Per gli investitori che cercano esposizione a società che operano in modo molto simile alle imprese di capitali di rischio, l'ETRACS ha collegato all'indice ETN di Wells Fargo Business Development Company (NYSEARCA: BDCS BDCSUBS Jersey Exchange Traded Access Securities 2011-26 4. 41 Ser-A-Lkd a Wells Fargo Business Development Co20 62-0 39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) tiene traccia di un indice di circa 40 aziende in l'indice Wells Fargo Business Development Company. Le società dell'indice sono registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e sono regolate come società di sviluppo commerciale (BDC) nell'ambito della legge sugli investimenti societari del 1940. Tutti i BDC del commercio di indici sono presenti sulla Borsa di New York ( NYSE) o il NASDAQ.

Holdings cedute

Le società seguite dalla nota scambiata (ETN) in genere operano come fondi di venture capital e investitori di private equity. L'indice comprende anche i BDC che si specializzano nel finanziamento per le imprese di fase iniziale, compresi i finanziamenti a mezzanino, i prestiti a ponte e gli obblighi di prestito collaterizzati.

A partire dal 17 maggio 2016 la più grande partecipazione nell'indice era ARES Management LP (NYSE: ARES ARESAres Management LP18. 78 + 0. 13% Creato con Highstock 4. 2. 6 >), con un'attribuzione di 10,35%. La società gestisce attività alternative negli Stati Uniti, in Europa e in Asia. American Capital Ltd. (NASDAQ: ACAS), specializzata in venture capital e private equity, è la seconda più grande partecipazione, al 10,32%. Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC PSECProspect Capital Corp5) 68 + 0. 44% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), 10. 09%. FS Investment Corporation (NYSE: FSIC FSICFS Invest7 75-0 64% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Capital Capital Corporation (NYSE: MAIN MAINMain Street Capital Corp41 . 06 + 0. 24% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) completano le prime cinque partecipazioni, con allocazioni rispettivamente dell'8,94% e del 6,28%. Il BDC del Wells Fargo Business Development Company può trarre vantaggio da molti degli stessi vantaggi fiscali concessi alle fiduciarie di investimento immobiliare (REITs). Il vantaggio più significativo è l'evasione di quasi tutte le imposte sulle società, a condizione che almeno il 90% degli utili e delle plusvalenze siano distribuiti come dividendi imponibili. Distribuendo il 98% del reddito ordinario, i BDC possono anche guadagnare un'esenzione dalle accise federali, pari al 4%. Di conseguenza, il fondo paga un rendimento del dividendo del 6. 72%.

Metriche del fondo

Il fondo ha attivi gestiti (AUM) di $ 61.35 milioni e ha un volume giornaliero di scambio giornaliero di $ 291, 030, basato sui 45 giorni successivi alla negoziazione. Sia il rapporto di spesa di 0,85% e la media di spread del 0,45% sono all'estremità superiore dell'intero universo dei fondi scambiati in borsa (ETF), rendendolo relativamente costoso da possedere e dal commercio. Il comparto presenta una bassa volatilità, con una beta di 5 anni pari a 0. 83.

Struttura del fondo

Il fondo è strutturato come ETN, una sottocategoria di ETF, per cui il fondo non detiene le componenti del indice di tracciamento. Invece, i rendimenti dell'ETN sono sostenuti dalla piena fede e dal credito dell'emittente del fondo, UBS.

Prestazioni

Con una data di inizio del 27 aprile 2011, il primo anno pieno di scambio del fondo del 2012 ha anche generato il suo guadagno annuo più grande, con un ritorno del 33,52%. L'ETN ha seguito il ritorno del 2012 con un guadagno del 15,34% nel 2013, per un rendimento medio annuo del 24,43% nei primi due anni. Il fondo ha invertito il corso nel 2014 e nel 2015, registrando perdite rispettivamente dell'8,67% e del 3,78%. Il rendimento annualizzato di ETN è stato del 37,7% al 17 maggio 2016.

Punti chiave

Il fondo segue un indice di 40 società, che detengono titoli di investimento per offrire un'esposizione diversificata alle imprese di fase iniziale. La sua volatilità relativamente bassa e la scarsa correlazione con le principali classi di attività possono anche contribuire a diversificare le partecipazioni dei portafogli degli investitori.

Mentre il rapporto di spesa e di trading sono relativamente costosi rispetto ai costi medi di ETN, la detenzione e la negoziazione del fondo costa una frazione delle spese dei suoi due rivali più vicini, il ProShares Global Private Equity ETF (BATS: PEX) PowerShares Global Private Equity Portfolio ETF (NYSEARCA: PSP

PSPPwrShs Glb List12. 74-0.39%

Creato con Highstock 4. 2. 6

).