Un consiglio senza tempo per gli investitori sarà sempre quello di rispettare i fondamenti. Perché i fondamentali sono importanti? Beh, alla fine, una solida compagnia con forti fondamentali e un team di gestione coerente e responsabile degli investitori sarà probabilmente una buona azienda a lungo termine. In altre parole, la tua azienda di blue chip S & P 500 sarà probabilmente ancora in giro e la loro attività, a un certo punto, crescerà se in un mercato alto o in discesa. Inoltre, il modo in cui i grandi giocatori dell'arena istituzionale operano attesta l'importanza dei fondamentali. Le ali di gestione del risparmio di questi pesi massimi non stanno acquistando decine di milioni di azioni basate su un trucco o un capriccio. Esse derivano da valutazioni di modelli basati su fondamentali. In questo articolo, forniremo una panoramica di una metrica fondamentale importante: il ciclo di conversione in denaro.

Che cosa è il ciclo di conversione dei contanti? Le bolle di negoziazione speculative probabilmente verranno e vanno, e l'ansia e il sentimento puro da parte di investitori di tutte le dimensioni fattoreranno sempre sul mercato. Non è però un segreto che scegliere un solido performer quando il mercato è lento o in attacco prende un po 'di know-how. Il ciclo di conversione in contanti (ciclo di lavoro netto di un ciclo) può dirvi come il denaro è in movimento in una società in termini di durata. Questo rapporto è vitale perché il ciclo rappresenta il numero di giorni in cui il denaro di un'azienda rimane legato all'interno delle operazioni dell'impresa

Il ciclo di conversione di contanti è un rapporto derivato e non è generalmente parte delle sezioni di confronto di rapporto che si trovano nei portali finanziari o nei siti web. Puoi tuttavia costruire i tre rapporti che compongono il calcolo del ciclo di conversione in contanti, prendendo un po 'di tempo per esaminare gli inventari, i crediti ei debiti di un'impresa:

Ciclo di conversione in contanti (o ciclo operativo netto) = Raccolta media inventario Periodo + Periodo di elaborazione dei crediti medi - Periodo medio dei debiti

La maggior parte dei siti web finanziari presenta questi componenti in un confronto standard, per cui non dovrai preoccuparti di ottenere il rapporto indipendente.

Il ciclo di conversione in denaro indica semplicemente la durata del tempo necessario all'azienda per convertire le sue attività che richiedono denaro in contanti. Pertanto, una tendenza al ribasso di questo ciclo è un segnale positivo, mentre una tendenza al rialzo è un segnale negativo . Perché è così? Quando il ciclo di conversione dei contanti si riduce, il denaro diventa gratuito per altri usi come investire in nuovi capitali, spendere per attrezzature e infrastrutture, nonché preparare eventuali acquisti di azioni lungo la strada. Sul lato opposto, quando il ciclo di conversione in denaro si allunga, il denaro rimane legato alle operazioni fondamentali dell'impresa, lasciando così poco margini per altri usi di questo flusso di cassa. Di seguito è riportato un esempio numerico di questo calcolo:

Per scopi dimostrativi, abbiamo mantenuto costantemente il periodo di elaborazione dei debiti a 72 giorni.Dall'esempio precedente emerge chiaramente che la situazione finanziaria dell'impresa, dalla prospettiva del ciclo di conversione in contanti, è migliorata. L'attività di trasformazione degli inventari e dei ricavi dei crediti è migliorata per l'impresa A dall'anno uno all'anno tre, il che implica che il periodo di lavorazione di ciascuno sia diminuito.

Conclusione Prendendo il tempo di trovare il ciclo di conversione in denaro, prestare attenzione all'andamento delle tre componenti generali, con particolare attenzione al periodo di elaborazione dei debiti. A volte i periodi di elaborazione più brevi di inventario e / o crediti possono essere in gran parte compensati dagli aumenti nel periodo di elaborazione dei debiti verso i conti. Il periodo di elaborazione dei debiti verso i conti aumenterà se l'impresa sta pagando i suoi creditori e fornitori a un tasso più lento. Il punto principale da ricordare però è che una comprensione di ciascuno dei tre fattori della formula può aiutare a individuare la tendenza non solo nel ciclo di conversione del denaro, ma anche nei singoli periodi di elaborazione stessi, intuizioni che possono offrire sia una sinossi di l'efficienza operativa e la giustificazione che ne sta dietro.