American Airlines Group, Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc.45 + 0. 19% creata con Highstock 4. 2. 6 ) ha registrato un il ROE (Return On Equity) di 112. 8% nei dodici mesi che terminano a settembre 2015, riportando un reddito netto di $ 4. 9 miliardi di euro e un patrimonio azionario medio di 4 dollari. 4 miliardi. Il ritorno alla redditività e al valore contabile positivo ha determinato un ritorno positivo per gli americani negli ultimi periodi, mentre l'elevata leva finanziaria è stata un contributo molto più significativo al suo ROE eccezionalmente elevato rispetto ai principali compagni aerei. Con guadagni netti attualmente superiori ai valori di libro e 8,5% in crescita delle utili previste dagli analisti per i prossimi cinque anni, è ragionevole prevedere che il ROE di American Airlines diminuirà in futuro poiché il moltiplicatore azionario cade più rapidamente del margine netto sorge.

Comparazione storica e peer

Dal 2008 al 2013, American Airlines ha sostenuto perdite nette per ritrovare la redditività nel 2014. Il 2014 ha anche segnato la prima volta che l'americano ha terminato un anno intero con un valore contabile positivo, quindi il 2015 è stato il primo anno per il quale una statistica ROE significativa potrebbe essere calcolata dal 2007. Il suo ROE è stato 49. 2% nel 2007. ROE americano è superiore a qualsiasi altro operatore aereo principale. La media del gruppo pari è pari al 29,6%, con United Continental Holdings che segna il ritorno più alto al 105,4%. L'americano ha beneficiato di un aumento delle vendite e dei costi di combustione dei combustibili, e la sua fusione con US Airways ha fornito ulteriori sinergie. Il basso valore contabile del patrimonio netto è un fattore importante che determina un ROE elevato.

Analisi di DuPont

Come accennato in precedenza, il 2014 è stato il primo anno dal 2007 che l'americano ha registrato utili netti. Il suo margine di profitto netto è stato di 11,9% per i 12 mesi che si concludono nel settembre 2015, salendo al di sopra del 6,8% registrato nel 2014. Il margine lordo aumentato ha causato il miglioramento del margine netto, reso possibile dai costi di combustione dei carburanti. Il margine di profitto netto americano è superiore alla maggior parte dei suoi concorrenti. La media del gruppo pari è del 9,4%, solo United Continental e Alaska Air riferiscono più margini di profitto rispetto all'americana. I margini netti per le principali compagnie aeree variano da 6,6 a 17,2% rispetto ai 12 mesi successivi. La redditività netta ha giocato un ruolo importante nella generazione di un ROE positivo, ma i margini di profitto non sono una spiegazione sufficiente per la ROE di American Airlines rispetto ai suoi coetanei.

Il rapporto tra fatturato americano e American Airlines è stato di 0,99 per i 12 mesi che si concludono nel settembre 2015. Questo valore è ben rientrato nella recente gamma storica, con un limite superiore di 1. 05 e una minore 71. Mentre le vendite della società sono cresciute, soprattutto dopo la fusione con US Airways, il valore delle sue attività si è anche ampliato.I contanti e gli equivalenti, gli avviamenti e le immobilizzazioni materiali (PP & E) hanno mostrato una notevole crescita negli ultimi anni. Il fatturato degli asset per le altre grandi compagnie aeree variava da 0. 55 a 0. 96, con un valore medio di 0. 77. L'americano è efficiente nell'utilizzare i suoi beni per generare redditi, ma è superata da molti coetanei a questo proposito. Il fatturato del patrimonio non può essere considerato un trascinamento sulla ROE rispetto alle performance storiche o pari, ma manca di significativo valore esplicativo durante la valutazione dei confronti.

Il moltiplicatore azionario di American Airlines è stato 12. 95 per i 12 mesi che si concludono nel settembre 2015. Poiché la società ha avuto un valore contabile negativo per molti anni, il 2014 è stato il primo anno dal 2007, quando il moltiplicatore azionario era significativo. Il coefficiente di leverage finanziario è stato di 10. 75 nel 2007 e 21. 66 nel 2014. Mentre i suoi attivi sono cresciuti negli ultimi periodi, il patrimonio azionario si è ampliato proporzionalmente, portando il rapporto di leva finanziario verso il basso. Il moltiplicatore azionario americano è di gran lunga il più alto tra i suoi coetanei. La media del gruppo pari è 4,2, con valori compresi tra 2,6 e 5,7. Anche se l'americano non ha alcun debito in sospeso, ha leasing di capitale e altre passività che vengono trattate analogamente a debito da molti analisti. L'elevato moltiplicatore azionario indica che l'americano utilizza in modo sproporzionato le sue passività per finanziare le operazioni. L'elevata leva finanziaria è il fattore primario che guida l'alto ROE americano rispetto ai suoi coetanei, ma il moltiplicatore di azioni probabilmente continuerà a diminuire se l'azienda genera la crescita del reddito netto previsto dagli analisti.