In passato, la gestione dei rischi e la conformità sono stati appena tollerati fastidi nel mondo degli investimenti. I dirigenti e i consulenti sono stati "incoraggiati" a partecipare a processi che ritenevano erano elementari e fastidiosi. Tuttavia, dopo la grande crisi finanziaria del 2008, queste procedure e processi sono diventati parte integrante del processo di investimento. Con i recenti sviluppi della Regola del Fiduciario del Dipartimento del Lavoro, le direttive sulla conformità e la gestione del rischio furono ulteriormente cementate nel fondamento di tutte le pratiche di consulenza e sembra che stanno qui per rimanere. (Per la lettura relativa, vedere anche: La crisi finanziaria 2007-08 in Revisione.)

Prima della crisi finanziaria, il mercato aveva sperimentato dislocazioni isolate e occasionali smorzamenti aziendali a causa della cattiva gestione o attività illegali. Mentre questi incidenti sono stati devastanti e hanno influenzato la vita di molti, l'ampiezza della crisi abitativa nel 2008 non ha lasciato nessuno nel paese intatto. Coloro che hanno pensato che i loro portafogli sono stati diversificati hanno trovato i loro investimenti correlati. Coloro che hanno assunto che le loro procedure di rischio hanno rappresentato e protetto da anche gli scenari più improbabili che si sono rivelati gravemente sbagliati.

Alcuni manager di investimenti e consulenti finanziari possono sostenere che questa crisi sia stata unica, che abbiamo appreso e che la probabilità di una ripetizione è bassa. Per i clienti, anche le minime possibilità di un evento simile sono troppo quando i danni causati sono così grandi. Pertanto, i clienti richiedono più garanzie che le loro attività siano trattate nel modo più sicuro possibile. A loro volta, i gestori del denaro e i consulenti devono progettare processi di rischio e di conformità che sono più efficaci nel mantenere e attenuare il rischio, ma non limitarsi a gestire in modo appropriato le risorse. (Per ulteriori informazioni, vedere: Il crollo di Enron: uno sguardo indietro.)

La CFA Institute, un'organizzazione professionale, in collaborazione con la Securities and Exchange Commission (SEC), ha creato diverse linee guida per rendere le direttive di conformità il più efficace possibile. Le procedure di conformità e di gestione dei rischi devono essere le seguenti:

Soddisfare i requisiti legali e normativi: Innanzitutto, è necessario sviluppare politiche e procedure di conformità per assicurare che tutte le attività di investimento siano conformi alle leggi e ai regolamenti. Le leggi federali che si applicano ai gestori patrimoniali provocheranno programmi di reporting di conformità simili, ma i controlli interni specifici del programma di ciascun gestore possono differire leggermente. Ad esempio, gli strumenti che richiedono ad ogni membro del team di investimenti di "autovalutazione" della loro conformità sono talvolta sviluppati specificamente per quel gestore o consulente.Questi programmi variano in base alla dimensione dell'impresa e al tipo di investimenti svolti da ciascuna impresa; tuttavia, la maggior parte delle imprese si terrà alle stesse linee guida dalla legislazione recente del Dipartimento del Lavoro.

Funzione separata: Creare una funzione indipendente per un team o un gestore di conformità, separata dal team di investimenti, è un ottimo modo per consentire a un team di conformità di implementare le procedure più efficaci. Un responsabile della conformità dovrebbe essere responsabile della progettazione, implementazione e supervisione delle procedure e delle politiche. Ad esempio, il responsabile della conformità deve assicurare che il cliente sia una priorità assoluta facendo una revisione di tutte le transazioni personali e fisse. Un gestore del rischio deve sviluppare un efficace strumento di rischio che può creare confini di rischio o linee guida, monitorare gli investimenti, determinare le aree di rischio potenziale e attuare azioni correttive. Il team di conformità e le procedure dovrebbero "trasmettere regolarmente a tutti i dipendenti che l'adesione alle politiche e alle procedure di conformità è fondamentale e che chiunque li violasse sarà responsabile", secondo l'Istituto CFA. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Compliance: Le società di prezzi pagano.)

Verifica di terze parti: le informazioni del portafoglio clienti devono essere verificate da una terza parte per assicurarsi che sia esatta e completa. Non solo migliora la credibilità del gestore ma può aiutare a individuare potenziali aree di rischio. La verifica di terze parti può assumere la forma di un controllo annuale o mediante conferma commerciale da un depositario.

Gestione record: il mantenimento di registrazioni accurate e facilmente valutabili è un requisito importante per diverse ragioni. A fini di conformità e di rischio, l'Istituto CFA suggerisce che "I gestori dovrebbero conservare documenti che dimostrano le loro attività di investimento, la portata della loro ricerca, la base delle loro conclusioni e le ragioni delle azioni intraprese per conto dei loro clienti. "La tenuta meticolosa della documentazione e la trasparenza delle informazioni sono entrambe le cose evidenziate nel Regolamento Fiduciario del Dipartimento del Lavoro. Inoltre, i record precisi possono aiutare la gestione dei rischi di implementazione nel test di back-testing di diversi scenari di rischio per determinare i livelli di correlazione o di altre metriche di rischio.

Risorse adeguate: sono necessari staff qualificati e risorse tecnologiche adeguate per monitorare le azioni d'investimento. Ciò include la capacità di analizzare e monitorare accuratamente le decisioni e le azioni di investimento. Questi strumenti di monitoraggio dovrebbero identificare che gli interessi del cliente sono una priorità ei servizi dei servizi ricevono sono nell'ambito del loro accordo. Sono inoltre necessari controlli interni per prevenire attività illegali rispetto alla relazione con il cliente, come l'eccessivo regalo e altri processi discutibili. Il termine "risorse adeguate" non si applica solo al numero di personale, ma anche alle qualifiche del personale. Le pratiche di consulenza hanno la responsabilità di impiegare personale esperto e competente, fornire informazioni complete e implementare strumenti di gestione del denaro approvati dalle istituzioni regolatorie.In termini di gestione dei rischi, i consulenti necessitano di risorse adeguate, sia del capitale umano che della tecnologia, per essere in grado di svolgere competentemente le necessarie ricerche e analisi effettuate per prendere decisioni di investimento informate. Gli strumenti tecnologici possono includere software per eseguire analisi come Value at Risk (VaR) o modelli stocastici. Un processo di gestione dei rischi deve includere anche il monitoraggio regolare del portafoglio - a livello di partecipazioni e per il portafoglio complessivo - per assicurarsi che sia gestito nell'ambito delle linee guida del cliente. Questo è sempre più importante in quanto vengono utilizzati titoli più sofisticati, come derivati ​​o altri investimenti alternativi.

1. Pianificazione di catastrofi: la crisi finanziaria del 2008 ha evidenziato il fatto che un piano per la gestione durante un disastro e il recupero è essenziale. Le procedure sviluppate per salvaguardare gli interessi dei clienti potrebbero includere una funzione offsite di backup, creare sistemi secondari di monitoraggio e trading e sviluppare piani di comunicazione per i dipendenti. Questi piani dovrebbero essere sviluppati da tutti all'interno dell'azienda, rivisti regolarmente e testati periodicamente.
2. La linea inferiore
3. Eventi come catastrofi naturali, attacchi terroristici o crisi di mercato sembrano improbabili, ma la natura globale dei mercati ha aumentato la probabilità di eventi inusuali, portando in primo piano la necessità di un forte rischio e processi di conformità in qualsiasi organizzazione. Questi processi, che miglioreranno la diligenza e la cura con i quali i gestori investono i beni del cliente, dovrebbero adottare procedure che vengono riesaminate e testate regolarmente.