Se si dispone di $ 1 000 o si gestisce miliardi, la tecnica di resistenza relativa (RS) è uno strumento popolare e utile per confrontare un investimento rispetto al mercato globale. Ma pochi individui riescono sempre a usare la tecnica in modo efficace, perché non riescono a incorporare RS in una strategia di trading completa. In questo articolo si definisce la forza relativa, spiega perché funziona e dimostra come gli investitori individuali possono utilizzare strategie RS. Questo strumento versatile può essere applicato agli stock, ai fondi scambiati in borsa (ETF) o ai fondi comuni.

Resistenza Relativa L'obiettivo dell'investimento è quello di vendere qualcosa a un prezzo superiore a quello che l'investitore ha pagato per acquistarlo. Il problema degli investitori è determinante quando i prezzi sono abbastanza bassi per indicare un buy e abbastanza alto per decidere che la vendita è la scelta migliore. La forza relativa affronta questo problema quantificando come funziona un titolo rispetto ad altri titoli. L'idea è quella di acquistare le azioni più forti (misurate in base all'andamento del mercato globale), detenere tali titoli, mentre le plusvalenze accumulano e venderle quando la loro performance si deteriora fino al punto in cui sono tra i più deboli. (Per ulteriori informazioni, vedere Che cosa è la forza relativa? )

La resistenza relativa è stata a lungo conosciuta come un utile strumento di investimento. Jesse Livermore, nella classica "Reminiscences of a Stock Operator" di Edwin Lefebvre nel 1923, ha osservato che "i prezzi non sono mai troppo alti per iniziare ad acquistare o troppo bassi per iniziare a vendere". In altre parole, le scorte che presentano un'elevata forza relativa probabilmente continuano ad aumentare nel prezzo, ed è meglio, dalla prospettiva di Livermore, acquistare le scorte piuttosto che acquistare azioni con prezzi in calo. Dal momento che Lefebvre ha scritto, ci sono state molte discussioni sul modo migliore per calcolare esattamente quando i prezzi sono alti, su una base relativa e quando sono bassi. (Leggi di più su questa leggenda d'investimento, in Gli investitori più grandi: Jesse L. Livermore .)

Uno dei primi calcoli quantitativi della resistenza relativa appare nella "Relative Velocity Statistics: La loro applicazione in analisi dei portafogli" di HM Gartley, pubblicata nel numero di aprile 1945 del Journal

Financial Analysts >. Per calcolare le statistiche di velocità, Gartley ha scritto: "In primo luogo è necessario selezionare un medio o index

per rappresentare l'ampio mercato, come l'Indice 90-Stock Index di Standard & Poor, il Dow-Jones 65 -stock Composite o una misura più completa … Il passo successivo è quello di calcolare l'avanzamento o la diminuzione della percentuale comparabile del singolo stock in oscillazione … E infine, l'aumento o la diminuzione percentuale del singolo stock è diviso per la corrispondente mossa nella indice di base e moltiplicato per 100, per dare il "rating di velocità" dello stock."

I rating di Velocity sono molto simili a quelli che ora chiamiamo beta, l'idea Nobel Memorial Award definita da William Sharpe, che definisce anche l'idea di base della forza relativa, che mette a confronto matematicamente le prestazioni di un singolo titolo a quello del mercato. Ci sono diversi modi per calcolare la forza relativa, ma tutti finiscono per misurare il slancio di un magazzino e confrontarlo con il mercato globale (per maggiori informazioni, leggere < Beta: Conosci il rischio

.) Dopo Gartley, sarebbe stato più di 20 anni fino a quando non è stato pubblicato un altro studio sulla forza relativa. Nel 1967 Robert Levy ha pubblicato una carta molto dettagliata, che dimostrò conclusivamente che la forza relativa (o almeno che ha fatto durante il suo periodo di prova del 1960-1965) ha esaminato la resistenza relativa in varie fasce orarie e poi ha studiato le prestazioni future delle scorte e ha scoperto che quei che ha avuto prestazioni ben oltre le precedenti 26 settimane tendeva a fare anche bene nel successivo periodo di 26 settimane.

Come esempio di calcolo della forza relativa, possiamo prendere il tasso di cambio di sei mesi in un prezzo di riserva e dividere quello per il tasso di cambio di sei mesi indice di mercato. Se IBM ha aumentato del 12% negli ultimi sei mesi mentre il mercato, misurato dalla S & P 500, è aumentato del 10%, avremmo un valore di 1. 2. Un esempio di questo tipo di grafico è mostrato in figura 1.

Figura 1: Un grafico mensile di IBM con la relativa resistenza relativa di sei mesi mostrata nella parte inferiore.

