Quando i mercati azionari raggiungono i livelli storici, il discorso si rivolge generalmente alle aziende più preziose del pianeta (misurato in base alla capitalizzazione di mercato o al capitale di mercato). Nel mese di giugno del 2014, poiché la capitalizzazione di mercato globale - spinta dal vasto mercato azionario statunitense - ha superato i 65 trilioni di dollari per la prima volta nella storia, la speculazione su quale società sarebbe stata la prima a raggiungere il trilione di dollari non sembrava particolarmente affollata . I Naysayer puntano sull'affascinante interesse di questo argomento come segni di ottimismo malsano e forse di un mercato imminente.

Tuttavia, rimane indiscutibile che arrivare al piano terra con una scorta che nel tempo diventa uno dei più preziosi al mondo può fare miracoli per il rendimento del portafoglio e la sua situazione finanziaria. Mentre l'identificazione di tali stock non è un compito facile, le vostre probabilità di successo sono notevolmente migliorate adottando un approccio a lungo termine per investire - piuttosto che a breve oa scambio di giorni - poiché le aziende di trilione di dollari non sono costruite durante la notte. Anche se alcuni concorrenti evidenti sono preferiti per vincere la gara, alcuni cavalli scuri potrebbero potenzialmente pungere i corridori frontali al posto. Continua a leggere per sapere chi sono.

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Mettere un dollaro di trilioni in contesto

1 trilione di dollari è un po 'di moneta. Essa ammonta a 1. 5% del valore di ogni società pubblica scambiata in tutto il mondo. Solo 15 economie del mondo avevano un prodotto interno lordo superiore a 1 trilioni di dollari nel 2012. Una singola società con un limite di mercato di 1 trilione di dollari sarebbe pertanto più grande delle grandi economie come l'Indonesia, la Turchia, l'Arabia Saudita, i Paesi Bassi e la Svizzera.

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500 miliardi di dollari non è niente di vitale. Una società con un limite di mercato di 500 miliardi di dollari sarebbe uguale alla dimensione della Norvegia - che è stata classificata n. 23 in termini di PIL 2012 - e sarebbe più grande di quelle economiche come la Polonia, il Belgio, l'Argentina, l'Austria e il Sudafrica.

Le aziende più preziose - una breve storia

Nel contesto di quegli innumerevoli numeri, non dovrebbe sorprendere che solo una manciata di aziende abbiano mai superato i 500 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato e di quel gruppo selezionato , solo una società ha superato brevemente $ 1 trilioni di valore di mercato.

Sei società statunitensi hanno ottenuto un limite superiore a 500 miliardi di dollari - Apple (Nasdaq: AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% creata con Highstock 4. 2. 6 ), Cisco Systems Nasce con CSCOCisco Systems Inc. 34. 41-0.17% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Creato con Highstock 4.2.9 ) e Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft (Nasdaq: MSFT ), Intel (Nasdaq: INTC INTCIntel Corp46 70 + 0. Corp84 47 + 0. 39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco e Intel hanno superato questo livello tra il 1999 e il 2000, quando le valutazioni per le società tecnologiche hanno raggiunto livelli astronomici. General Electric ha anche beneficiato dell'economia U. S. in espansione per rompere la barriera di 500 miliardi di dollari durante quel periodo. Microsoft è stata la più grande società per tappa di mercato per gran parte di questa volta, poiché ha brevemente superato 600 miliardi di dollari di valore di mercato. Il bastone di leadership è stato periodicamente passato a Cisco e Intel prima che il "relitto tecnologico" schiacciato questi stock e mettere General Electric in prima posizione. Apple è il più recente entrante del club di 500 miliardi di dollari, dopo averlo fatto nel 2012. L'azione è entrata in una fase tumultuosa dopo che il suo valore di mercato ha superato più di 700 miliardi di dollari nel settembre 2012, in calo del 40% entro aprile 2013, costantemente per riprendere il vertice di mezzo trilione un anno dopo. Il valore di mercato di ExxonMobil ha raggiunto 500 miliardi di dollari alla fine del 2007 tra i prezzi dell'energia e dei prezzi delle materie prime. Fu durante questo boom di energia che un'entità relativamente meno conosciuta - e un non-U. S. a quel punto - ha raggiunto la distinzione di diventare la prima società da valutare a $ 1 trilione di dollari. PetroChina (PTR), il più grande produttore di energia cinese, ha raggiunto questa performance il 5 novembre 2007, quando le sue azioni sono quasi triplicate il primo giorno di scambio dopo il suo IPO sullo scambio di Shanghai. Ma la scorta non poteva rimanere a lungo a quei livelli elevati e, entro giugno 2014, aveva un capitale di mercato inferiore ai 250 miliardi di dollari, ancora sufficiente per renderlo la più grande compagnia del 15 ° posto nel mondo. Note -

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Nel giugno 2004 Apple ha raggiunto un valore di mercato di circa 13 miliardi di dollari e non è stato tra le prime 100 società del mondo.

