I fondi scambiati in borsa (ETF) sono diventati una parte importante del panorama investendo e la loro popolarità continua a crescere. La capacità di acquistare e vendere ETF durante tutto il giorno di negoziazione, il basso costo di molti ETF indici e la loro trasparenza hanno reso loro il prodotto d'investimento di scelta per molti investitori individuali e consulenti finanziari.

Fino ad oggi, gli ETF non hanno fatto grandi introdurre nel mercato 401 (k). Robo-advisor Betterment ha annunciato che lancerà un prodotto 401 (k). Utilizzerà tutti i portafogli ETF offerti nel loro servizio di base come account gestiti per 401 (k) partecipanti. Promettono un costo complessivo di 60 punti base per l'amministrazione e 10 punti base per le spese dell'ETF. Questa tariffa diminuirà a 10 punti base per i piani con 1 miliardo di dollari o più in attività. Mentre questo approccio può ottenere qualche trazione nel mercato, in larga misura il hype che circonda ETFs in 401 (k) piani è stato quello, hype. Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp. 44. 67-0.35% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha lanciato un prodotto ETF 401 (k) ed i risultati finora sono stati decisamente misti. (Per ulteriori informazioni, vedere: Pianificazione in linea 401 (k) di tutto l'ETF di Betterment .)

Una soluzione nella ricerca di un problema?

Gli ETF offrono molti vantaggi per gli investitori. Tuttavia, molti di questi vantaggi sembrano irrilevanti in un'impostazione 401 (k). La capacità di scambiarli durante il giorno di negoziazione non sarebbe probabilmente appello a molti sponsor di piano che non vogliono che i loro dipendenti seduti sul proprio computer guardino le loro aziende e li scambino mentre dovrebbero lavorare. A seconda della piattaforma, la possibilità di commerciare in tempo reale può essere disponibile o meno disponibile per pianificare i partecipanti, poiché molti fornitori di 401 (k) aggregeranno i commerci alla fine del giorno lavorativo.

Molti ETF offrono efficienza fiscale a causa della loro struttura. Questa non è una funzionalità rilevante in un piano di pensionamento fiscale differito come un 401 (k). Ogni volta che leggo un articolo che promuove i piani 401 (k) basati sull'ETF, devo domandarmi se questa non è una spinta per una più ampia distribuzione di questi prodotti da parte dei fornitori ETF rispetto ad un "mousetrap" migliore per 401 (k) sponsor. (Per ulteriori informazioni, vedere: ETF per il tuo 401 (k)? )

Indici Mutual Funds

I fondi comuni di indice di vaniglia generalmente indicano bassi costi e purezza di stile dei prodotti dell'indice ETF. Ad esempio, l'ETF Vanguard Total Stock Index ETF (VTI VTIVng Ttl StckMrk133. 11 + 0. 22% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha un rapporto di spesa ultra-basso di 0. 05%. Anche la versione del fondo comune Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX) ha un rapporto di spesa di 0, 05%. Nel caso di Vanguard, ETFs sono semplicemente una classe di azioni supplementari dei loro fondi comuni. Mentre è vero che vi è una guerra dei prezzi ETF tra alcuni fornitori, questo importa solo se gli ETF "in vendita" sono quelli che si desidera offrire ai vostri partecipanti.

Complessità e divulgazione dei costi

L'utilizzo di ETF rende molto più difficile la pubblicazione dei costi per gli sponsor dei piani a causa della struttura di molti ETF. Un problema è il spread bid-ask che può variare durante il giorno di negoziazione. Pur non essendo parte della struttura dei costi dell'ETF, ciò rappresenta un costo per i partecipanti. Il problema del trading intra-giorno potrebbe anche essere problematico. Ciò potrebbe determinare valori di fine giornata diversi per la stessa partecipazione tra i partecipanti. La realtà è che i partecipanti parlano tra loro e ogni situazione come questa è destinata a superare. Questo è solo un mal di testa che gli sponsor proposti non hanno bisogno. (Per ulteriori informazioni, vedere: ). Azioni frazionali

Gli ETF operano come azioni intere sui vari scambi. Piccoli investimenti sono la norma in un piano 401 (k) e sarebbero sicuramente in azioni frazionarie ETF. Mentre la tecnologia di mantenimento del record ha o si evolverà per essere in grado di gestire questo in un certo punto, è probabile un costo aggiuntivo da qualche parte. Le quote frazionarie sono la norma con i fondi comuni.

Mele e Arance

Tra gli argomenti che ho letto a favore di tutti i piani ETF sono che gli ETF di indice sono meno costosi dei fondi comuni di gestione attivi. Mentre concordo totalmente, questo è come confrontare mele e arance. Molti eccellenti piani a basso costo 401 (k) offrono un mix di fondi indici e fondi gestiti attivamente. Alcuni sostenitori potrebbero sostenere che gli ETF smart-beta siano un'alternativa ai fondi gestiti attivamente ma spiegare la beta intelligente per pianificare i partecipanti potrebbe essere una sfida. Ancora molte di queste strategie non sono testate in condizioni di mercato reali. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Smart Beta Funds vs. Comparti di indici. ) Migliorato l'impegno?

David Blanchett, responsabile della ricerca di pensionamento presso Morningstar Investment Management, ha suggerito in un articolo per CNBC che offrendo un menu di ETF e la possibilità di scambiare loro durante il giorno potrebbe essere una motivazione per alcuni partecipanti a diventare più impegnati nel loro pensionamento sforzi di risparmio. Può darsi che sia giusto, ma credo che questa sia una brutta idea per gli sponsor del piano per un paio di motivi. In primo luogo, molti partecipanti hanno abbastanza problemi di comprendere i fondi comuni offerti nei loro conti già. Aggiungendo la possibilità di scambiare ETF nel piano tutto il giorno non fa nulla per questi partecipanti e può portare ad azioni che non sono nel loro interesse.

I risparmiatori pensionistici si dicono che il pensionamento è una proposta a lungo termine. Come rafforza questa capacità di scambiare i propri conti? Se si desidera consentire l'accesso a ETF, perché non offrire una finestra di intermediazione nel piano? Ho visto questo fatto nei piani e francamente è un grande veicolo per i partecipanti che lavorano con un consulente finanziario in quanto consente maggiore flessibilità nell'integrare gli altri investimenti del cliente ei loro investimenti all'interno del piano. (Per maggiori informazioni, vedere:

6 Problemi con i piani 401 (k) .) Conti gestiti ETF

Il luogo in cui ETF potrebbe funzionare al meglio in un piano 401 (k) di conti gestiti.Questi potrebbero essere offerti anziché i fondi della data di destinazione che sono attualmente l'account di gestione principale che offre oggi. Tuttavia, sarebbe ancora al programma di sponsorizzare questi account e garantire che siano appropriati per i loro partecipanti. Vorrebbero inoltre assicurarsi che essi possano essere utilizzati come alternative di investimento predefinite qualificate e qualificarsi per il porto sicuro.

La linea inferiore

Mentre sono un grande fan di ETF e sono stato da molto tempo, non ho letto o visto nulla che presenta un caso convincente per loro in un piano 401 (k). A un certo punto questo cambierà probabilmente, ma a questo punto devo domandarmi se questo non è solo un sacco di hype da parte dei fornitori ETF che cercano una maggiore distribuzione dei loro prodotti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

I migliori ETF per il tuo 401 (k) .)