
Sommario:
Se stai cercando di investire in obbligazioni non sensibili alle fluttuazioni dei tassi di interesse negli Stati Uniti, puoi considerare il portafoglio di PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bond (DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. +0 89% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) fondo scambiato (ETF). Lo scopo di questo ETF è quello di monitorare le prestazioni dell'indice Citi Custom Dim Sum Bond. Queste obbligazioni sono stabilite fuori della Cina continentale e spesso emesse a Hong Kong da governi e società. Molti investitori vedranno le parole "Cina" e "bond" per andare avanti con un rendimento annuo del dividendo del 3, 24% e considerarlo immediatamente per un investimento. Mentre questo potrebbe finire per essere una buona decisione, ci sono diversi rischi da considerare. (Per ulteriori informazioni, vedere: Investire in Cina .)
Tutti i numeri sottostanti sono al 30 aprile 2015.
Rischi
Dopo aver esaminato ciò che un ETF traccia, il passo successivo dovrebbe sempre essere il suo rapporto di spesa. In questo caso, il rapporto di spesa è 0. 45%, molto vicino alla media del rapporto di spesa del 46%, rilevato in tutto l'universo ETF. Pertanto, questa non è una grande preoccupazione.
La mancanza di liquidità, d'altra parte, è una grande causa di preoccupazione. Ad esempio, il volume medio di negoziazione giornaliero per DSUM è di circa 55.000 azioni. Un commercio sottile come questo porta ad una grande volatilità e può significare difficoltà a muoversi dentro e fuori di una posizione. Al momento di questa scrittura, DSUM stava negoziando a $ 24. 34 per azione. L'offerta era di $ 24. 33 e la domanda 24 dollari. 41. Si tratta di una diffusione bid-ask relativamente larga, che non è quello che vuoi vedere. Se finisci per iniziare una posizione in DSUM, assicuratevi di utilizzare un ordine di limite in contrasto con un ordine di mercato. (Per ulteriori informazioni, vedere: Le basi dell'offerta-Ask Spread .)
Un altro rischio è che il governo cinese e alcune società detengono molti debiti U. S. Se il dollaro U. continua a apprezzare, può portare ad un aumento del rischio di credito. Il dollaro dovrebbe continuare ad apprezzare nel prossimo futuro a causa delle massicce iniziative di stampa di denaro avviate dalla Banca Centrale Europea (BCE) e dalla Banca del Giappone (BOJ).
La banca centrale cinese ha appena ridotto il tasso di riserva per tutte le banche di 100 punti base, che è stato fatto per combattere la crescita rallentata. Questo è ancora un tentativo disperato e artificiale di un altro paese per ristabilire la crescita, ma non sarà efficace nel lungo raggio. La verità è che la Cina ha poche probabilità di fornire una crescita del prodotto interno lordo (PIL) del 7% per quest'anno. Sarei sconvolto se la Cina ha incontrato quella aspettativa. La posizione anticorruzione della Cina, la bancarotta in ombra e il mercato immobiliare fortemente surriscaldato non si concluderà bene. Ma la Cina dovrebbe rimbalzare grazie alla crescita reale in molte industrie. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come calcolato il PIL in Cina .)
Anche se escludi tutti i venti potenziali per DSUM, questo è un ETF che ha deprezzato 0.Il 45% nell'ultimo anno. Per darti un quadro più grande, DSUM è stato aperto a 24 dollari nel mese di settembre del 2011. Esso attualmente commercia a 24 dollari. 34. Il rendimento del 3, 24% è un plus, ma questo è tutto quello che stai veramente ottenendo. È un rendimento del 3, 24% dei rischi summenzionati? Probabilmente no. (Per ulteriori informazioni, vedere: . .
La linea inferiore
DSUM è un ETF progettato in modo univoco, ma univoco non deve essere uguale alla considerazione degli investimenti. Dovresti fare meglio in altri ETF correlati ai legami. DSUM probabilmente rimarrà un investimento sicuro di dividendo nel prossimo futuro, ma il rapporto rischio / ricompensa non è attraente. Se i fondi della Cina e il volume di scambio aumentano mentre il rendimento rimane intatto, DSUM potrebbe valere un altro aspetto. Ma da molto tempo da ora. (Per ulteriori informazioni, vedere: Emerging Markets e il modo di guadagno: ETF in Cina .)
Dan Moskowitz non ha alcuna posizione in DSUM.
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