Gli investimenti alternativi hanno quasi raddoppiato le dimensioni negli ultimi dieci anni in gran parte a causa dell'avvento di alternative liquide o in altre parole strategie alternative in un fondo di fondi comuni o scambiati in borsa (ETF) . Al meglio, gli investimenti alternativi offrono la diversificazione del portafoglio grazie alla loro scarsa correlazione con i veicoli tradizionali a lunga scadenza o di investimenti obbligazionari. Prima dell'emergere di alternative liquide, i prodotti d'investimento alternativi erano in genere disponibili solo per investitori accreditati e grandi istituzioni. Il dolore provato da molti investitori durante il debacle del mercato che circonda l'ultima recessione ha rafforzato la necessità di non correlare i beni in un portafoglio.

Contribuire anche ad aumentare la popolarità tra le alternative è stato il successo di grandi istituzioni, in particolare Yale University, nell'utilizzare alternative per generare ritorni molto ristretti nel tempo. Gli investitori devono ricordare che le alternative utilizzate da grandi investitori istituzionali come la Yale Endowment sono molto diversi da quelli disponibili in forma liquida alternativa, o addirittura molti dei fondi tradizionali hedge e private equity disponibili per istituzioni più piccole e investitori accreditati. Yale, per uno, possiede un proprio ufficio di investimento e spesso è in grado di creare un proprio fondo alternativo specificamente per la dotazione o di investire direttamente nelle attività sottostanti. Questa opzione non è disponibile per la maggior parte degli investitori o dei consulenti finanziari. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Perchè le alternative attraverso le case sono in crescita .)

Perché alternative?

I consulenti finanziari forniscono già preziosi consigli ai clienti nel progetto iniziale e nel monitoraggio continuo dei loro portafogli. La decisione di includere o meno gli investimenti alternativi è certamente un'estensione di questo consiglio. I fondi comuni e le società ETF hanno fatto uno sforzo concertato per rendere consapevoli i loro consulenti finanziari dei loro nuovi prodotti liquidi alternativi. Le pubblicazioni dell'industria sono piene di storie su questi prodotti e c'è un numero apparentemente infinito di webinar e sessioni di formazione in persona e conferenze che coinvolgono alternative.

Mentre molti investitori capiscono quali sono le alternative, molti non lo fanno. Uno studio di Jackson National Life ha indicato che il 42% degli intervistati non sapeva quale fosse un investimento alternativo. Questo porta a una cautela che avrei messo là fuori per qualsiasi investitore guardando qualsiasi prodotto di investimento. Assicurati di comprendere appieno ogni investimento che stai contemplando. Chiaramente questo è un problema con alternative. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Investimenti in fondi comuni di investimento alternativi e ETF .) Secondo un recente sondaggio di Morningstar Inc.(MORN

MORNMorningstar Inc87, 13 + 0. 03% creata con Highstock 4. 2. 6 ) e Barron, il 63% dei consulenti finanziari prevedeva di assegnare l'11% o più dei portafogli clienti ad alternative al 39% dei consiglieri nello stesso sondaggio dell'anno precedente. Le loro motivazioni comprendono certamente la volontà di mitigare il rischio negativo nei portafogli dei clienti e probabilmente includono preoccupazioni che i prestiti obbligazionari non possono farlo anche nei prossimi anni, come hanno fatto in passato a causa della prospettiva di un aumento dei tassi di interesse. Riduzione del rischio negativo

Le alternative tendono ad essere preferite come un modo per ridurre il rischio del downside del portafoglio rispetto alla sovraperformance in un mercato in crescita. In quest'ultimo caso, è probabile che le scorte effettuino un buon lavoro per gli investitori. Guardando le alternative per proteggere il tuo portafoglio da un rischio negativo, è importante capire cosa vogliono e non farà per te. Morningstar divide il fondo alternativo e gli ETF in sette categorie. Queste categorie e i fondi e gli ETF in questi vari ombrelli sono diversi e non dovrebbero essere riuniti insieme. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Investimenti alternativi: un'occhiata ai pro ei contro .) Fondi del mercato degli orsi

. Questi sono fondi e ETF che generalmente forniscono guadagni quando i mercati stanno andando verso il basso. Si concentrano in gran parte su posizioni corte. Ad esempio, il ProShares Short S & P 500 (SH SHP & R50031. 24-0. 19% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un ETF inverso che segue l'indice S & P 500. Questo fondo ha guadagnato 38. 87% nel 2008, anno in cui l'indice S & P 500 ha perso il 37%. Come ci si aspetterebbe che l'ETF abbia perso denaro ogni anno da quando il mercato azionario si è radunato. Fondi azionari a breve termine

. Questi fondi sono cresciuti quasi cinque volte dal 2008, secondo Morningstar. Questa categoria ha perso un po 'più del 15% quell'anno mentre il S & P 500 è sceso del 37%. Da allora, tuttavia, questi fondi come una categoria hanno ritardato il mercato di oltre l'11% all'anno. Inoltre, le loro prestazioni hanno appena superato le obbligazioni. . Proprio come gli altri tipi di alternative, i consulenti finanziari e gli investitori devono guardare oltre la descrizione del prodotto e fare veramente un'analisi approfondita. Un fondo con una beta di 0. 3 al S & P 500 ha una correlazione relativamente bassa, mentre uno con una beta di 0. 8 è fortemente correlato e non offre molto in modo diversificato. Ciò parla della necessità che investitori e consulenti finanziari fissino le aspettative per quali alternative possono e non possono fare per i loro portafogli. Tasse elevate

Uno dei limiti delle alternative tradizionali è il loro alto costo. I tassi di spesa del 2% o più non sono rari per i fondi hedge tradizionali. Allo stesso modo, molti fondi comuni di liquidità liquidi sono anche costosi. Il fondo medio della categoria azionaria di Morningstar a lungo termine ha un rapporto di spesa di 1,85%, ad esempio. Nel valutare l'aggiunta di alternative a un portafoglio, occorre prendere in considerazione questi rapporti di costo elevato e determinare se il valore che potrebbero aggiungere in termini di diversificazione vale il loro costo elevato.

)

Aggiunta di alternative La ragione principale per utilizzare le alternative in un portafoglio è la diversificazione e, più in particolare, dovrebbero offrire una correlazione bassa con i modelli a lungo termine esistenti, solo titoli azionari e obbligazionari nel portafoglio. La domanda più grande da rispondere è il valore che le alternative aumentano? La risposta varia da investitore all'investitore. La linea inferiore

Le alternative e le alternative particolarmente liquide sono tutte la rabbia della stampa finanziaria. I fondi di investimento e i distributori ETF stanno facendo una stampa a pieno titolo sui consiglieri per ottenere loro di utilizzare questi prodotti nei portafogli dei clienti. Gli investimenti alternativi al loro miglior valore aggiunto in termini di bassa correlazione con le azioni a lungo termine e di reddito fisso e possono contribuire a mitigare il rischio di portafoglio in discesa nei mercati deboli. Tuttavia, specialmente con l'introduzione di tanti nuovi prodotti non testati, gli investitori individuali ei consulenti finanziari devono capire cosa potranno investire e come funzionano effettivamente questi prodotti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Top alternative al mercato azionario.

)