L'investimento è diventato molto più complicato negli ultimi decenni, poiché diversi tipi di strumenti derivati ​​sono stati creati. Ma se si pensa, l'uso di derivati ​​è stato in giro per molto tempo, in particolare nel settore agricolo. Una parte accetta di vendere un bene e un'altra parte accetta di acquistarlo a un prezzo specifico in una determinata data. Prima che questo accordo avvenisse in un mercato organizzato, il baratto di beni e servizi è stato realizzato con una stretta di mano.

Il tipo di investimento che consente agli individui di acquistare o vendere l'opzione su una sicurezza è denominato derivato. I derivati ​​sono tipi di investimenti in cui l'investitore non possiede il bene sottostante, ma si scommette sulla direzione del movimento dei prezzi del bene sottostante tramite un accordo con un'altra parte. Esistono molti tipi diversi di strumenti derivati, tra cui opzioni, swap, futures e forward contracts. I derivati ​​hanno numerosi usi così come vari rischi associati a loro, ma sono generalmente considerati un modo alternativo per partecipare al mercato.

Una rapida revisione dei termini

I derivati ​​sono difficili da capire in parte perché hanno una lingua unica. Per esempio, molti strumenti hanno una controparte che è responsabile dell'altro lato del commercio. Ogni derivato ha un bene sottostante per il quale sta basando il suo prezzo, il rischio e la struttura di base di base. Il rischio percepito dell'attività sottostante influenza il rischio percepito del derivato.

Il prezzo è anche una variabile piuttosto complicata. Il prezzo del derivato può presentare un prezzo di esercizio, il prezzo al quale può essere esercitato. Per quanto riguarda i derivati ​​a reddito fisso, può essere previsto anche un prezzo di chiamata che è il prezzo al quale un emittente può convertire una garanzia. Infine, ci sono posizioni diverse che un investitore può prendere: una lunga posizione significa che tu sei l'acquirente e una posizione corta significa che sei il venditore.

Come i derivati ​​possono essere inseriti in un portafoglio

Gli investitori utilizzano tipicamente i derivati ​​per tre ragioni: per coprire una posizione, per aumentare la leva o per speculare sul movimento di un asset. Di norma, una protezione viene effettuata per proteggere o assicurare il rischio di un bene. Ad esempio, se si possiedono azioni di un titolo e si desidera proteggere contro la probabilità che il prezzo di magazzino diminuisca, è possibile acquistare un'opzione put. In questo caso, se il prezzo delle azioni aumenta, guadagni perché tu possiedi le azioni e se il prezzo delle azioni cade, guadagni perché tu possiedi l'opzione put. La perdita potenziale da detenere la garanzia è coperta con la posizione delle opzioni.

Leverage può essere notevolmente migliorato utilizzando i derivati. I derivati, in particolare le opzioni, sono più importanti nei mercati volatili. Quando il prezzo dell'attività sottostante si muove in modo significativo in una direzione favorevole, si aumenta il movimento dell'opzione.Molti investitori guardano l'indice VIX (Chicago Board Option Volatility Index) che misura la volatilità delle opzioni S & P 500 Index. L'elevata volatilità aumenta il valore di entrambi i metodi e le chiamate.
L'speculazione è una tecnica in cui gli investitori scommettono sul prezzo futuro dell'attività. Poiché le opzioni offrono agli investitori la possibilità di sfruttare le loro posizioni, grandi giochi speculativi possono essere eseguiti a basso costo

Trading

I derivati ​​possono essere acquistati o venduti in due modi. Alcuni sono negoziati over-the-counter (OTC) mentre altri sono negoziati su uno scambio. I derivati ​​OTC sono contratti che vengono effettuati privatamente tra le parti come gli accordi di swap. Questo mercato è il più grande dei due mercati e non è regolamentato. I derivati ​​che commerciano su uno scambio sono contratti standardizzati. La più grande differenza tra i due mercati è che con i contratti OTC esiste un rischio di controparte in quanto i contratti sono fatti privatamente tra le parti e non sono regolamentati, mentre i derivati ​​di cambio non sono soggetti a questo rischio a causa della casa di compensazione che agisce come intermediario.

