Nei mercati finanziari le opzioni stanno rapidamente diventando un metodo di investimento ampiamente accettato e popolare. Sia che siano usati per assicurare un portafoglio, generare redditi o sfruttare i movimenti dei prezzi delle azioni, forniscono vantaggi che altri strumenti finanziari non lo fanno.

Oltre a tutti i vantaggi, l'aspetto più complicato delle opzioni è imparare il loro metodo di determinazione dei prezzi. Non scoraggiatevi - ci sono diversi modelli di pricing teorici e calcolatrici di opzione che possono aiutarti a ottenere una sensazione di come questi prezzi sono derivati. Leggere per scoprire questi strumenti utili.

Qual è la volatilità implicita?

Non è raro che gli investitori siano riluttanti nell'uso delle opzioni perché esistono diverse variabili che influenzano il premio di un'opzione. Non lasciatevi diventare una di queste persone. Poiché l'interesse per le opzioni continua a crescere e il mercato diventa sempre più volatile, ciò influirà drasticamente sul prezzo delle opzioni e, a sua volta, influenza le possibilità e le insidie ​​che possono verificarsi quando si scambiano.

La volatilità implicita è un ingrediente essenziale per l'equazione di prezzo delle opzioni. Per capire meglio la volatilità implicita e il modo in cui guida il prezzo delle opzioni, andiamo oltre le basi dei prezzi delle opzioni.

Elementi di base delle opzioni

I premi delle opzioni sono fabbricati da due principali componenti: valore intrinseco e valore temporale. Il valore intrinseco è un valore intrinseco di un'opzione o un patrimonio di un'opzione. Se possiedi un'opzione di chiamata di $ 50 su una borsa che commercia a $ 60, significa che puoi acquistare il titolo al prezzo di $ 50 e venderlo immediatamente sul mercato per $ 60. Il valore intrinseco o il patrimonio di questa opzione è di $ 10 ($ 60 - $ 50 = $ 10). L'unico fattore che influenza il valore intrinseco di un'opzione è il prezzo del titolo sottostante rispetto alla differenza del prezzo di sconto dell'opzione. Nessun altro fattore può influenzare il valore intrinseco di un'opzione.

Utilizzando lo stesso esempio, diciamo che questa opzione ha un prezzo di 14 dollari. Ciò significa che il premio dell'opzione è valutato a $ 4 più del suo valore intrinseco. Questo è il momento in cui il valore del tempo entra in gioco.

Il valore del tempo è il premio aggiuntivo che è valutato in un'opzione, che rappresenta la quantità di tempo rimasta fino alla scadenza. Il prezzo del tempo è influenzato da diversi fattori, come l'ora fino alla scadenza, il prezzo delle azioni, il prezzo d'esercizio ei tassi di interesse, ma nessuno di questi è significativo come la volatilità implicita.

La volatilità implicita rappresenta la volatilità attesa di un titolo durante la vita dell'opzione. Mentre le aspettative cambiano, i premi delle opzioni reagiscono in modo appropriato. La volatilità implicita è direttamente influenzata dalla domanda e dalla domanda delle opzioni sottostanti e dall'andamento del mercato rispetto alla direzione del prezzo delle azioni. Mentre le aspettative aumentano, o aumenta la richiesta di un'opzione, aumenta la volatilità implicita.Le opzioni che hanno elevati livelli di volatilità implicita comporteranno premi in opzione a prezzi elevati. Al contrario, diminuendo le aspettative del mercato o diminuendo la richiesta di un'opzione, la volatilità implicita diminuirà. Le opzioni contenenti livelli inferiori di volatilità implicita comporteranno prezzi più convenienti delle opzioni. Ciò è importante perché l'aumento e la caduta della volatilità implicita determineranno il valore temporale costoso o poco costoso dell'opzione.

La volatilità implicita influisce sulle opzioni

Il successo di un trading delle opzioni può essere notevolmente migliorato trovandosi sul lato destro delle modifiche implicite di volatilità. Ad esempio, se disponi di opzioni quando la volatilità implicita aumenta, il prezzo di queste opzioni aumenta di più. Un cambiamento nella volatilità implicita per il peggioramento può tuttavia causare perdite, anche se si ha ragione circa la direzione del titolo.

Ogni opzione elencata ha una sensibilità unica alle variazioni implicite di volatilità. Ad esempio, le opzioni brevi saranno meno sensibili alla volatilità implicita, mentre le opzioni a lungo termine saranno più sensibili. Ciò è basato sul fatto che le opzioni a lungo termine hanno più valore a tempo, mentre le opzioni brevi hanno meno.

Inoltre considerate che ogni prezzo di sciopero risponderà in modo diverso alle variazioni implicite di volatilità. Le opzioni con i prezzi di strike che sono vicini ai soldi sono più sensibili ai cambiamenti impliciti di volatilità, mentre le opzioni che sono ulteriormente in denaro o in denaro saranno meno sensibili alle variazioni implicite di volatilità. La sensibilità di un'opzione a variazioni implicite di volatilità può essere determinata da Vega - un'opzione greca. Tieni presente che quando il prezzo delle azioni varia e il tempo fino alla scadenza scade, i valori Vega aumentano o diminuiscono, a seconda di tali modifiche. Ciò significa che un'opzione può diventare più o meno sensibile ai cambiamenti impliciti di volatilità.

Come usare volatilità implicita al tuo vantaggio

Un modo efficace per analizzare la volatilità implicita è quello di esaminare un grafico. Molte piattaforme di mappatura forniscono i modi per tracciare la volatilità media implicita di un'opzione sottostante in cui sono registrati diversi valori impliciti di volatilità e mediati insieme. Ad esempio, l'indice di volatilità (VIX) viene calcolato in modo simile. I valori di volatilità impliciti di opzioni di indice S & P 500 quasi-denaro vicino al denaro vengono calcolate per determinare il valore del VIX. Lo stesso può essere realizzato su qualsiasi magazzino che offre opzioni.

