Il mercato mondiale di cambio globale conta oltre 5 miliardi di dollari U. dollari di volume medio di scambio giornaliero, rendendolo il più grande mercato del mondo. All'interno di questo mercato esiste una crescente classe di titoli derivati: forex futures. Questo articolo definirà e descriverà questi contratti futures e le loro applicazioni popolari, oltre a presentare alcuni strumenti analitici necessari per negoziare con successo un contratto nel dollaro da 112 miliardi di dollari al giorno per lo spazio futuro del forex.

Cosa sono i futures di Forex?

I futures del Forex sono contratti futures standardizzati per acquistare o vendere valuta ad una data, ora e dimensione del contratto. Questi contratti sono negoziati in uno dei numerosi scambi futures in tutto il mondo. A differenza delle controparti in contanti, i contratti futures sono negoziati pubblicamente, non personalizzabili (standardizzati nelle loro dimensioni contrattuali specificate e procedure di regolamento) e garantite da perdite di credito da un intermediario conosciuto come una casa di compensazione. ( Relativi Derivati: Futures vs. Forwards) La casa di compensazione fornisce questa garanzia attraverso un processo in cui gli utili e le perdite maturati su base giornaliera vengono convertiti in perdite di cassa effettive e accreditate o addebitate al titolare del conto. Questo processo, conosciuto come mark-to-market, utilizza la media dei pochi negozi finali della giornata per calcolare un prezzo di regolamento. Questo prezzo di regolamento viene quindi utilizzato per determinare se un guadagno o una perdita è stato sostenuto in un conto futures. Nell'arco temporale tra il regolamento del giorno precedente e l'attuale, i guadagni e le perdite sono basati sull'ultimo valore di regolamento.

Margini futuri

Le case di compensazione futures richiedono un deposito dei partecipanti noto come margine. A differenza del margine sul mercato azionario, che è un prestito da un broker al cliente basato sul valore del loro portafoglio corrente, il margine in termini futuri si riferisce all'importo iniziale di denaro depositato per soddisfare un requisito minimo. Non c'è alcun prestito e questo margine iniziale funge da forma di buona fede per assicurare che entrambe le parti coinvolte in un commercio ottemperino al loro dovere. Inoltre, il margine iniziale del futuro è tipicamente inferiore al margine richiesto in un mercato azionario. Infatti, i margini futuri tendono ad essere meno del 10% circa del prezzo futures.

Qualora un conto prenda perdite dopo il quotidiano di mercato, i titolari di posizioni futures devono garantire che mantengano i livelli di margine al di sopra di un importo predeterminato noto come margine di manutenzione. Se le perdite maturate riducono il saldo del conto al di sotto del requisito del margine di manutenzione, il commerciante riceverà una chiamata a margine (non ha relazione con il film) e deve depositare i fondi per riportare il margine all'importo iniziale.

Un esempio di requisiti di margine per ogni tipo di contratto può essere trovato sul sito di Chicago Mercantile Exchange o sul sito di CME (più sul CME di seguito).

Gli scambi

I futures del Forex sono negoziati negli scambi di tutto il mondo, con il più popolare che è il gruppo di Chicago Mercantile Exchange (CME), che presenta il più alto volume di contratti futures in essere. Forex, come molti contratti futures, può essere scambiato in un sistema open-out attraverso i commercianti in diretta su un pavimento o completamente tramite mezzi elettronici con un computer e l'accesso a Internet. Attualmente, l'open-outcry sta eliminando in Europa e sostituito con il commercio elettronico. Come già accennato in precedenza, in termini di numero di contratti derivati ​​negoziati, il gruppo CME conduce il pacco con complessivi 3,16 miliardi di contratti per il 2013. Lo scambio intercontinentale e Eurex seguono dietro a 2 ^nd e 3 ^rd posti, rispettivamente, a 2807. 97 e 2190. 55 miliardi di contratti scambiati. La maggior parte dei contratti futures FX viene negoziata attraverso il gruppo CME ei suoi intermediari.

Contratti Specifiche e Tick

Ogni contratto futures è stato standardizzato dallo scambio e presenta alcune caratteristiche che possono differenziarlo da un altro contratto. Ad esempio, i futures CAD / USD sono fisicamente consegnati alla data di regolamento, standardizzati per dimensione a 100.000 dollari canadesi e commerci per venti mesi in base al ciclo trimestrale di marzo (es. Marzo, giugno, settembre e dicembre). Di grande interesse per i commercianti, tuttavia, sarebbe la fluttuazione dei prezzi minima, nota anche come tick. Un segno di spunta è unico per ogni contratto e è indispensabile che il commerciante capisca le proprie proprietà. Per il contratto CAD / USD, il segno di spunta o il movimento minimo dei prezzi su o giù è $. 0001 per incrementi del dollaro canadese. Con un contratto standardizzato a 100.000 dollari canadesi, questo tradurrà a 10 $ in ogni modo. Ciò significa che se il dollaro canadese apprezza. 78700 USD a. 78750 USD, un venditore breve avrebbe perso 5 zecche o $ 50 per contratto.

