Il mercato può prevedere una recessione? Una risposta "sì" potrebbe sembrare tautologica sulla superficie, ma non lo è. Una recessione è tecnicamente una riduzione dell'attività economica, piuttosto che nei prezzi azionari. Riducendo la questione un po ', è possibile avere, a lungo termine o in breve, un contesto di bassi prezzi azionari e un elevato reddito reale (insieme ad un'alta produzione industriale e occupazione)? Per la prima parte, certamente non se la popolazione in generale si basa sull'apprezzamento delle scorte per la sua remunerazione. Ma dato che i salari e gli stipendi costituiscono ancora la maggior parte dei redditi personali della maggior parte delle persone, un mercato degli orsi non dovrebbe pregiudicare il reddito in questione.

AD:

Informazioni, non opinioni

I dati non sono difficili da tracciare. La sostenuta riduzione della crescita (o della crescita negativa, ossia la contrazione) del prodotto interno lordo reale (PIL) negli ultimi 4 anni non ha alcuna correlazione apparente con i movimenti del Dow. Per prima cosa, i mercati di sopravvivenza sono più numerosi delle recessioni. Nell'era del dopoguerra sono stati quasi il doppio dei primi di questi ultimi. Senza una corrispondenza singola, è difficile trarre un rapporto concreto tra le incidenze dei prezzi azionari in declino e della stagnazione economica globale. Per la stessa ragione, le specie di lune piene non prevedono tsunami. Il primo si verifica troppo spesso, il secondo troppo raramente. (Per ulteriori informazioni, vedere: Una revisione delle recessioni passate .)

-2 ->

Cavallo davanti al carrello

Naturalmente, più a lungo un mercato di orsi dura, più è probabile che i prezzi degli stock in esso stiano subendo una vera correzione e non una riduzione fugace. Mentre siamo a questo punto, più lunga è un mercato di orsi, maggiore è la probabilità che i prezzi delle azioni siano alti - probabilmente insostenibilmente alti - in primo luogo.

Se stai cercando un legittimo predittore delle recessioni, il livello del Dow o del S & P 500 non è una concorrenza per la curva dei rendimenti del Tesoro. Quando la curva dei rendimenti è invertita, la sua forma rappresenta quella di una funzione esponenziale, che indica che il rendimento del debito pubblico a breve termine è maggiore di quello sul debito a lungo termine. La curva di rendimento corrente (il Dipartimento del Tesoro aggiorna e rende pubblicamente visibile quotidianamente) non mostra segni di qualsiasi cosa conduce alla recessione. Quando la curva dei rendimenti dice una cosa e il mercato dice un'altra per le prossime fortune dell'economia - iniziazione abitativa, assunzione di settore privato, ecc. - stai quasi sempre meglio pagare attenzione alla curva dei rendimenti. (Per ulteriori informazioni, vedere: U. S. Recessione senza una curva di rendimento avviso? )

AD:

E a che fine?

Per motivi di argomento, diciamo che esiste una forte correlazione negativa tra i prezzi delle azioni e la vitalità economica globale. E quella correlazione implica causalità. Il risultato quasi garantito è che ci sarebbe una pressione - occupazionale, ma soprattutto politico - per la Federal Reserve Bank a fare il passo per cercare di evitare recessioni evitabili.Ciò significa manipolare, o tentare di manipolare, i prezzi delle azioni. Se pensi che il Dipartimento del Tesoro non ha avuto problemi a trovare giustificazione per l'acquisto di grandi posizioni azionarie nel gruppo americano internazionale (AIG AIGAmerican International Group Inc62) 49 + 0. 79% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), General Motors Co. (GM GMGeneral Motors Co42, 14-0 47% creata con Highstock 4. 2. 6 ) e Chrysler durante la crisi economica del 2007-08, attendere solo un segretario aggressivo fa un argomento per l'acquisto di azioni di società ancora più grandi - Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. % Creato con Highstock 4. 2. 6 ), ad esempio. Il Dipartimento del Tesoro non farebbe questo per dirigere politiche aziendali o scegliere vincitori e perdenti, ma per il nobile obiettivo di bilanciare le vette e le valli e mantenere la crescita in una fascia di dimensioni gestibili.

Questo suono è molto attratto e oltre il potere di un governo affidato a mantenere una delle due economie più grandi del mondo? Non dovrebbe, perché la Cina sta facendo quella stessa cosa mentre parliamo. Il governo cinese sta diventando un produttore di mercato in genere nelle azioni di diverse grandi aziende. Per essere equi, una differenza tra i governi cinesi e statunitensi è che le grandi società della Borsa di Shanghai sono per lo più imprese cinesi di proprietà statale, comunque solo una minoranza di azioni è disponibile per gli investitori privati. È certamente concepibile che una cosa simile avrebbe potuto succedere negli Stati Uniti, soprattutto visto come è stato fatto prima. . Seguire la folla e indovinare cosa succede

I guadagni aziendali sono aumentati a livello mondiale tra le società S & P 500 nel quarto trimestre, che dovrebbero a significare un aumento dei prezzi delle azioni. Allora perché il mercato è sceso all'8% finora nel 2016? Non è una questione retorica, ma per avere una risposta utile dovresti sondare un gruppo di investitori troppo impegnati nel tentativo di battere il mercato. Eppure non ha senso. JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% creata con Highstock 4. 2. 6 ) ha fissato un record di reddito tutti i tempi dell'ultimo trimestre e investitori opportunistici la veneranda banca è stata trattata ad un calo del 14% (e del conteggio) del prezzo azionario finora quest'anno. Se stai cercando un'ipotesi, è opportuno che i prezzi del petrolio in calo stiano interessando tutto, anche le industrie apparentemente non correlate al settore degli investimenti. Le perdite nel settore dell'energia possono facilmente essere incolpate per quasi tutto, perché l'olio rimane sotto i 30 dollari al barile e non ha un uptick in vista. L'olio ha davvero molti usi. Può essere un capro espiatorio per la stagnazione economica sia quando il suo prezzo è alto ("dolore alla pompa" assumendo una percentuale più elevata dei redditi della gente di lavoro) e quando è bassa (incertezza di diffusione).(Per ulteriori informazioni, vedere

6 fattori che puntano alla recessione globale nel 2016 .) La linea inferiore

La cosa da tenere sempre in mente, e questo è semplice ma difficile da cogliere a milioni: il mercato azionario non è altro che una raccolta di opinioni. Due società con fondamentali analoghi possono avere capitalizzazioni di mercato molto diverse e quindi prezzi azionari ineguali e divergenti. Una strategia di investimento basata sull'acquisto di scorte che sono relativamente costose nel breve periodo incide più disastro sul disastro. Infatti, l'affermazione può essere generalizzata alle strategie di investimento basate su fare quasi tutto a breve termine. Lo stesso vale per usare i movimenti in quella massa di opinioni per fare ampie dichiarazioni sull'economia in generale. I tassi di risparmio, i tassi di interesse, la crescita dell'offerta di moneta e la tassazione hanno tutto più a che fare con la forza dell'economia che la ribellione o il ribassamento mai volontà. (Per ulteriori informazioni, vedere:

È una recessione industriale dell'U. in orizzonte nel 2016? )