La capacità di un'azienda di generare costantemente flussi di cassa positivi dalle sue attività quotidiane è altamente apprezzata dagli investitori. Il flusso di cassa operativo può scoprire la vera redditività di una società. È una delle misure più pura di fonti e utilizzi di cassa, ed è il gateway tra altri bilanci riportati.

Il rendiconto finanziario

Il flusso di cassa operativo (o il flusso di cassa da operazioni - CFO) si trova nel rendiconto finanziario, che riporta le variazioni in contanti rispetto alle controparti statiche: il conto economico, il bilancio e gli azionisti 'dichiarazione patrimoniale. In particolare, il rendiconto del flusso di cassa segnala dove il denaro viene utilizzato e generato in determinati periodi di tempo e unisce le dichiarazioni statiche insieme. Attraverso l'utile netto del conto economico e l'adeguamento delle variazioni dei conti di tesoreria sullo stato patrimoniale (crediti, debiti, scorte), la sezione del flusso di cassa operativo mostra come è stato generato il cash durante il periodo. È questo processo di traduzione dalla contabilità di competenza alla contabilità di cassa che rende così importante il rendiconto operativo del flusso di cassa.

Le fonti e gli usi del denaro sono suddivisi in categorie di attività, investimenti, finanziamenti e, in alcuni casi, attività complementari.

1. Attività operative : registra un movimento di cassa operativo aziendale, la cui rete è dove deriva il flusso di cassa operativo (OCF).

2. Attività di investimento: registra cambiamenti in denaro da acquisto o vendita di immobili, impianti, attrezzature o investimenti a lungo termine.

3. Attività di finanziamento: riporta variazioni di livello di cassa derivanti dall'acquisto di azioni proprie o di emissione di obbligazioni e pagamenti di interessi e dividendi agli azionisti.

4. Informazioni supplementari: fondamentalmente tutto ciò che non si riferisce alle principali categorie.

Attività operative

Le attività operative sono attività normali e di base all'interno di un'azienda che genera flussi di cassa e outflow. Essi includono:

• vendite totali di beni e servizi raccolti durante un periodo;
• pagamenti effettuati a fornitori di beni e servizi utilizzati nella produzione stabiliti durante un periodo;
• pagamenti ai dipendenti o altre spese effettuate durante un periodo.

Per vedere l'importanza dei cambiamenti nei flussi di cassa operativi, è importante capire come viene calcolato il flusso di cassa. Sono utilizzati due metodi per calcolare il flusso di cassa da attività operativa: indiretto e diretto , entrambi producono lo stesso risultato.

• Metodo diretto: Questo metodo preleva i dati dal conto economico usando le ricevute di cassa e l'erogazione in contanti delle attività operative. La rete dei due valori è l'OCF.
• Metodo indiretto: Questo metodo inizia con il reddito netto e lo converte in OCF regolando per gli elementi utilizzati per calcolare il reddito netto, ma non hanno influito sui contanti.

Se si utilizza il metodo diretto o indiretto per calcolare denaro da operazioni, lo stesso risultato verrà prodotto.

flussi di cassa operativi

L'OCF è uno strumento di misura prezioso in quanto aiuta gli investitori a misurare ciò che sta succedendo dietro le quinte. Per molti investitori e analisti, l'OCF è considerata la versione in contanti dell'utile netto, in quanto pulisce il conto economico delle spese non monetarie e delle spese non monetarie (ammortamenti, ammortamenti, capitale circolante non in contanti e variazioni delle attività e passività correnti) . L'OCF è un indicatore più importante della redditività rispetto al reddito netto, poiché c'è meno possibilità di manipolare OCF per apparire più o meno redditizio. Con il passaggio di regole e regolamentazioni rigorose su come una società eccessivamente creativa può essere con le sue pratiche contabili, la manipolazione cronica di profitti può essere facilmente individuata, in particolare con l'uso di OCF. È anche un buon proxy del reddito netto di una società; per esempio, un OCF riportato superiore a NI è considerato positivo, in quanto il reddito è effettivamente sottovalutato a causa della riduzione di articoli non in contanti.

Di seguito sono riportate le attività di cash flow per AT & T (NYSE: T TAT & T Inc 32. 86-1. 32% creati con Highstock 4. 2. 6 ) per il relativo esercizio 2012 milioni). Utilizzando il metodo indiretto, ogni elemento non monetario viene aggiunto al reddito netto per produrre denaro da operazioni. In questo caso, i contanti delle attività sono più di cinque volte più del reddito netto registrato, rendendolo uno strumento prezioso per gli investitori nella valutazione della forza finanziaria di AT & T.

La linea di fondo

Il flusso di cassa operativo è solo una componente della storia del flusso di cassa di una società, ma è anche una delle misure più preziose di forza, redditività e prospettive future a lungo termine. È derivato direttamente o indirettamente e misura il flusso di denaro all'interno e all'esterno di un'azienda per periodi specifici. A differenza dell'utile netto, l'OCF esclude le voci non in denaro come gli ammortamenti che possono rappresentare erroneamente la situazione finanziaria effettiva di un'azienda. È un buon segno quando un'azienda ha forti flussi di cassa operativi con più liquidità che arriva oltre a lasciare. Le aziende con forte crescita nel OCF hanno probabilmente un reddito netto più stabile, maggiori capacità di pagare e aumentare i dividendi e maggiori opportunità di espansione e di preoccupazione delle economie in generale o dell'industria.

Se pensi che "Cash is King", il forte flusso di cassa da operazioni è quello che dovresti guardare per analizzare un'azienda.