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Google aveva il suo IPO nell'agosto 2004 e aveva un capitale di mercato di 35 dollari. 5 miliardi nel settembre 2004. 3 Royal Shell Shell è stata costituita dalla fusione di due società nel luglio del 2005, quando aveva un capitale di mercato di 217 miliardi di dollari.

Quali attributi hanno i giganti globali? La tabella sopra elenca le 15 aziende più grandi del mondo per tappa di mercato (a partire dal 30 giugno 2014). Sfoglia nell'elenco e diventa evidente che dispongono di tratti comuni come:

Riconoscimento di marca : Indipendentemente dal loro core business, sia che fanno prodotti ambiti, fornendo software innovativo, producendo olio, curando malattie, queste aziende hanno tutti marchi molto forti che possono essere riconosciuti in tutto il mondo. Apple, Microsoft, Google e GE sono tra i 10 marchi più preziosi del mondo e le maggiori aziende di Berkshire Hathaway sono di marchi di stelle come Coca-Cola e American Express.

Innovazione

: Va detto che queste aziende sono tutti innovatori forti; senza innovazione, non sarebbero stati in grado di mantenere la crescita sostenuta necessaria per salire nei ranghi più alti.

• Longevity : Quasi tutte queste 15 aziende sono state tra le più grandi del mondo 10 anni fa a giugno 2004 (vedi il loro rango di giugno '04 in tabella). C'erano solo tre eccezioni - Apple, che era una frazione della sua dimensione attuale nel giugno 2004; Google, che aveva l'IPO nell'agosto 2004; e la Royal Dutch Shell, che è stata costituita dalla fusione delle due società madri nel luglio 2005.
• Forza finanziaria : queste società hanno forti bilanci e la capacità di ridurre il reddito netto nei miliardi ogni trimestre. Oltre a metrics finanziari costantemente solidi come i margini operativi e il ritorno sull'equità, molti di loro hanno anche montagne di liquidità, come Apple (150 miliardi di dollari), Microsoft (88 miliardi) e Google (61 miliardi di dollari).
• The Front-Runners Esegui un'indagine casuale di persone con una certa conoscenza del mercato azionario e chiedi a quali compagnia sia probabilmente il titan di trilione di dollari successivo. Le risposte più comuni saranno sempre Apple e Google. Quella non dovrebbe essere una sorpresa, in quanto Apple è stata la più grande azienda del mondo a partire da giugno 2014 e Google è classificata al terzo posto (vedi tabella). Ma ciò che è incredibile è la notevole velocità di salita delle due società in cima. Nel giro di un decennio, Apple ha aumentato il suo valore di mercato di 547 miliardi di dollari, con un guadagno di 43 volte superiore a un valore di mercato di circa 13 miliardi di dollari nel giugno 2004, rappresentando un tasso di crescita annuo composto (CAGR) di circa il 45%. A quel tempo, 10.000 dollari investiti in azioni Apple nel giugno 2004 sarebbero cresciuti a $ 430.000 in un decennio. (Controlla la grande calcolatrice CAGR di Investopedia.)
• Anche Apple è stata incaricata di essere il primo a riconquistare la corona di $ 1 trilione. Nel 2012, quando il mercato di Apple ha superato i 700 miliardi di dollari e la borsa ha scambiato oltre 700 dollari per apparentemente insaziabile domanda per i suoi iPhones e iPads, un certo numero di analisti avevano obiettivi di prezzo di $ 1 000 o più sullo stock (nota che Apple ha distribuito 7 -1 nel giugno 2014), implicando un valore di mercato di circa 1 trilione di dollari se questi obiettivi di prezzo erano stati raggiunti. Il capitale di Apple di 560 miliardi di dollari a partire da giugno 2014 significa che dovrebbe crescere di circa il 12% all'anno per raggiungere il livello di 1 trilione di dollari in cinque anni o di circa il 6% ogni anno nei prossimi dieci anni. Google non ha avuto alcuna sfida, con il suo mercato coperto quasi 11 volte entro un decennio. La società continua a fare affidamento sulla pubblicità online per la maggior parte dei suoi ricavi, ma sta diffondendo i tentacoli in numerose aree di business. Alcune di queste iniziative - come il negozio Google Play mobile e l'hardware di Chromecast - hanno iniziato a contribuire alle entrate; altri progetti (Android, Chrome) hanno una presenza enorme e sono ben lungo il percorso di monetizzazione; e altri sono colpi lunghi che possono o non possono pagare nel tempo (Google Glass, autovetture senza auto). Ma la devozione fedele ai prodotti di Google da una generazione che è cresciuta sulla sua ricerca onnipresente, Gmail e YouTube potrebbe ben assicurare il successo a lungo termine dell'azienda. Il limite di mercato di 390 miliardi di dollari di Google richiede una crescita del 21% nei prossimi cinque anni, ovvero il 10% ogni anno nel prossimo decennio, per raggiungere il livello di 1 trilione di dollari.

