Le pratiche contabili negli Stati Uniti sono maturate nel corso degli anni, ma ci sono ancora molti modi in cui le aziende possono nascondere i loro risultati finanziari. È possibile individuare queste pratiche in casi in cui i rendiconti finanziari stanno descrivendo guadagni eccessivamente positivi in ​​combinazione con il flusso di cassa negativo o in azioni sottocontrollate a microcampo o riprogettazione in società più grandi.

In questo articolo esploreremo il motivo per cui le aziende utilizzano la contabilità creativa e il modo in cui può essere rilevato guardando i rendiconti finanziari e le divulgazioni aziendali. Gli investitori armati di queste informazioni saranno in grado di allontanarsi dai potenziali problemi e, dall'altro lato, trovare opportunità di investimento in aziende incomprese. (Per conoscere gli elementi essenziali che stanno dietro alla creazione di un rendiconto di reddito, leggere Trova qualità degli investimenti nel conto economico .)

Ricavi prematuri o fittizi Una delle tecniche più diffuse usate dalle società pubbliche che cercano di aumentare artificialmente il proprio reddito consiste nel riconoscere in anticipo i ricavi o semplicemente fabbricarli totalmente. Esattamente quando i ricavi dovrebbero essere riconosciuti varia notevolmente, ma alla fine, il punto in cui il pagamento e la consegna delle merci sono garantiti è il criterio definitivo di quando i ricavi dovrebbero essere realizzati.

Il modo più semplice per rilevare i ricavi prematuri è quello di esaminare le politiche di riconoscimento delle entrate di una società che si trovano nei loro documenti finanziari 10-Q o 10-K depositati con i Titoli USA e la Commissione di scambio (SEC). Gli investitori dovrebbero leggere attentamente queste note a piè di pagina e cercare i modi in cui le aziende riconoscano i propri ricavi e notare eventuali modifiche recenti delle politiche. Se i ricavi sono aumentati da un periodo precedente, confrontare le politiche di riconoscimento per assicurare che l'aumento sia in realtà dovuto a operazioni di business avanzate.

• Monitorare i crediti
  Poiché i ricavi che sono riconosciuti prematuramente e in alcuni casi creati artificialmente, sono soggetti a incertezze di raccolta, i crediti commerciali aumentano tipicamente sul bilancio aziendale, mentre la sua carica non imputabile aumenta gradualmente. Gli investitori che vedono una politica libera di riconoscimento dei ricavi potrebbero voler verificare che aumenti di conto bancari inusuali per vedere se c'è un problema.
• Controlla la Capacità
  In molti casi le aziende che realizzano i ricavi non avranno la capacità produttiva di giustificare le vendite che registrano. Di conseguenza, gli investitori possono controllare la capacità produttiva per individuare possibili frodi. Il processo di verifica dipenderà dall'industria e può includere l'esame delle entrate per dipendente, delle entrate per proprietà o di un importo totale delle attività.Queste cifre devono essere confrontate con altre imprese simili nel settore concorrente. (Le note a piè di pagina spesso servono come mezzi per interpretare correttamente i risultati finanziari. Per ulteriori informazioni, fare riferimento a
• Note a piè di pagina: Iniziare a leggere la Fine Print
  ) Tipi comuni di manipolazione delle entrate Lettere laterali

Lettere al di fuori dei normali canali di comunicazione aziendali tra l'azienda ei suoi clienti che possono includere condizioni fuorvianti come i diritti liberi di ritorno, i diritti di cancellazione ordini in qualsiasi momento, contingenze che potrebbero annullare la vendita, o addirittura totale assoluzione del pagamento in alcuni casi.