Contrariamente ai futures CAD / USD, il contratto di CHF / USD ha una dimensione contrattuale di 125 000 franchi svizzeri e il tick in questo caso è $. 0001 per incrementi di franchi svizzeri o $ 12. 50 / contratto.

I mercati dei futures dispongono inoltre di mini-contratti a metà dello standard del contratto regolare e degli E-Minis, che sono di 1/10 ^th la dimensione delle loro controparti regolari. I mini-mini sono ideali per i nuovi commercianti della loro maggiore liquidità e accessibilità a causa dei minimi requisiti di margine. I contratti commerciali 23 ore al giorno, da lunedì a venerdì, in tutto il mondo.

Tipi di utilizzi: copertura

I futures di Forex sono ampiamente utilizzati sia per la copertura che per l'attività speculativa. Analizziamo brevemente un esempio di utilizzo dei futures FX per attenuare il rischio di cambio.

• Una società americana che esegue affari in Europa prevede di ricevere un pagamento di € 1 000 000 per i servizi resi in cinque mesi. Per il bene dell'esempio, immagina che il tasso corrente EUR / USD corrente sia attualmente pari a $ 1.04. Temendo un ulteriore peggioramento dell'euro rispetto al dollaro, la società può coprire questo importo futuro vendendo contratti a termine di 8 euro, ciascuno contenente 125.000 euro, con scadenza di cinque mesi a $ 1. 06 dollari per euro. Nel corso dei prossimi cinque mesi, mentre l'euro si svaluta ulteriormente rispetto al dollaro, il conto della società viene accreditato ogni giorno dalla compensazione. Dopo che il tempo è trascorso e l'euro è sceso a $ 1. 03, il fondo ha realizzato guadagni di $ 3750 per contratto corto, calcolato da 300 zecche (con un movimento minimo di prezzo per tick a $ 0001) e un moltiplicatore di $ 12. 50 per contratto. Con 8 contratti venduti, l'impresa realizza i guadagni totali di $ 30.000, prima di contabilizzare i canoni di compensazione e le commissioni.

Se l'azienda americana nell'esempio non era entrata in questo commercio e ricevesse euro al prezzo spot, avrebbe avuto una perdita di $ 10.000: $ 1. 04 EUR / USD spot cinque mesi prima della scadenza dei futures e $ 1. 03 a scadenza a termine si traduce in una perdita di $ 10 000 per € 1, 000, 000.

Tipi di usi: trading e speculazione

Come per il mercato azionario, i tipi di metodo di trading dipendono dall'unico preferenze dell'individuo quando si tratta di tecniche e tempi.

I commercianti di giorni generalmente non si occupano mai di posizione durante la notte e possono essere dentro e fuori di un commercio in pochi minuti cercando di saltare su un swing intraday. Il M. O. di un commerciante quotidiano è incentrato sull'azione dei prezzi e del volume con un'enfasi pesante nell'analisi tecnica rispetto ai fattori fondamentali. Un commerciante quotidiano dei contratti Forex impiega principalmente i principali indicatori tecnici prevalenti nei mercati sportivi, quali modelli Fibonacci, Bollinger Bands, MACD, oscillatori, medie mobili, schemi di diagrammi di tendenza e aree di supporto e resistenza. Molti, se non tutti gli aspetti dell'analisi tecnica per le azioni possono essere intercambiabili con il mercato dei futures e pertanto, la negoziazione tra le due classi di attività può essere una transizione facile per il giorno (per ulteriori informazioni, vedere Analisi dei modelli di grafico: Intoduction)

commercianti.

I commercianti di swing sono commercianti che detengono posizioni durante la notte, fino a un mese di lunghezza. Generalmente impiegano analisi tecniche che riguardano un più lungo periodo di tempo (orari a grafici quotidiani), nonché fattori macroeconomici a breve termine.

Infine, ci sono i commercianti di posizione che si trovano in una posizione per più settimane a più anni. Per questi individui, l'analisi tecnica può assumere un posto posteriore a fattori macroeconomici. I commercianti di posizione non si occupano delle fluttuazioni quotidiane dei prezzi dei contratti, ma sono interessati all'immagine nel suo complesso. In quanto tali, possono impiegare più ampie perdite di arresto e diversi principi di gestione del rischio rispetto al commerciante swing o day.

