Le obbligazioni a sconto zero sono obbligazioni che non effettuano pagamenti di interessi (che i professionisti degli investimenti spesso fanno riferimento come "coupon") fino alla scadenza. Per gli investitori, questo significa che se si effettua un investimento oggi in un bond a zero coupon che matura in 20 anni, non metterai in tasca un singolo denaro di reddito per due decenni. Per alcuni investitori, questa proposta ha un forte appello.

Chi li vorrebbe?
Se sei in pensione e stai cercando di generare un flusso costante di reddito, i bond a zero coupon non sono probabilmente alti nella tua lista di investimenti potenziali. D'altra parte, se hai bisogno di un importo specifico di reddito in una determinata data in futuro, potrebbe essere la scelta perfetta. Consideriamo, ad esempio, le future necessità di finanziamento universitario di un bambino. Se il tuo obiettivo è aiutare il bambino a pagare un'istruzione, è abbastanza facile prevedere la data in cui il bambino avrà bisogno del denaro. L'acquisto di obbligazioni zero coupon che maturano alla data in cui il bambino avrà bisogno del denaro può essere un modo conveniente per contribuire a coprire le spese.
I titoli a sconto zero sono anche attraenti per gli investitori che vogliono passare ricchezza ai loro eredi, ma sono preoccupati per i redditi o le tasse dono. Se un prestito a zero cedola viene acquistato per $ 1 000 e viene dato come regalo, il donatore di regali avrà utilizzato solo $ 1 000 della sua esclusione fiscale annuale. Il destinatario, invece, riceverà notevolmente più di 1 000 dollari quando il bond maturerà. Allo stesso modo, le obbligazioni zero-coupon senza tasse rendono buoni regali per i bambini che generano più di $ 1 800 in reddito annuale e sono soggetti a tassazione degli utili. Le obbligazioni forniranno reddito per i bambini senza aumentare le proprie passività fiscali.
Le obbligazioni zero coupon sono anche un'opzione interessante per gli investitori con scarso interesse a guardare i mercati finanziari salire e scendere. Basta acquistare il legame e attenderlo per maturare. È un modo semplice per implementare una strategia di investimento "impostare e dimenticarla".
Emittenti e emittenti
Le obbligazioni zero coupon sono disponibili in molte varietà. Due dei più comuni includono l'emittente e lo status fiscale. Le obbligazioni a cedola zero possono essere emesse da governi federali, statali o locali o da società. Forse la versione più familiare di molti investitori è la vecchia obbligazione di risparmio di serie EE emessa dal governo U. che spesso sono state date come doni ai bambini piccoli. Questi legami erano popolari perché potrebbero essere acquistati in piccole denominazioni. Ad esempio, una somma di $ 50 potrebbe essere acquistata per $ 25. Il bambino avrebbe mantenuto il legame per diversi decenni e poi, quando è maturato, ha ricevuto 50 dollari.Mentre il programma di obbligazioni di risparmio è stato modificato e queste obbligazioni non sono più disponibili, il concetto è ancora un valido esempio di come funzionano le obbligazioni a zero coupon.
Da una prospettiva fiscale, le obbligazioni a cedola zero rilasciate da enti governativi sono generalmente dotati di un gradevole livello di esonero dall'imposta sul reddito. Ad esempio, alcune di queste obbligazioni sono triple senza tasse, in quanto i redditi che generano sono esenti dall'imposta sul reddito a livello federale, statale e locale. Vari comuni locali sono emittenti significativi di obbligazioni a cedole zero, in quanto cercano di raccogliere capitali per sostenere infrastrutture e altri progetti. Altri offrono un'esenzione fiscale limitata. In entrambi i casi, pagare meno le tasse è sempre una buona notizia, perché mette una percentuale maggiore dei guadagni generati dall'investimento in tasca degli investitori invece di andare all'uomo fiscale.
Alcune obbligazioni a tasso zero sono emesse dalle società. Mentre gli utili da queste obbligazioni sono imponibili, il tasso di interesse che offrono è probabile che sia superiore al tasso offerto su un titolo senza imposte di qualità maturata e di credito simile. In un certo senso, alcune obbligazioni societarie a sconto zero possono essere convertite in azioni di azioni nella società emittente. Queste obbligazioni sono chiamate "convertibili".
Le obbligazioni a cedola zero possono essere create anche da banche e società di intermediazione, che assumono un legame periodico e rimuovono il coupon per creare un paio di nuovi titoli. "Spogliamento" quando la cedola viene spogliata dall'obbligazione, si traduce in un obbligato a zero cedola che può essere venduto agli investitori - più i pagamenti di interessi futuri possono essere venduti anche agli investitori.
Caratteristiche uniche
Zero- le obbligazioni a cedola vengono acquistate per una frazione di valore nominale, ad esempio, un prestito di $ 20.000 può essere acquistato per molto meno della metà di tale importo. Se rilasciata da un'entità governativa, l'interesse generato da un prestito a zero coupon è spesso esente dall'imposta sul reddito federale e spesso dalle imposte sul reddito statale e locale. Se acquistati da una società, gli interessi non vengono pagati fino alla scadenza, ma gli investitori devono pagare ogni anno le imposte sul reddito che non hanno ancora ricevuto. , le obbligazioni a cedola zero rilasciate dalle società sono spesso acquistati in conti fiscali differiti come i Conti individuali di pensionamento.
Rischi
Le obbligazioni a cedola zero non possono raggiungere la scadenza per decenni, quindi è importante assicurarsi che qualsiasi obbligazione acquistata sia stata rilasciata da entità creditizie. Alcuni di essi sono emessi con disposizioni che consentono loro di essere versati (chiamato) prima della scadenza. Gli investitori che contano su un pagamento specifico in una determinata data dovrebbero essere consapevoli di queste disposizioni per evitare le implicazioni di ciò che gli investitori professionali si riferiscono a "rischio di chiamata".

