Insider trading è un termine che evoca visioni di backroom illegali che si occupano di acquistare e vendere azioni su informazioni non disponibili al pubblico. Abbiamo tutti sentito parlare di casi di scambi illegali da parte di capi societari, ma migliaia di azioni vengono acquistate e vendute settimanalmente da personale interno. Questa attività di insider è perfettamente legale finché vengono seguiti corretti orientamenti. Ancora più importante, può essere uno strumento prezioso che ti aiuta a migliorare i tuoi commerci.
Definizioni e regolamenti
Un insider è definito come ufficiale, direttore o proprietario del 10% o più di una classe di azioni in una società. Ciò include non solo i dirigenti che lavorano per le imprese, ma anche altre entità quali fondi comuni di investimento, hedge funds o istituzioni che detengono un importo pari o superiore al 10% delle azioni emesse e in circolazione.

Gli insider sono tenuti a rispettare una serie rigorosa di regole determinate dalla Securities and Exchange Commission (SEC), che prevede la segnalazione tempestiva di qualsiasi tipo di scambio. Queste regole sono state forzate dalla commissione per definire più chiaramente le circostanze in base ai quali gli addetti ai lavori possono scambiarsi, mettendo a repentaglio le scale a favore del pubblico.

Sulla scia di alcuni scandali di Wall Street, il Congresso U. S. ha partecipato ad uno sforzo di pulizia. Dopo il debacle di Enron, il Congresso ha adottato la legge controversa del Sarbanes-Oxley del 2002. Quest'atto ha richiesto alcuni potenti cambiamenti ai requisiti di segnalazione. Secondo Lon Gerber, direttore della ricerca interna con Thomson Financial, gli addetti agli interni sono ora tenuti a segnalare i mestieri entro il secondo giorno successivo all'operazione, piuttosto che al decimo giorno del mese successivo al commercio come era richiesto dalle vecchie regole. Questo obbligo di segnalazione va a lungo verso il livellamento del campo di gioco per gli investitori al dettaglio, rendendo i dati degli investitori un strumento molto più efficace e tempestivo nel processo.

La figura 2 è un grafico della S & P 500. Per la figura 2, che è un grafico a barre del rapporto tra le azioni privilegiate vendute alle azioni acquistate in dollari, Thomson Financial ha fornito l'insider - i dati di base, che sono stati poi tracciati utilizzando un programma di fogli di calcolo e poi costruiti in un grafico a barre.

Figura 1 - Grafico settimanale del S & P 500 tra il 1997 e il 2003. I prezzi al di sotto del prezzo corrispondono a periodi di vendita a basso insider (acquisto elevato) e numeri al di sopra del grafico dei prezzi a periodi di alta vendita interna figura 2. Le righe verdi sono le altezze di 30 giorni e le righe rosse, i limiti di 30 giorni. Grafico fornito da MetaStock. com
che ha seguito il comando degli addetti ai lavori avrebbe fatto abbastanza bene. Quando il rapporto era a livelli elevati, gli addetti al dettaglio vendevano. Dati forniti da Thomson Financial.

Un certo numero di pubblicazioni riportano settimanalmente le transazioni degli insider da dati forniti da Thomson Financial.Due fonti ben note sono i report

