A prima vista, un confronto tra il default greco e il crollo di Lehman Brothers sembra ridicolo. Dopo tutto, uno è un paese e l'altro è un'istituzione finanziaria privata. Tuttavia, le loro traiettorie condividono elementi comuni.

Ad esempio, entrambi hanno mentito sull'entità dei loro problemi. Lehman Brothers non ha rivelato la sua esposizione a ipoteche tossiche negli anni che hanno portato al suo crollo. Il governo greco ha fatto qualcosa di simile per quanto riguarda il suo deficit di bilancio. Entrambi avevano un elevato tasso di debito.

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Secondo la sua bancarotta, Lehman Brothers aveva 619 miliardi di dollari in debito quando crollò. La situazione in Grecia è ancora più grave; secondo i rapporti notiziari, il Paese manca dell'ammortizzazione o degli attivi necessari per coprire i costi di default. La caduta di Lehman Brothers innesca una crisi economica e, successivamente, una recessione globale. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Case Study: Il collasso dei fratelli Lehman .)

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Il turbine della Grecia avrà conseguenze simili? La risposta non è affatto e ci sono molte ragioni per questo.

Una crisi finanziaria e un default: un confronto

In primo luogo, c'è la differenza nella portata e nella larghezza geografica di entrambe le crisi. Lehman Brothers è stato collegato a una rete globale di istituzioni finanziarie attraverso una rete di obbligazioni di debito collateralizzate (CDO) e mutui subprime. L'azienda è stata la quarta banca d'investimento più grande dell'economia più grande del mondo. Non sorprende quindi che il suo crollo abbia avuto un effetto globale.

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I creditori di Lehman, che includevano una serie di banche d'investimento e assicuratori giapponesi, sono rimasti alti e asciutti. Si è verificata una reazione a catena dei salvataggi e del crollo delle entità finanziarie. Non ha aiutato le questioni che i creditori della banca sono stati esposti a simili obblighi di debito brutte attraverso le loro proprie banche di investimento. Ad esempio, Citibank, un creditore Lehman, aveva un proprio insieme di problemi con l'esposizione a beni tossici e doveva essere liberato dal governo U.

La natura interconnessa del sistema finanziario globale ha cancellato i confini per coloro colpiti dal crollo di Lehman. Ad esempio, le azioni del più grande prestatore ipotecario britannico, HBOS, sono cadute il giorno in cui Lehman ha annunciato fallimento. Successivamente, HBOS è stato assunto da Lloyds, un'importante istituzione bancaria. La successiva crisi di fiducia è stata una crisi di credibilità per l'economia americana ei suoi effetti di ripple sono stati sentiti in tutta l'economia mondiale.

Caso della Grecia

Confronta questa situazione con la Grecia, che fa parte dell'Unione europea, un'entità relativamente ben capitalizzata. La Banca Centrale Europea, che stabilisce la politica monetaria per i membri dell'Unione Europea, è il principale creditore della Grecia. Gli altri creditori del paese includono un agente governativo e istituzioni di aiuto, come il Fondo Monetario Internazionale.

Nel 2012, due economisti dell'Istituto Economico di Peterson hanno calcolato che i creditori privati ​​detenevano circa il 30-40% del debito privato della Grecia. Oltre alla Banca Centrale Europea, l'elenco dei creditori della nazione comprende banche europee e agenzie internazionali di aiuti come il Fondo monetario internazionale.

Infatti, una maggioranza schiacciante del debito era detenuta dalle banche greche. Le banche in Francia (un paese con una posizione relativamente moderata sul debito greco) hanno tenuto la prossima quota più grande. L'esposizione internazionale al debito greco è minima. In termini pratici, ciò significa che l'importanza di un crollo greco sarebbe percepita dall'economia dell'UE. A differenza dell'economia americana, la dimensione dell'economia greca non è altrettanto grande da causare scosse drastiche al sistema globale. Non c'è da meravigliarsi allora che i problemi della Grecia hanno appena fatto sentire la loro presenza nei mercati azionari U., che è in una corsa tirata estesa. In secondo luogo, qualsiasi confronto tra il default greco e il collasso di Lehman Brothers ignora le cause di fondo in entrambe le situazioni. Questo è importante perché la causa di un malessere può portare alla sua cura. Risposta e riforma La crisi finanziaria globale del 2008 è stata un risultato diretto dell'allentamento della legge di regolamentazione come la legge Glass-Steagall, che ha controllato la presa in carico di Wall Street. La legge sull'accesso al credito gratuito ha reso la situazione peggiore. Per evitare una ripetizione della recessione finanziaria, le economie di entrambe le parti dell'Atlantico hanno istituito una serie di controlli e bilanci. Ad esempio, il governo degli Stati Uniti ha superato la legge di Dodd-Frank, un quadro normativo intensivo che frena gli eccessi nel sistema di Wall Street e concede requisiti di ammortamento del capitale per l'assunzione di rischi. (Vedi anche:

Dodd-Frank's Consequences.

)

La risposta europea era simile. L'accordo dell'UE di Basilea III impone requisiti di capitale simili alla sua controparte americana. Il termine "requisiti prudenziali", l'accordo riguarda tutte le banche all'interno dell'UE ed è in vigore dal 2014. L'economia greca invece è un disordine a causa di problemi strutturali inerenti. Ad esempio, l'elevato rapporto governativo-debito dell'economia e gli alti tassi di evasione fiscale non sono recenti. Secondo i rapporti, è stato cotto nel trucco economico della società per diversi anni. La correzione dei problemi economici della Grecia richiederebbe pertanto più che il passaggio di nuove leggi e regolamenti. Può finire con uno smantellamento completo delle istituzioni e delle agenzie, che fanno parte dell'attuale economia. Ad esempio, il paese ha già istituito una serie di riforme pensionistiche, ma potrebbero non essere sufficienti. (Per ulteriori informazioni, vedere anche:

L'origine della crisi del debito della Grecia

.)

Ma ci sono aspetti di entrambe le crisi, che sono simili. La crisi finanziaria ha avuto conseguenze politiche in quanto le persone hanno affannato il cambiamento. Uno Stato greco fallito potrebbe portare ad un'instabilità politica e ad un'immigrazione su larga scala dalla Grecia verso economie prosperose in Europa.Ciò potrebbe avere un effetto destabilizzante sulle loro economie e, anche, portare a malcontento locale all'interno della Grecia. Secondo questa storia, potrebbe portare ad un rafforzamento del partito fascista locale e il malcontento politico potrebbe sparcare ai paesi con significativa esposizione alla Grecia, come la Francia. La linea inferiore

Il crollo greco e il fallimento di Lehman Brothers differiscono in primo luogo dalla portata e dalla portata geografica del loro impatto. Anche se un default greco provoca una crisi economica, il suo effetto dovrebbe essere limitato in gran parte all'Unione europea. Tuttavia, le conseguenze politiche di un default greco possono essere molto più dannose rispetto alle corrispondenti economiche.