Inoltre, i prezzi giornalieri delle obbligazioni fluttuano sui mercati aperti, in modo che gli investitori che li vendono prima della scadenza possono ricevere più o meno soldi di quelli originariamente pagati per le obbligazioni. Naturalmente, se detenuta fino alla scadenza, la vincita sarà predeterminata e non cambia.

Come acquistare

I titoli a zero cedola emessi dal governo federale possono essere acquistati direttamente dal governo al momento della loro emissione. Dopo l'emissione iniziale, possono essere acquistati sul mercato aperto tramite un conto di intermediazione, proprio come altre obbligazioni. Altri tipi di obbligazioni a tasso zero possono essere acquistati anche utilizzando un conto di brokeraggio.

I consiglieri finanziari spesso forniscono indicazioni per gli investitori interessati all'acquisto di obbligazioni a sconto zero. Questi consiglieri aiutano i loro clienti a rivedere il mercato delle obbligazioni disponibili e selezionare le offerte più appropriate in base agli obiettivi degli investitori e alla tolleranza al rischio.

Naturalmente, un po 'di due diligence personale è sempre una buona idea. Per familiarizzare con il mercato, vai al tuo motore di ricerca preferito e cerchi un "equivalente fiscale esente da tasse equivalenti 2013" per trovare siti web che consentono di confrontare i rendimenti offerti da obbligazioni esenti da tasse con i rendimenti offerti dai loro coetanei imponibili. Queste informazioni forniranno una visione approfondita del valore del deferimento fiscale e può aiutare a ridurre il campo dei potenziali investimenti.

La linea inferiore

Come la maggior parte dei veicoli d'investimento, le obbligazioni a cedola zero sono come strumenti in una cassetta degli attrezzi. Scegliere lo strumento giusto per il lavoro può aiutarti a raggiungere il tuo obiettivo. Un po 'di tempo e di sforzi per assicurarsi di capire l'investimento e di scegliere la giusta scelta per le tue esigenze, può andare molto a favore di sentirsi a proprio agio e fiducioso da aspettare molti anni (o decenni) per il tuo investimento a maturare e paga i tuoi guadagni.