Wall Street Journal

"Insider Spotlight" e

i rapporti di transazioni di Baneron . I dati sulle transazioni insider per i singoli titoli sono disponibili anche da siti come Yahoo! Finanza. È una cosa semplice scaricare i dati ogni settimana in un foglio di calcolo e analizzarlo nel tuo programma di grafici preferito. Analizzare i dati degli insider Qual è stata la relazione tra le transazioni insider e il prezzo delle azioni negli ultimi sei anni? Analizzando questi grafici, possiamo determinare se l'attività di acquisto ad alto livello di insider (quando il rapporto è estremamente basso) coincide con buoni tempi da acquistare sul mercato e se livelli estremamente elevati di attività di vendita di insider (quando il rapporto è elevato) avrebbero avuto ha indicato che è un buon momento per vendere. Come si può vedere dalle figure 1 e 2, i commercianti che hanno preso indicazioni da insider quando hanno acquistato (il rapporto di vendita / acquisto era più basso) avrebbe fatto abbastanza bene. Punti bassi nei punti 1, 3, 5 e 7 (in figura 2) nel mercato dei tori, durante i quali gli addetti al dettaglio stavano facendo la maggior quantità di acquisti, avrebbero scoperto i rendimenti eccellenti dei commercianti copycat. Nel mercato degli orsi, l'acquisto quando gli addetti agli interni ai punti 10, 12, 14 e 16 sarebbe stata una buona strategia, anche se avreste scambiato contro la tendenza. Qual è stata la relazione tra le transazioni insider e il prezzo delle azioni negli ultimi sei anni? Analizzando questi grafici, possiamo determinare se l'attività di acquisto ad alto livello di insider (quando il rapporto è estremamente basso) coincide con buoni tempi da acquistare sul mercato e se livelli estremamente elevati di attività di vendita di insider (quando il rapporto è elevato) avrebbero avuto ha indicato che è un buon momento per vendere. Come si può vedere dalle figure 1 e 2, i commercianti che hanno preso indicazioni da insider quando hanno acquistato (il rapporto di vendita / acquisto era più basso) avrebbe fatto abbastanza bene. Punti bassi nei punti 1, 3, 5 e 7 (in figura 2) nel mercato dei tori, durante i quali gli addetti al dettaglio stavano facendo la maggior quantità di acquisti, avrebbero scoperto i rendimenti eccellenti dei commercianti copycat. Nell'acquisto quando gli addetti agli interni ai punti 10, 12, 14 e 16 sarebbero stati una buona strategia, anche se avreste scambiato contro la tendenza.

Che cosa circa la vendita quando gli addetti ai lavori hanno fatto? Secondo Gerber, l'acquisto degli insider è un buon segnale da seguire, ma la vendita degli insider è un po 'più complicata. Gli addetti all'uso utilizzano azioni limitate e opzioni (rilasciate in sostituzione di contanti) per integrare o, in alcuni casi, sostituire sostanzialmente le retribuzioni standard, quindi utilizzare questi dati per determinare quando è meno esatta. Quando gli addetti all'affitto acquistano il loro magazzino, lo fanno perché credono che la scorta sale. Tuttavia, quando vendono, potrebbero farlo per una serie di ragioni, non semplicemente perché ritengono che il valore delle azioni potrebbe diminuire. Phil Roth, analista tecnico senior di Miller Tabak & Co., ospite frequente su CNBC e uno dei primi destinatari della designazione del tecnico del mercato Chartered, aveva questo da dire in una e-mail rispondendo alle domande sulle vendite di insider: < "È importante ricordare che la maggior parte degli addetti ai lavori sono investitori, non commercianti e tendono ad acquistare azioni in azienda quando sono a buon mercato e vendono quando sono costosi.Non sono così motivati ​​dalle tendenze che sono i commercianti. Le transazioni insiderate si sono rivelate un migliore acquisto rispetto all'indicatore di vendita nella mia esperienza per i motivi che definite [nei due paragrafi precedenti]. "

Ciò può spiegare perché il mercato rappresentato dalla S & P 500 (figura 1) diminuisce in modo significativo ogni volta che il rapporto vendere / acquistare insider ha raggiunto livelli elevati: seguendo il vantaggio che i dettaglieri hanno da vendere come mostrato nella figura 2 ai punti 2, 4 e 6, il commerciante sarebbe stato lasciato fuori dall'azione successiva che seguiva. quando gli addetti ai lavori non avrebbero cominciato a pagare fino a quando il mercato non avrebbe cominciato a rivolgersi ai punti 8 e 9.

Durante il mercato degli orsi, la vendita con gli addetti ai punti ai punti 11, 13 e 15 sarebbe stata una strategia migliore. il livello estremo della vendita di insider in un mercato di tori non dovrebbe essere utilizzato come un segnale di vendita indipendente, ma si domanda: quando gli addetti ai lavori scaricano le loro azioni come non c'è domani, è davvero il momento migliore per acquistare? - Ricorda di utilizzare altri strumenti

C'è poco dubbio che come indicatore di sentimenti, l'acquisto e la vendita di insider possono essere uno strumento efficace per la conferma commerciale quando vengono utilizzati in combinazione con altri indicatori tecnici come linee di trend e crossover medi mobili in base a coloro che sanno leggere i segni.

È indispensabile quando si utilizza un indicatore di sentimento che una linea di tendenza venga interrotta prima di un segnale, ma è chiaro che le transazioni insiderate hanno fornito utili segnali di allarme precoci negli ultimi sei anni. Per ulteriori informazioni sul trading degli insider, vedere

Quando si acquistano gli interni, dovresti unirti a loro?

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