Tipi
Esistono tre tipi di contratti-opzioni, swap e futures / contratti a termine - con variazioni di ciascuna. Le opzioni sono contratti che danno il diritto, ma non l'obbligo di acquistare o vendere un'attività. Gli investitori utilizzeranno tipicamente contratti di opzione quando non vogliono rischiare di assumere una posizione definitiva nell'attività, ma vogliono aumentare la loro esposizione in caso di un grosso movimento nel prezzo del bene sottostante. Ci sono molti diversi scambi di opzioni che un investitore può impiegare, ma i più comuni sono:

Long Call - Se credi che un prezzo di magazzino aumenterà, comprerai il diritto (lungo) per acquistare (chiamare) lo stock. Come titolare di lunghe chiamate, il payoff è positivo se il prezzo delle azioni eccede il prezzo di esercizio per più del premio pagato per la chiamata.
Long Put - Se credi che un prezzo delle azioni diminuirà, comprerai il diritto (lungo) per vendere (mettere) il titolo. Come il titolare di lunga durata, il payoff è positivo se il prezzo del titolo è al di sotto del prezzo di esercizio di più del premio pagato per il put.

• Chiamata breve - Se credi che il prezzo di un magazzino diminuirà, venderai o scriverai una chiamata. Se si vende una chiamata, allora l'acquirente della chiamata (la lunga chiamata) ha il controllo su se l'opzione verrà esercitata o meno. Devi rinunciare al controllo come venditore o venditore. Come scrittore della chiamata, il payoff è uguale al premio ricevuto dal compratore della chiamata se il prezzo del titolo diminuisce, ma se il titolo aumenta più del prezzo di esercizio più il premio, lo scrittore perderà i soldi.
• Short Put - Se credi che il prezzo delle azioni crescerà, venderai o scriverai un put. Come scrittore del put, il payoff è uguale al premio ricevuto dal compratore del put se il prezzo delle azioni aumenta, ma se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio meno il premio, allora lo scrittore perderà i soldi.
• Gli swap sono derivati ​​in cui le controparti scambiano flussi di cassa o altre variabili associate a diversi investimenti.Molte volte si verificherà uno scambio perché una parte ha un vantaggio comparativo in un'area come il prestito di fondi a tassi di interesse variabili, mentre un'altra parte può prendere in prestito più liberamente come tasso fisso. Un swap "vanilla" è un termine usato per la più semplice variazione di uno swap. Ci sono molti tipi di swap diversi, ma tre sono comuni:
• Interest Rate Swap - Le parti scambiano un tasso fisso per un prestito a tasso variabile. Se una delle parti ha un prestito a tasso fisso, ma detiene passività che fluttuano, allora tale partito può stipulare un swap con un'altra parte e scambiare tasso fisso per un tasso variabile per corrispondere le passività. I tassi di interesse possono essere inseriti anche attraverso strategie di opzione. Un swaption dà al proprietario il diritto, ma non l'obbligo (come un'opzione) di entrare nello swap.

Swap di valuta - Un partito scambia pagamenti e prestiti in una moneta per pagamenti e principali in un'altra valuta.

• Commodity Swaps - Questo tipo di contratto ha pagamenti basati sul prezzo del bene sottostante. Simile a un contratto futures, un produttore può garantire il prezzo che la merce sarà venduta e un consumatore può fissare il prezzo che verrà pagato.
• I contratti futuri e futuri sono contratti tra le parti per acquistare o vendere un'attività in futuro per un prezzo specificato. Questi contratti sono di solito scritti in riferimento al punto o al prezzo di oggi. La differenza tra il prezzo spot al momento della consegna e il prezzo in avanti o futuro è il profitto o la perdita da parte dell'acquirente. Questi contratti sono tipicamente utilizzati per coprire il rischio e speculare sui prezzi futuri. I contratti forward e contratti futures differiscono in alcuni modi. I futures sono contratti standardizzati che scambiano gli scambi, mentre i forward sono non standard e gli OTC commerciali.
• SEE: Suggerimenti per entrare nel trading futures

La linea inferiore

La proliferazione di strategie e investimenti disponibili ha complicato l'investimento. Gli investitori che cercano di proteggere o assumere un rischio in un portafoglio possono impiegare una strategia di essere titoli sottostanti o bassi quando utilizzano derivati ​​per coprire, speculare o aumentare la leva finanziaria. C'è un cestino di derivati ​​da scegliere, ma la chiave per fare un investimento sano è comprendere appieno i rischi - controparte, asset sottostanti, prezzo e scadenza - associati al derivato. L'utilizzo di un derivato ha senso solo se l'investitore è pienamente consapevole dei rischi e comprende l'impatto dell'investimento in una strategia di portafoglio.