Settore e contendenti di campagna

È interessante notare che, nonostante la preponderanza delle società di energia nelle fila dei giganti globali (quattro delle Top 15) e il fatto che l'unica società che abbia mai violato il livello di 1 trilione di dollari è stato un produttore di energia , gli investitori non sembrano troppo entusiasti delle prospettive di questo gruppo a crescere a velocità abbaglianti anche in futuro. Né sembrano essere in grado di valutare particolarmente elevate le possibilità di ex numero come Microsoft e General Electric per raggiungere i loro picchi precedenti. Anche le banche e le istituzioni finanziarie sono dotate di una breve garanzia, poiché le autorità di regolamentazione sono improbabili che consentano loro di crescere a gigantesche proporzioni (ricordiamo "Troppo grande da fallire?") Dopo i traumi del 2008.

Due settori che sembrano avere maggiori probabilità di altri di produrre il prossimo gigante di 1 trilione di dollari sono la tecnologia (nessuna sorpresa) e la biotecnologia / assistenza sanitaria. Ciò è dovuto al fatto che le aziende di successo in questi settori sono in grado di crescere a velocità abbaglianti a causa di un cerchio virtuoso: i miliardi che spende per la ricerca e lo sviluppo conducono a sviluppare prodotti di grande successo con margini di profitto elevati, che gonfia le loro casse e li consente di sviluppare o acquisire altre promettenti tecnologie e così via. Molte di queste società si occupano anche di valutazioni premium, come risulta dal moltiplicato rapporto prezzo / reddito in cui le aziende tecnologiche e sanitarie (vedi tabella) confrontano i multipli per i produttori di energia.

U. Le aziende S. hanno un vantaggio nella corsa a $ 1 trilioni da quando hanno storicamente scambiato valutazioni migliori rispetto ai loro coetanei d'oltremare. Ma che dire di altre nazioni? Le più grandi aziende delle economie BRIC dispongono di cappette di mercato molto più piccole rispetto alle controparti delle nazioni sviluppate (come i servizi di consulenza di Tata dell'India) o sono imprese statali in modo inefficace (Gazprom della Russia). Ma due nazioni che potrebbero produrre un miliardo di dollari in un certo punto potrebbero essere la Cina e la Svizzera, in parte perché hanno valute che potrebbero continuare ad apprezzare nel lungo periodo, aumentando il valore di mercato delle loro società in termini di dollari. La Cina beneficia inoltre dei notevoli tassi di crescita delle sue migliori aziende e delle dimensioni della sua economia, che supererà l'U. come il più grande del mondo nel prossimo futuro. La Svizzera ha una serie di multinazionali come Nestle, Novartis e Roche che hanno un forte portafoglio di prodotti e sono cresciuti rapidamente dal 2004.

Challengers and Dark Horses

Alcune aziende hanno ampliato i loro tappi di mercato ad un ritmo frenetico negli ultimi anni che una valutazione di trilioni di anni per il futuro rimane una possibilità. Qui ci sono cinque aziende che sono cresciute a tassi fenomenali in meno di un decennio: il mercato di Facebook di $ 173 miliardi (a partire dal 30 giugno 2014) che ne ha il numero 33 nel mondo, non è una cosa significativa considerando che l'azienda è stata pubblicata solo nel maggio 2012. Con oltre un miliardo di utenti, la riuscita di successo della società nella pubblicità mobile ha causato la triplicazione degli stock tra giugno 2013 e giugno 2014.

