta. Un investitore premuroso e discernimento può trarre profitto da investimenti avanzati, ma non prima di fare molta ricerca e di comprendere altri concetti di investimento fondamentali di nuovo.