Transazioni con parti correlate

• Talvolta le transazioni di vendita si verificano come conseguenza di un accordo esistente con un cliente che potrebbe non avere le stesse prospettive ricorrenti di autofinanziamento di un'operazione di parti correlate. Contratti di percentuale di completamento
• I contratti possono essere contabilizzati utilizzando il metodo di completamento o il contratto completato. Le prime possono essere facilmente abusate dalle aziende valutando in modo aggressivo il loro progresso.
  Channel Stuffing
• La canalizzazione del canale si verifica quando un'azienda spedisce prodotti a distributori che sono incoraggiati ad acquistare in un'offerta a breve termine di sconti profondi. In pratica, questi non sono un indicatore adeguato delle vendite future e possono essere considerati insostenibili.
  Guadagni pro-forma, classificazione e divulgazione
• Manipolazione non GAAP
  Molte società emettono dichiarazioni pro-forma di reddito, oltre alle dichiarazioni adattate a GAAP, in modo da fornire una migliore comprensione dei cambiamenti nel funzionamento risultati. In casi legittimi, ciò significa eliminare i costi di una volta per ottenere risultati lisci. Tuttavia, le imprese possono anche manipolare i loro risultati finanziari sotto forma di dichiarazioni di reddito pro-forma. (Per capire come interpretare i risultati finanziari verificare

Comprendere gli utili Pro-Forma

.) I prospetti di reddito pro-forma sono risultati finanziari che non aderiscono a GAAP; queste dichiarazioni modificate sono legittimamente utilizzate dalle società per ridurre i guadagni rimuovendo gli elementi unici, fornendo così agli investitori un'immagine che riflette le attività di solito aziendali dell'impresa. Ad esempio, una spesa unica per fissare un edificio a causa di un danno temporale può essere considerata come un elemento che non contribuisce alla valutazione rappresentativa dell'azienda. Nonostante il ragionamento positivo dietro queste misure, ci sono molti modi in cui i guadagni pro-forma possono essere manipolati. Ad esempio, le aziende possono aggiungere selettivamente una varietà di rettifiche oltre gli interessi, le imposte, gli ammortamenti e gli ammortamenti, come elementi non ricorrenti, non in contanti e non operativi. Di conseguenza, è importante per gli investitori ricordarsi sempre di considerare i guadagni GAAP per un quadro più chiaro delle vere e proprie performance finanziarie. Manipolazione GAAP

Oltre ai prospetti di reddito pro-forma, le aziende possono anche indurre in errore gli investitori classificando in modo creativo il loro reddito in diversi modi, tra cui:

Il reddito operativo non è strettamente definito nel GAAP, a discrezione - gli elementi classificati in questo elemento possono essere scelti selettivamente dal management.Ad esempio, i redditi non ricorrenti, quali le spese speciali, gli accordi di azione di classe azionista e gli eventi insoliti possono essere inclusi o omessi all'interno della metrica per presentare un valore che risolve gli azionisti.

Vendite e profitti lordi possono anche essere manipolati in molti modi entro i vincoli del GAAP. Ad esempio, le aziende possono classificare le vendite come l'importo lordo fatturato a un cliente o l'importo atteso da ricevere. Inoltre, le vendite possono dipendere anche dal fatto che la spedizione e la movimentazione siano trattate come parte dei ricavi. Infine, i margini lordi possono essere manipolati spostando determinate spese tra SG & A e altri costi di vendita. In ultima analisi, queste modifiche non influenzano il reddito netto come le cifre di vendita fittizie, ma creano metriche artificialmente più alte o minori che possono indurre in errore gli azionisti. Di conseguenza, è molto importante per gli investitori esaminare attentamente i risultati GAAP di un'azienda in aggiunta ai risultati pro-forma, oltre a esaminare attentamente ogni elemento pubblicitario.

• Conclusioni
• Esistono molti modi in cui le società pubbliche possono manipolare creativamente il loro stato di reddito, modificando i redditi stessi, classificando in modo creativo i redditi, fino all'utilizzo di dichiarazioni di reddito pro-forma fuorvianti. Mentre queste pratiche sono spesso legittime, finché non vengono abusate, gli investitori dovrebbero scavare un po 'più in profondità per una vera pace della mente. (Per ulteriori informazioni, fare riferimento a

  Scoperta di una carriera in contabilità forense.

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