Le differenze tra posizioni lunghe e corte nei mercati a termine sono i seguenti:

• Il titolare di lunga posizione è l'acquirente del contratto e il titolare di posizione corta è il venditore del contratto.
• La posizione lunga prenderà la consegna dell'attività e pagherà al venditore dell'attività il valore del contratto, mentre il venditore è obbligato a consegnare l'attività rispetto al valore in contanti del contratto alla data di origine di tale operazione.
• Quando si tratta di default, entrambe le parti sono a rischio perché in genere non vengono scambiati denaro all'inizio dell'operazione. Tuttavia, alcune transazioni richiedono che uno o entrambi i lati affacciino una qualche forma di garanzia per proteggerli dalla parte inadempiente.

Un contratto a termine alla scadenza può essere risolto in uno dei due modi:
Consegna fisica

1. - Si riferisce ad un contratto di opzione o futures che richiede che l'attivo sottostante sia consegnato alla data di consegna specificata, anziché essere negoziato con contratti di compensazione. La maggior parte dei derivati ​​non vengono effettivamente esercitati, ma vengono scambiati prima delle date di consegna. Tuttavia, la consegna fisica si verifica ancora con alcuni mestieri: è più comune con le materie prime, ma può accadere anche con altri strumenti finanziari. La liquidazione tramite consegna fisica viene effettuata mediante compensazione dei mediatori o dei loro agenti. Subito dopo l'ultimo giorno di negoziazione, l'organismo di compensazione dello scambio regolamentato segnalerà un acquisto e la vendita dell'attività sottostante al prezzo di regolamento del giorno precedente (indicato anche come "prezzo fattura"). I commercianti che detengono una posizione corta in un contratto a termine fisso saldati a termine alla scadenza sono tenuti a effettuare la consegna dell'attività sottostante. Coloro che già possiedono i beni possono rivolgerli all'organizzazione di compensazione appropriata. I commercianti che non possiedono beni sono obbligati ad acquistarli al prezzo corrente. Gli scambi specificano le condizioni di consegna per i contratti che coprono. Sedi accettabili per la consegna (nel caso di merci o energie) e requisiti relativi alla qualità, al grado o alla natura dell'attivo sottostante da consegnare sono regolati dagli scambi. Ad esempio, solo alcune obbligazioni del Tesoro possono essere consegnate sotto il futuro obbligazionario del Tesoro di Chicago Board of Trade. Solo alcune colture di caffè possono essere consegnate sotto il futuro del caffè del caffè, dello zucchero e del cacao. In molti mercati delle materie prime o energetiche, le parti vogliono risolvere i futures per consegna, ma le regole di scambio sono troppo restrittive per le loro esigenze. Ad esempio, il New York Mercantile Exchange richiede che il gas naturale sia consegnato solo al Henry Hub di Louisiana, luogo che potrebbe non essere conveniente per tutti i commercianti di futures.
   Cash Settlement
2. - Si riferisce ad un contratto di opzione o futures che richiede alle controparti del contratto di effettuare la differenza di cassa nel valore delle loro posizioni. La parte appropriata riceve la differenza di cassa. In caso di liquidazione in contanti, non vengono consegnate attività reali alla scadenza di un contratto futures. Invece, i commercianti devono risolvere qualsiasi posizione aperta facendo o ricevendo un pagamento in contanti sulla base della differenza tra il prezzo di regolamento finale e il prezzo di regolamento del giorno precedente. In circostanze normali, il prezzo di regolamento finale per un contratto liquidato in contanti rispecchia il prezzo di apertura del bene sottostante. Una volta che questo pagamento viene effettuato, né il compratore né il venditore del contratto futures hanno ulteriori obblighi sul contratto.

Esempio: risolvere un contratto a termine

Torniamo al nostro esempio di barca a vela dalla prima parte di questa sezione. Supponiamo che alla fine di 12 mesi sei un po 'ambivalente per la vela. In questo caso, potresti risolvere il tuo contratto a termine con John in uno dei due modi:
Consegna fisica - John vi offre quella barca a vela e gli pagherai $ 150, 000, come concordato.

1. Pagamento in contanti - John ti invia un assegno per $ 15.000 (La differenza tra il prezzo d'acquisto del tuo contratto di $ 150.000 e il valore di mercato attuale della barca a vela di $ 165.000).
2. Le stesse opzioni sono disponibili se il prezzo di mercato corrente è inferiore al prezzo di regolamento del contratto forward. Se la barca a vela di John diminuisce di $ 135.000, potresti semplicemente pagare John $ 15.000 per risolvere il contratto, o potresti pagare $ 150.000 e prendere possesso fisico della barca. (Avresti comunque subito una perdita di $ 15.000 quando hai venduto la barca per il prezzo corrente di $ 135.000.)