Amazon. com

- Il capitale di 150 miliardi di dollari americani rappresenta un aumento del 580% rispetto al decennio precedente. Il più grande rivenditore online del mondo ha ampliato le sue offerte iniziali di libri e musica a una vasta gamma di prodotti e servizi e dovrebbe continuare a trarre vantaggio dalla crescita esponenziale dello shopping online.

Tencent Holdings

- Non può essere un nome di famiglia in Nord America, ma la più grande società Internet di Asia ha forse il record di crescita più invidiabile delle più grandi aziende del mondo. Le offerte popolari di Tencent di giochi, applicazioni, servizi di messaggistica e pubblicità online hanno consentito di salire nelle fila delle prime 50 società del mondo entro un decennio della sua IPO nel 2004. Il suo capitale di mercato è salito a partire da $ 1. 1 miliardo di dicembre 2004 a 142 miliardi di dollari entro giugno 2014, un aumento di 130 volte.

• Gilead Sciences (Nasdaq: GILD
• GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47% Creato con Highstock 4. 2. 6
• ) un aumento del 700% da $ 15. 7 miliardi di dollari nel dicembre 2004. Il titolo è salito sul successo di terapie innovative come il suo farmaco Sovaldi, la cui efficacia nel trattamento dell'epatite C ha alcuni analisti che credono che possa diventare il farmaco più venduto nella storia.
• Alibaba. com (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - Anche se non è ancora pubblico al momento della scrittura, Alibaba. com - che alcuni hanno paragonato a una combinazione di Amazon, eBay e PayPal - potrebbero diventare la più grande società Internet in Cina subito dopo il lancio una volta che ha il suo IPO. Fondata nel 1999, il valore di Alibaba stimato di 168 miliardi di dollari è cresciuto cinque volte entro pochi anni. In termini di cavalli oscuri, le aziende con tecnologie perturbative che ottengono una diffusa adozione potrebbero essere sulla strada per le grandi campionature in pochi anni. L'ex co-fondatore di Paypal, il trio di aziende di Elon Musk, produttore di energia elettrica Tesla Motors, fornitore di energia solare SolarCity e produttore spaziale privato SpaceX, sono in prima linea a questo proposito, nonostante i loro modesti cappelli di mercato. Anche se il successo stupefacente di Tesla nasconde i titoli, SpaceX è il cavallo oscuro ultimo. Immaginate le implicazioni se SpaceX riesce a raggiungere l'obiettivo di Musk di fare un razzo completamente riutilizzabile che consente al viaggio spaziale di diventare commercialmente vitale.
• Ostacoli a una valutazione di $ 1 trilione Numerosi ostacoli sono in gara per raggiungere una valutazione di 1 trilione di dollari. Innanzitutto, c'è la legge di grandi numeri, che rende difficile per il grande ottenere ancora più grande. Poi ci sono richieste stridenti degli azionisti per le società di restituire loro denaro in forma di buybacks e dividendi. Questo rendimento del capitale agli azionisti riduce l'importo disponibile per una società per la R & S e l'acquisizione. Poi ci sono preoccupazioni anti-fiducia, che possono impedire a due grandi giocatori di combinare per creare un'entità più grande. Infine, ci sono delle preoccupazioni in materia di valutazione: - se la crescita degli interessi delle grandi aziende indica un "prurito di sette anni", dato che le valutazioni delle società tecnologiche hanno raggiunto il picco nel 2000 e le valutazioni dei produttori di materie prime hanno raggiunto record nel 2007?In retrospettiva, il 2014 sarà il picco per le valutazioni tech / biotech? La linea di fondo Identificazione della prossima società di $ 1 trilione richiede un approccio a lungo termine per investire. Mentre non è un compito facile, i premi che potrebbero accumularsi per investire con successo nel prossimo titanio del trilione di dollari sarebbero validi per lo sforzo. Apple e Google potrebbero essere i primi a correre in gara per un trilione di dollari, ma sfidanti come Facebook e Amazon. com e Gilead Sciences, così come i giganti cinesi di Internet come Tencent Holdings e Alibaba. com, sono caldi sui loro tacchi. Al momento della scrittura, Elvis Picardo non ha tenuto posizioni in nessuno dei titoli citati in questo articolo.