La recente crisi del mercato ha alcuni investitori che considerano investimenti alternativi per il loro portafoglio. Gli investimenti alternativi includono azioni private, hedge funds, immobili, investimenti diretti e altro. Quanto segue è una linea guida generale di fattori che gli investitori dovrebbero prendere in considerazione nella valutazione di opportunità di investimento alternative, in particolare fondi. Come sempre, gli investitori dovrebbero discutere con il loro consulente finanziario o con il gestore patrimoniale prima di prendere decisioni di investimento.

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Profili di rischio / ritorno

Tutti gli investimenti sono dotati di un certo livello di rischio e non sono garantiti i rendimenti. È indispensabile per un investitore capire che esistono diversi rischi associati a investimenti alternativi. Pertanto, gli investitori devono comprendere il proprio profilo di rischio / rendimento, o quanto sono disposti a rischiare di perdere in cambio di potenziali guadagni. In generale, maggiore è il rischio, maggiore è il ritorno potenziale associato all'investimento. Dato che il profilo di rischio / rendimento di ogni investitore è diverso, è fondamentale per gli investitori capire il loro appetito per trovare l'opportunità di investimento che meglio li adatta.

Costi di ricerca e accesso ai gestori

Una volta che un investitore ha stabilito di essere a suo agio con i rischi e con i rendimenti associati a investimenti alternativi, il passo successivo consiste nell'identificare e assumere gestori di fondi. Gli investitori dovranno compilare un elenco di gestori di fondi, intervistare e condurre la dovuta diligenza corretta, e pesare i costi ei benefici dell'allocazione a tipi diversi di asset. Il costo di ricerca è un fattore che gli investitori devono prendere in considerazione quando si tratta di accedere e identificare i gestori dei fondi.

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Una volta che gli investitori compilano una breve lista di potenziali gestori di fondi con i quali vogliono avviare discussioni, è di solito condotta una vasta ricerca sui gestori di fondi e sulle società associate. La ricerca può includere il controllo del controllo broker di FINRA per vedere se il gestore del fondo ha violazioni di SEC o infrazioni in corso, o analizza e comprende il record di gestione del fondo.

3) Comprensione della complessità del fondo

Le strategie e gli obiettivi di un fondo di venture capital, di private equity e di un hedge fund variano in modo significativo. Ognuna di queste classi di asset ha anche un altro livello di diverse strategie. Ad esempio, le strategie tipiche di hedge fund includono macro globale, event-driven, valore arbitrario, quantitativo, multi-strategia e altro ancora. Gli investitori dovrebbero avere una comoda comprensione di come il fondo si comporta generalmente e le caratteristiche di trading dietro le varie strategie del fondo. Mentre è opportuno che gli investitori non capiscano gli algoritmi specifici dietro un fondo quantitativo, è indispensabile che l'investitore capisca la tesi strategica generale del fondo.

4) Struttura delle tasse

La struttura tariffaria standard per i fondi è il modello 2/20, una tassa di gestione annua del 2% e il 20% di spesa, o una tassa di performance, su una determinata soglia di ritorno. Recentemente, c'è stato un aumento del livello di insoddisfazione degli investitori con la struttura delle tasse 2/20 e i fondi stanno cominciando a riconsiderare le loro strutture per la tariffazione per meglio allineare gli interessi con i loro investitori. Detto questo, gli investitori dovrebbero avere una comprensione approfondita della struttura dei costi del fondo. Comprendere come vengono calcolate le commissioni di prestazioni, avendo un quadro chiaro dei costi di esecuzione e di gestione dei fondi e conoscendo i tassi di ostacolo e le condizioni di rimborso sono tutte pratiche migliori quando si esaminano i fondi. Le intricatezze in termini di tassa possono portare a differenze significative di capitale che risalgono agli investitori.

Un altro fattore che gli investitori dovrebbero prendere in considerazione è se i gestori di fondi investono nei loro fondi propri, aiutando ad allineare gli incentivi tra le due parti. Nel complesso, gli investitori dovrebbero valutare attentamente e controllare le commissioni per assicurare che le tariffe associate allineano incentivi agli investitori e ai gestori del fondo.

5) Familiarità con il processo di diligenza

Una volta che gli investitori hanno individuato gestori di fondi che sono obiettivi di investimento potenziali, il completamento del processo di due diligence è di solito prossimo in linea. Gli investitori possono accedere al questionario di due diligence standard (DDQ) fornito da associazioni come l'Associazione Alternative Investment Management. È anche comune durante il processo di due diligence per gli investitori a incontrarsi faccia a faccia con i gestori dei fondi per discutere la differenziazione competitiva del fondo da altri fondi, la sua strategia e il successo. Inoltre, molti investitori rappresentano anche la società di intermediazione e qualsiasi altro gestore di fondi di terze parti che il fondo lavora per garantire che il fondo si avvale di professionisti del settore.

6) Tasse

Ultimo ma non meno importante, l'efficienza fiscale è una considerazione fondamentale per gli investitori. Mentre le prestazioni del fondo e l'alfa sono importanti, l'efficienza fiscale è altrettanto importante poichè avrà un impatto significativo sui profitti di fondo di un investitore. Gli investitori devono capire come i rendimenti sono tassati e se ci sono rischi fiscali associati alla strategia. L'ultima cosa che un investitore vorrebbe è un'audizione dell'IRS a causa di strategie fiscali non testate o discutibili. Gli investitori dovrebbero sempre consultarsi con i loro avvocati e consulenti finanziari sulle strategie di efficienza fiscale per assicurarsi che le regole non vengano attraversate.

Questi sono i fattori generali che un investitore dovrebbe prendere in considerazione in quanto intraprendono l'allocazione verso investimenti alternativi. Identificare i gestori di investimenti alternativi "giusti" e condurre il processo di due diligence può essere tempestivo, ma i vantaggi possono superare i costi con quando vengono prese le misure appropriate.

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