Le azioni bancarie sono notorie per la negoziazione a prezzi inferiori al valore di carico per azione anche quando i ricavi e le entrate di una banca sono in aumento. Dato che le banche crescono e si espandono in attività bancarie non tradizionali, specialmente nel commercio, i loro profili di rischio diventano più dimensionali e più difficili da costruire, aumentando le incertezze commerciali e di investimento. Questo è presumibilmente il motivo principale per cui gli stock bancari tendono ad essere conservati in modo conservativo dagli investitori che devono essere preoccupati per le esposizioni di rischio nascoste di una banca. Il trading per i propri conti come rivenditori in vari mercati dei derivati ​​finanziari espone le banche a perdite su larga scala, cosa che gli investitori hanno deciso di prendere in considerazione per valutare le scorte delle banche.

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Book Value per azione

Il valore di libro per azione è una buona misura per valutare le azioni bancarie, per cui viene applicato il cosiddetto rapporto prezzo / libro (P / B) prezzo azionario rispetto al valore del patrimonio netto per azione. L'alternativa di confrontare il prezzo di un titolo con il reddito o il rapporto prezzo / reddito (P / E) può produrre risultati di valutazione non attendibili, in quanto i guadagni bancari possono facilmente girare avanti e indietro in grandi variazioni da un quarto all'altro a causa di imprevedibili , operazioni bancarie complesse. Utilizzando il valore di libro per azione, la valutazione si riferisce a un patrimonio netto che ha meno volatilità in corso rispetto alle reddite trimestrali in termini di variazioni percentuali in quanto il patrimonio netto ha una base molto più ampia, fornendo una misurazione più stabile di valutazione.

Le banche con un rapporto P / B di sconto

Il rapporto P / B può essere superiore o inferiore a uno, a seconda che uno stock sia negoziato ad un prezzo superiore o inferiore al valore del patrimonio netto per azione . Un rapporto P / B superiore a uno significa che il titolo è valutato a un premio al valore del patrimonio netto, mentre un rapporto P / B inferiore al sottostante implica che lo stock sia valutato con uno sconto al valore del patrimonio netto. Bank of America e Citigroup avevano gli sconti più alti rispettivamente al 43 e al 40%, a partire dal 29 aprile 2016.

Tutte queste cinque banche si basano sulle operazioni di negoziazione per aumentare le prestazioni finanziarie, con il loro utile annuale di scambi commerciali, in tutto il miliardo. Tuttavia, le attività di negoziazione presentano esposizioni di rischio intrinseche e potrebbero rapidamente tornare al minimo. Al contrario, la più grande banca statunitense per capitalizzazione di mercato, Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56, 18-0. 30% creata con Highstock 4. 2. 6 ha visto il trading di borsa a un premio dovuto al suo valore patrimoniale netto per azione del 28% al 29 aprile 2016. Un motivo per questo è Wells Fargo è meno concentrato sulle attività di negoziazione rispetto alle altre cinque banche, potenzialmente riducendo le sue esposizioni al rischio .Il profitto del conto commerciale di Wells Fargo è stato solo 614 milioni di dollari nel 2015 rispetto ad un rispettivo 6 dollari. 5 miliardi e 6 miliardi di dollari di utile commerciale per Bank of America e Citigroup nello stesso anno. Rischi di valutazione

Mentre la negoziazione per lo più derivati ​​può generare alcuni dei maggiori profitti delle banche, li espone anche a rischi potenzialmente catastrofici. Gli investimenti di una banca in attività di conto commerciale possono raggiungere centinaia di miliardi di dollari, prendendo un grosso pezzo dal suo patrimonio totale. Al 31 marzo 2016, Bank of America aveva 179 miliardi di dollari nel suo portafoglio di negoziazione e Citigroup aveva 273 dollari. 7 miliardi. La banca con la maggior parte di tali aziende è JPMorgan Chase, a $ 366. 2 miliardi. Inoltre, gli investimenti di negoziazione sono solo una parte delle esposizioni totali di rischio di una banca quando le banche possono sfruttare il loro trading sui derivati ​​a importi quasi inimmaginabili e tenerli fuori dai bilanci.

Ad esempio, alla fine del 2015, la Banca d'America aveva un'esposizione complessiva sui rischi sui derivati ​​di oltre 39 trilioni di dollari e Citigroup aveva più di 48 trilioni di dollari. Questi numeri stratosferici in potenziali perdite di negoziazione sono nullo per il totale degli azionisti di $ 262. 8 miliardi e 227 dollari. 5 miliardi per le due banche, rispettivamente. Di fronte a una tale incidenza di incertezza sui rischi, gli investitori sono meglio serviti a scontare qualsiasi entrate derivanti da un trading di derivati ​​di una banca.