Il rendiconto finanziario è uno dei documenti più rivelatori del bilancio dell'impresa, ma viene spesso trascurato. Esso mostra le fonti e gli usi del denaro di un'impresa in quanto si muove dentro e fuori. Quando si analizza la dichiarazione di flussi di cassa di un'impresa, è importante considerare ciascuna delle varie sezioni che contribuiscono alla variazione complessiva della posizione in contanti. In molti casi, un'azienda può avere un flusso di cassa complessivo negativo per un determinato trimestre, ma se la società può generare flussi di cassa positivi dalle sue attività commerciali, il flusso di cassa complessivo negativo non è necessariamente una cosa negativa. Di seguito riportiamo il flusso di cassa da attività di investimento, una delle tre categorie primarie nel rendiconto dei flussi di cassa.

Introduzione al flusso di cassa da attività d'investimento

Un elemento sul rendiconto finanziario appartiene alla sezione attività di investimento se risulta da eventuali utili o perdite da investimenti in mercati finanziari e controllate operative . L'attività di investimento si riferisce ai contanti spesi per investimenti in attività patrimoniali quali impianti e macchinari, denominati collettivamente come spese di capitale o capex.

Ecco un semplice flusso di cassa (per le attività di investimento) per la catena del ristorante Texas Roadhouse (Nasdaq: TXRH

TXRHTexas Roadhouse Inc 49 36 + 1. 52% Creato con Highstock 4. 2. 6 ):

Immediatamente, si può osservare che le principali attività di investimento per Texas Roadhouse sono capex. Texas Roadhouse sta crescendo rapidamente e spende molto sul capex per aprire nuove sedi del ristorante negli Stati Uniti. Nel deposito di 10 K con la SEC, spiega che spende soldi per rimodellare i negozi esistenti e costruire nuovi, nonché acquisire la terra in cui sono costruiti. Nel complesso, il capex è un elemento di flussi finanziari estremamente importante che gli investitori non troveranno nei profitti delle società dichiarate.

Texas Roadhouse acquista anche strategie franchise e ha speso 4 $. 3 milioni nel 2012 per farlo. A volte può vendere attrezzature da ristorante obsolete o inutilizzate, che poi mette in contanti invece di essere un deflusso come altri capex. Questa attività è stata di poco più di $ 1 milione nel 2012.

Di seguito è riportato un elenco più completo dei flussi di cassa che possono derivare da attività di investimento di un'impresa:

· Esempi di flussi finanziari:

Ricavi da cessione di immobili, impianti e attrezzature

• Ricavi da cassa da cessione di titoli di debito di altre entità
• Ricavi da vendita di strumenti di capitale di altre entità
• · Esempi di flussi di cessione:

Pagamenti per acquisto di immobili, impianti e macchinari < Pagamenti per acquisto di titoli di debito di altre entità

• Pagamenti per acquisto di strumenti di capitale di altre entità
• Vendite / scadenze di investimenti
• Comprende l'acquisto e la vendita di attività a lungo termine e di altri investimenti.
• Le imprese con eccedenza di capitale o istituzioni finanziarie quali le banche e le compagnie di assicurazione avranno attività di acquisto e vendita dai loro portafogli di investimento che passano attraverso la parte di attività di investimento del rendiconto finanziario.
• Come si riferiscono alcuni elementi di bilancio a questa sezione di flussi finanziari?

L'analisi del rendiconto finanziario è estremamente preziosa in quanto prevede una riconciliazione del denaro iniziale e finale in bilancio. Questa analisi è difficile per la maggior parte delle società quotate in borsa a causa delle migliaia di elementi pubblicitari che possono entrare in bilancio. Per la Texas Roadhouse, la proprietà netta e le attrezzature nette sono aumentate di $ 34.437.000 tra il 2011 e il 2012. Di questo importo, le spese in conto capitale sono state capitalizzate (non esposte) nello stato patrimoniale, al netto degli ammortamenti. Gli altri costi sono stati rettificati e riflessi sul conto economico. Per quanto riguarda i quasi $ 4. 3 milioni di dollari spesi per acquistare il ristorante franchise sopra, qui è dove è stato assegnato attraverso lo stato patrimoniale:

Per una società pubblica, sarà quasi impossibile utilizzare l'originale bilancio e rendiconto finanziario per determinare ogni elemento fino all'importo specifico del dollaro. Con l'ausilio delle note del bilancio (di cui sopra dalle note di Texas Roadhouse sulle acquisizioni), una parte interessata può ottenere una chiara comprensione dei principali elementi della parte investita del rendiconto finanziario e di cosa significa per un la salute finanziaria dell'impresa.

Gli investitori che esaminano le dichiarazioni di flussi di cassa

Una ditta può affrontare i problemi sprecando scioccamente le acquisizioni o il capex per mantenere o sviluppare le proprie operazioni. Una grande guida per il capex è come si riferisce all'ammortamento e all'ammortamento, che si può trovare nel flusso di cassa da operazioni in conto economico. Si tratta di un onere annuale sulla spesa passata che è stato capitalizzato sul bilancio per crescere e mantenere l'attività. Per Texas Roadhouse, questo ammontava a $ 46. 7 milioni nel 2012. Il fatto che il capex sia quasi doppio di questa somma dimostra che è una società di crescita. Tuttavia, c'è poca preoccupazione per la sua salute finanziaria in quanto ha un debito a lungo termine minore (tranne i contratti di capitale) e ha generato un'impressionante 146 milioni di dollari nel flusso di cassa operativo per l'anno per coprire facilmente capex e $ 29. 4 milioni di rimborsi di riserva per l'anno (un flusso di cassa da attività di finanziamento).

La linea di fondo

Chiaramente, la sezione investimenti del rendiconto finanziario deve essere analizzata insieme ad altri rendiconti finanziari della società. La revisione del capex, delle acquisizioni e dell'attività di investimento sono alcuni degli esercizi più importanti che un individuo può fare per vedere quanto efficace la gestione aziendale sta utilizzando il capitale azionario da eseguire è operazioni.