Fonte: TradeNavigator. com

Come mostrato nella Figura 1, l'acquisto e la vendita basati esclusivamente sulle rotture di trendline di RS avrebbero dimostrato una strategia redditizia a lungo termine. I segnali di acquisto vengono mostrati come frecce verso l'alto, le vendite puntano verso il basso.

Viene mostrato un grafico mensile perché RS è meglio applicato in un periodo di tempo settimanale o mensile per evitare di essere spazzolato. In questo esempio, gli acquisti vengono effettuati quando RS rompe una linea di tendenza inclinata verso il basso e vendono segnali quando si verifica una rottura di una successiva tendenza verso l'alto. Questa tecnica avrebbe richiesto solo tre acquisti nel periodo di 15 anni, tutti redditizi. (Per la lettura correlata, vedere

Momentum e l'Indice Relative Strength .)

Un'applicazione più comune di RS è classificare l'ordine di tutti gli stock all'interno di un universo di investimento.

Il primo passo in qualsiasi processo di classificazione è calcolare un valore per RS. Mentre il semplice calcolo del tasso di cambio funziona bene, alcuni investitori preferiscono utilizzare una media del tasso di cambiamento su più frame temporali, beta o alfa, che è un concetto relativo alla beta. Il metodo utilizzato non è importante quanto applicare costantemente la formula. Le classifiche devono essere effettuate settimanalmente per massimizzare i guadagni e, altrettanto importante, per ridurre al minimo le perdite.

Sfruttando RS

L'idea di classificare le azioni di RS può aiutare i piccoli investitori a gestire i propri conti di pensionamento. Molti datori di lavoro offrono ai propri dipendenti un piano di pensionamento come parte di un pacchetto di compensazione totale.Molte persone autonome mantengono anche i piani di pensione a causa dei benefici fiscali e perché sono una parte importante della pianificazione finanziaria globale di un individuo. Mentre i piani pensionistici tradizionali hanno pagato ai dipendenti una percentuale dei loro guadagni annui dopo la loro pensione, i costi aumentanti hanno costretto i datori di lavoro a spostare l'onere del pensionamento finanziario ai dipendenti, con conseguente piani a contribuzione definita attualmente offerti alla maggior parte delle aziende.

In un piano a contribuzione definita, i dipendenti contribuiscono una parte della loro retribuzione totale verso un'IRA. Il datore di lavoro può corrispondere a una parte del contributo. I contributi totali sono investiti, spesso nel mercato azionario e i rendimenti sull'investimento, che in ultima analisi possono essere guadagni o perdite, sono accreditati sul conto individuale. Al momento del pensionamento, il saldo in questo conto fornisce redditi da pensione. (Per maggiori informazioni, consultare il Introduzione ai piani di pensionamento .)

La maggior parte di questi piani di pensionamento autogestiti includono i vantaggi fiscali. In cambio dei benefici fiscali, il governo definisce limiti rigorosi sui prelevamenti dai conti pensionistici prima di raggiungere l'età di pensionamento. Questo rende i conti dei pensionati veramente investimenti a lungo termine e significa che devono essere gestiti come tali. La gestione a lungo termine rende questi conti il ​​veicolo perfetto per applicare una strategia relativa alla forza, in cerca di guadagni di mercato mentre è in grado di accettare il rischio.

Se supponiamo che il datore di lavoro offre una gamma tipica di opzioni di investimento, potrebbe essere disponibile una dozzina di fondi comuni di investimento. Per gestire attivamente questo conto, l'investitore può calcolare la semplice cambio di sei mesi per ogni opzione di investimento insieme ad un indice di mercato ogni settimana. Il commerciante di RS investerebbe tutti i soldi nel conto del fondo con il valore più alto.

La decisione sul momento di vendere e comprare qualcos'altro può anche basarsi su RS. Per evitare le fruste, è possibile tenere il fondo mentre è classificato come No. 1, 2 o 3. Se scende al numero 4 o inferiore in una data settimana, dovrebbe essere venduto e il fondo attualmente classificato n. 1 acquistato con i proventi. Quando più di 12 fondi vengono utilizzati nel calcolo, il grado di cutoff può essere impostato al 25-50% del numero di opzioni di investimento. Conclusione

I risultati dei test da studi come quello condotto da Robert Levy illustrano i vantaggi della forza relativa e dimostrano che questo metodo vale la pena esplorare. La capacità di utilizzare una strategia di forza relativa all'interno di un conto pensionistico rende questa strategia ancora più accessibile all'investitore medio e può essere utilizzata da chiunque desideri assumere un ruolo attivo nella gestione dei propri investimenti.