Nota, tuttavia, queste sono definizioni generalizzate e le caratteristiche differenziali dei commercianti non sono in bianco e nero. A volte, i commercianti di giorni possono impiegare un'analisi fondamentale, ad esempio quando vengono rilasciati i dati del Comitato federale del mercato aperto. Allo stesso modo, i commercianti di posizioni possono utilizzare strumenti di analisi tecnica per impostare voci, uscite e perdite di arresto.Inoltre, i tempi impiegati dai commercianti sono anche piuttosto soggettivi e un commerciante di giorni può occupare una posizione durante la notte, mentre un commerciante di swing può avere una posizione per molti mesi alla volta. Molto simile ai mercati azionari, il tipo di stile di negoziazione è interamente soggettivo e varia da individuo a individuo.

Tipi di strumenti analitici

Simili al mercato azionario, i commercianti dei futures FX utilizzano analisi tecniche e fondamentali. L'analisi tecnica per natura, esamina i dati sui prezzi e sul volume, e successivamente, metodologie simili sono prevalenti sia nei titoli azionari che nei mercati futures. Tuttavia, il più grande contrasto analitico tra il trader FX e dire, un trader di magazzino, sarà nel modo in cui utilizzano un'analisi fondamentale. L'analisi fondamentale sul mercato azionario può sottolineare l'esame delle dichiarazioni contabili di una società, la discussione e l'analisi di gestione, l'analisi di efficienza, l'analisi del rapporto e l'analisi del settore. A seconda dell'analista, i principi macroeconomici più ampi possono prendere un backseat alle caratteristiche specifiche dell'azienda. Tuttavia, i commercianti di futures FX (e FX in generale), devono avere assolutamente familiarità con i principi macroeconomici e le tecniche di previsione.

Il commerciante futures FX futuro deve capire la pletora di fattori che possono influenzare la valuta di un paese, come le cause e gli effetti dell'inflazione / deflazione, nonché le misure contro le banche a disposizione di una banca centrale del paese e i differenziali dei tassi di interesse . Il commerciante deve comprendere le principali determinanti dei cicli commerciali all'interno di un paese e poter analizzare gli indicatori economici, tra cui (anche se non limitate a), curve di rendimento, PIL, CPI, alloggi, occupazione e dati sulla fiducia dei consumatori. Inoltre, il commerciante deve essere in grado di analizzare i principi contabili macroeconomici, come il livello delle riserve della banca centrale, le eccedenze e deficit di conto corrente / capitale, nonché studiare le cause ei risultati degli attacchi speculativi in ​​valuta, ad esempio la Banca di Inghilterra, debacle in valuta messicana e tailandese fanno studi interessanti.

infine, il commerciante deve anche essere a conoscenza degli effetti delle turbolenze geopolitiche su una valuta del paese, come il conflitto in Crimea e le conseguenti sanzioni lobbate contro la Russia, nonché gli effetti dei prezzi delle materie prime su quello che viene chiamato dollari di merci . Ad esempio, il dollaro canadese e australiano sono sensibili ai movimenti dei prezzi delle materie prime, cioè quelle legate all'energia. Se un operatore ritiene che l'olio sperimenterà di diminuire ulteriormente, può avere brevi futures CAD o intraprendere una scommessa lunga nella speranza di un rimbalzo di petrolio. Ancora una volta, l'analisi fondamentale per i futures FX si preoccupa sempre della più ampia visione del mondo e della relazione generale dei mercati.

Un esempio breve

Supponiamo che dopo aver controllato i tecnici e la volatilità che circonda il futuro della Grecia nell'area euro, un operatore prende una posizione ribassista sull'EUR / USD e decide di abbreviare il contratto di euro giugno 2015.Sostiene il contratto di giugno a $ 1. 086, sperando che l'euro si svalutino almeno quando il sostegno a breve termine risiede prima della scadenza (circa $ 1. 07260).

Con una dimensione contrattuale di 125.000 euro, sta per ottenere 134 zecche, o $ 1675 se il suo commercio è riuscito ((1. 0860 - 1. 07260) x 125000). A un requisito del margine di manutenzione di $ 3100 USD x 1. 10 (le regole CME richiedono il 110 per cento del margine di manutenzione per i commerci speculativi), il suo margine iniziale sarebbe di 3410 dollari. Prendendo il suo profitto di $ 1675 e dividendo per il margine di $ 3410, gli dà un rendimento leva del 49 per cento.

La linea inferiore

Il futuro dei forex trading, come qualsiasi attività speculativa, è di natura rischiosa. Il commerciante deve avere almeno una conoscenza approfondita dell'analisi tecnica e macroeconomica e comprendere le proprietà uniche del contratto e le regole relative ai cambi. La trasparenza, la liquidità e il basso rischio di default rendono i mercati finanziari attraenti per il futuro dei forex. Ma il commerciante deve rispettare il potere del margine per amplificare le perdite (nonché i guadagni), condurre la necessaria due diligence e disporre di un adeguato piano di gestione del rischio prima di collocare il loro primo scambio.