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Figura 1: volatilità implicita con opzioni INTC

La figura 1 mostra che la volatilità implicita fluttua allo stesso modo dei prezzi. La volatilità implicita è espressa in termini percentuali ed è relativa allo stock sottostante e quanto è volatile. Ad esempio, gli stock General Electric avranno valori di volatilità inferiori rispetto a Apple Computer, in quanto gli stock di Apple sono molto più volatili di quelli di General Electric. La gamma di volatilità di Apple sarà molto superiore a quella di GE. Quello che potrebbe essere considerato un basso valore percentuale per AAPL potrebbe essere considerato relativamente elevato per GE.

Poiché ogni azione ha una gamma di volatilità implicita, questi valori non devono essere confrontati con un'altra gamma di volatilità degli stock. La volatilità implicita dovrebbe essere analizzata su una base relativa. In altre parole, dopo aver determinato la gamma di volatilità implicita per l'opzione che si sta negoziando, non si desidera confrontarla con un'altra. Quello che è considerato un valore relativamente alto per una società potrebbe essere considerato basso per un altro.

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Figura 2: Un campo di volatilità implicito che utilizza valori

La figura 2 è un esempio di come determinare una gamma di volatilità implicita relativa. Guarda i picchi per determinare quando la volatilità implicita è relativamente alta e esaminare i vani da concludere quando la volatilità implicita è relativamente bassa. In questo modo, si determina quando le opzioni sottostanti sono relativamente poco costose o costose. Se riesci a vedere dove gli alti relativi sono (evidenziati in rosso), potresti prevedere una futura diminuzione della volatilità implicita o almeno una reversione della media. Al contrario, se si determina dove la volatilità implicita è relativamente bassa, si potrebbe prevedere un possibile aumento della volatilità implicita o una reversione alla sua media.

La volatilità implicita, come tutto il resto, si muove in cicli. I periodi di volatilità elevati sono seguiti da periodi di bassa volatilità e viceversa. L'utilizzo di intervalli di volatilità impliciti, combinato con tecniche di previsione, consente agli investitori di selezionare il miglior commercio possibile. Nel determinare una strategia adeguata, questi concetti sono fondamentali per trovare un'alta probabilità di successo, aiutando a massimizzare i rendimenti e ridurre al minimo il rischio.

Uso della volatilità implicita per determinare la strategia

Probabilmente avete sentito che dovreste acquistare opzioni sottovalutate e vendere opzioni sovravalorizzate. Mentre questo processo non è così facile come sembra, è una grande metodologia da seguire quando si seleziona una strategia di opzione appropriata. La tua capacità di valutare e prevedere la volatilità implicita renderà il processo di acquisto di opzioni economiche e la vendita di opzioni costose molto più facili.

Quando si prevede la volatilità implicita, ci sono quattro cose da considerare:

1. Assicurarsi di poter determinare se la volatilità implicita sia alta o bassa e se sta aumentando o diminuisce. Ricorda, aumentando la volatilità implicita, i premi delle opzioni diventano più costosi. Poiché la volatilità implicita diminuisce, le opzioni diventano meno costose. Poiché la volatilità implicita raggiunge gli alti o bassi estremi, è probabile ritornare alla sua media.

2. Se si incontrano opzioni che producono premi costosi a causa di elevata volatilità implicita, capire che c'è una ragione per questo. Controlla le notizie per vedere cosa ha causato così elevate aspettative aziendali e una forte domanda per le opzioni. Non è raro vedere l'implicita piattaforma di volatilità davanti agli annunci di guadagni, alle fusioni e alle acquisizioni di acquisizione, alle approvazioni dei prodotti e ad altri eventi di notizie. Poiché questo è quando un sacco di movimento dei prezzi avviene, la richiesta di partecipare a tali eventi farà aumentare i prezzi delle opzioni.Tenga presente che dopo l'avvenimento previsto dal mercato, la volatilità implicita crollerà e tornerà alla sua media.

3. Quando si vedono le opzioni di trading con elevati livelli di volatilità impliciti, considerare la vendita di strategie. Poiché i premi delle opzioni diventano relativamente costosi, sono meno attraenti per l'acquisto e più desiderabili vendere. Tali strategie comprendono le chiamate coperte, i putti nudo, i cavalli stretti e gli spread di credito. Al contrario, ci saranno momenti in cui si scoprono opzioni relativamente poco costose, come ad esempio quando la volatilità implicita è in negoziazione o vicina rispetto ai bassi storici. Molti investitori opzionali utilizzano questa opportunità per acquistare opzioni a lungo termine e cercare di tenerli attraverso un aumento di volatilità previsto.

4. Quando scopri le opzioni che stanno negoziando con bassi livelli di volatilità impliciti, considerate l'acquisto di strategie. Con premi a tempo relativamente economici, le opzioni sono più attraenti per l'acquisto e meno desiderabili da vendere. Tali strategie comprendono l'acquisto di chiamate, puts, lunghi cavalli e spread di debito.

La linea inferiore

Nel processo di selezione di strategie, mesi di scadenza o prezzo di sciopero, è necessario misurare l'impatto che la volatilità implicita ha su queste scelte commerciali per scelte migliori. Dovresti anche utilizzare alcuni semplici concetti di previsione della volatilità. Questa conoscenza può aiutare ad evitare l'acquisto di opzioni overpriced e di evitare di vendere quelli sottovalutati.