Abbiamo tutti sentito parlare degli esperti finanziari sui vantaggi della diversificazione, e non è solo parlare; un portafoglio di azioni personali deve essere diversificato in qualche misura diminuire il rischio inerente a detenere un solo o un tipo di stock.

Ma qui vi mostreremo come gli investitori tendono anche a diventare sovradimensionati e come è possibile mantenere un equilibrio appropriato.

Che cosa è la diversificazione?

Quando si parla di diversificazione in un portafoglio azionario, ci riferiamo al tentativo dell'investitore di ridurre l'esposizione al rischio investendo in società diverse in settori diversi, industrie o addirittura paesi.

La maggior parte dei professionisti dell'investimento concorda sul fatto che, anche se la diversificazione non è una garanzia contro la perdita, è una strategia prudente adottare verso i vostri obiettivi finanziari a lungo raggio. Ci sono molti studi che dimostrano il motivo per cui la diversificazione funziona, ma per farlo semplicemente diffondendo i vostri investimenti in diversi settori o settori con una bassa correlazione tra loro, riducete la volatilità dei prezzi.

Questo perché le industrie e settori diversi non si muovono in alto e in basso allo stesso tempo o allo stesso ritmo - se si mescolano le cose nel tuo portafoglio, è meno probabile che si verificano grandi gocce perché quando alcuni settori esperienza tempi difficili, altri possono essere fiorenti. Ciò consente una prestazione complessiva più consistente del portafoglio. (Per la lettura di sfondo, vedere

L'importanza della diversificazione )

Detto questo, è importante ricordare che, non importa quanto sia diversificato il tuo portafoglio, il tuo rischio non può mai essere eliminato. È possibile ridurre il rischio associato a singole azioni (quali accademici chiamano rischio non sistolato), ma esistono rischi di mercato intrinseci (rischi sistematici) che riguardano quasi ogni azione. Nessuna quantità di diversificazione può impedirlo.

Possiamo diversificare il rischio di unsystematic?

Il metodo generalmente accettato per misurare il rischio è guardare i livelli di volatilità. Cioè, più un portafoglio o un portafoglio si muove in un periodo di tempo, più rischioso è quello. Un metodo statistico denominato deviazione standard viene utilizzato per misurare la volatilità. Quindi, per questo articolo si può pensare alla deviazione standard come "rischio".

Secondo la moderna teoria del portafoglio, saresti molto vicino a raggiungere una diversità ottimale dopo aver aggiunto il 20esimo portafoglio al tuo portafoglio.

Nel libro di Edwin J. Elton e Martin J. Gruber, "Teoria del portafoglio moderno e analisi degli investimenti", hanno concluso che la deviazione standard media (rischio) di un singolo portafoglio azionario era del 49,2%, aumentando il numero di azioni nel portafoglio medio equilibrato potrebbe ridurre la deviazione standard del portafoglio ad un massimo del 19,2% (questo numero rappresenta il rischio di mercato).

Tuttavia, hanno anche scoperto che con un portafoglio di 20 azioni, il rischio è stato ridotto a circa il 20%. Pertanto, le scorte aggiuntive da 20 a 1 000 hanno ridotto solo il rischio del portafoglio di circa l'8%, mentre i primi 20 titoli hanno ridotto il rischio del portafoglio del 29,2%.

Molti investitori hanno la visione errata che il rischio è proporzionalmente ridotto con ogni azione aggiuntiva in un portafoglio, quando in realtà questo non potrebbe essere più lontano dalla verità. Ci sono forti prove che è possibile ridurre il rischio solo ad un certo punto oltre il quale non vi è alcun ulteriore vantaggio dalla diversificazione.

True Diversification

Lo studio di cui sopra non ha suggerito che l'acquisto di 20 azioni equivale ad una diversificazione ottimale. Nota dalla nostra spiegazione originale della diversificazione che hai bisogno per acquistare azioni diverse dall'unione, sia per dimensione aziendale, per settore, per settore, per paese, ecc. Inserisci il tuo parere finanziario, significa che stai acquistando scorte che non sono correlate - le scorte che si muovono in direzioni diverse in tempi diversi.

Inoltre, si noti che in questo articolo si parla solo di diversificazione all'interno del portafoglio

stock . Il portafoglio complessivo di una persona dovrebbe inoltre diversificare tra le diverse classi di attività, ovvero assegnare una certa percentuale a obbligazioni, materie prime, immobili, beni alternativi e così via. Fondi comuni

La proprietà di un fondo comune che investe in 100 società non significa necessariamente che tu sia anche in una diversificazione ottimale. Molti fondi comuni sono settori specifici, per cui possedere un fondo comune di telecomunicazioni o di sanità significa che sei diversificato all'interno di tale settore, ma a causa dell'alta correlazione tra i movimenti dei prezzi delle scorte all'interno di un settore, non sei diversificato nella misura in cui potresti essere investendo attraverso diverse industrie e settori. I fondi bilanciati offrono una migliore protezione dei rischi rispetto a un fondo comune specifico per il settore perché detengono 100 o più azioni su tutto il mercato.

Molti titolari di fondi comuni di investimento soffrono anche di essere troppo diversificati. Alcuni fondi, in particolare quelli più grandi, hanno tanti asset (cioè denaro da investire) che devono tenere letteralmente centinaia di titoli e di conseguenza anche tu. In alcuni casi questo rende quasi impossibile che il fondo superi gli indici - l'intero motivo per cui hai investito nel fondo e che paga al gestore del fondo una commissione di gestione.

La linea inferiore

La diversificazione è come il gelato: è buono, ma solo in quantità ragionevoli.

Il consenso comune è che un portafoglio ben equilibrato con circa 20 titoli diversifichi l'ammontare massimo del rischio di mercato. Possedere titoli aggiuntivi ti toglie il potenziale dei grossi guadagni che influenzano significativamente la tua linea di fondo, come avviene per i grandi fondi comuni di investimento in centinaia di titoli.

Secondo Warren Buffett, "la vasta diversificazione è necessaria solo quando gli investitori non capiscono cosa stanno facendo". In altre parole, se si diversifica troppo, non si può perdere molto, ma non si guadagna molto.