Una forte comprensione delle regole e dei trattamenti contabili è la spina dorsale di un'analisi finanziaria di qualità. Se sei un analista accentuato in una grande banca d'investimento, lavorando in un team di consulenza aziendale aziendale, appena iniziando nell'industria finanziaria o ancora imparando le basi della scuola, capire come le imprese rappresentano diversi investimenti, passività e altre posizioni tali chiave per determinare il valore e le prospettive future di qualsiasi attività. In questo articolo esamineremo le diverse categorie di investimenti intercorporati e come comportarli in bilancio.
Tutorial: Introduzione alla contabilità

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Gli investimenti intercorporati vengono effettuati quando le società investono nel patrimonio netto o nel debito di altre società. Le ragioni per cui una società investirà in un altro è tante, ma potrebbe includere il desiderio di accedere ad un altro mercato, aumentare la propria base di attività, ottenere un vantaggio competitivo o semplicemente aumentare la redditività attraverso una quota di proprietà (o creditore) in un'altra società. Gli investimenti intercorporati sono tipicamente classificati in base alla percentuale di proprietà o controllo di voto che l'investitore (investitore) si impegna nella società di riferimento (investee). Tali investimenti sono quindi generalmente classificati in base a GAAP in tre categorie: (1) investimenti in attività finanziarie, (2) investimenti in società collegate e (3) aggregazioni di imprese.

Investimenti in attività finanziarie

Un investimento in attività finanziarie è tipicamente classificato come di proprietà di meno di 20% in un investitore. Tale posizione sarebbe considerata un investimento "passivo" perché nella maggior parte dei casi un investitore non avrebbe un'influenza significativa o un controllo su un investitore.
Al momento dell'acquisizione, gli attivi (investimenti in investitori) sono registrati sullo strumento patrimoniale di investimento (investitore) al fair value. A mano a mano che il tempo trascorre e il fair value delle attività cambia, il trattamento contabile dipenderà dalla classificazione delle attività. I beni sono classificati come:

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detenuti fino alla scadenza

• Si tratta di titoli di debito destinati a essere detenuti fino alla scadenza. I titoli a lungo termine verranno contabilizzati a costo ammortizzato in bilancio, con il reddito da interessi registrato sul conto economico del partecipante.
  Titoli di debito e titoli di debito detenuti con l'intenzione di essere venduti per un profitto (speriamo) entro un breve orizzonte temporale, tipicamente tre mesi. Essi sono riportati sullo stato patrimoniale al fair value, con eventuali variazioni di fair value (realizzate e non realizzate) che sono riportate a conto economico, insieme a tutti i proventi di interesse o dividendi.
  

• Disponibili per la vendita
  Questi non sono né detenuti alla scadenza né negoziati. I titoli disponibili per la vendita sono simili a quelli detenuti per la negoziazione, tuttavia solo le variazioni realizzate nel fair value sono riportate a conto economico (insieme al dividendo e agli interessi attivi), con tutte le variazioni non realizzate riportate come componente del patrimonio netto, sul patrimonio netto.
  

• La scelta della classificazione è un fattore importante nell'analisi degli investimenti in strumenti finanziari. Un'impresa che classifica titoli in borsa di negoziazione potrebbe segnalare maggiori profitti se il fair value dell'investimento aumenta se non avesse classificato l'investimento come posseduto per la vendita, poiché le variazioni di fair value non realizzate in titoli detenute per la negoziazione sono sono state riportate sul conto economico dell'impresa, mentre una simile modifica dei titoli posseduti per la vendita sarebbe stata rilevata a patrimonio netto. Inoltre, la U.S. GAAP non consente alle società di riclassificare gli investimenti originariamente classificati come posseduti per la negoziazione o designati come investimenti in fair value. Quindi le scelte contabili effettuate dalle società di investimento quando effettuano investimenti in attività finanziarie possono avere un effetto importante sui suoi bilanci.
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Investimenti in associazioni Un investimento in un socio è in genere un interesse di proprietà tra il 20 e il 50%. Anche se l'investimento sarebbe generalmente considerato non controllante, tale partecipazione di proprietà sarebbe considerata influente, a causa della capacità dell'investitore di influenzare il team direttivo degli investitori, il piano e le politiche aziendali, nonché la possibilità di rappresentare sul consiglio di amministrazione dell'investitore. Un investimento influente in un socio è contabilizzato utilizzando il metodo del patrimonio netto contabile. L'investimento iniziale è iscritto in bilancio al costo (fair value). Gli utili successivi da parte dell'investitore vengono aggiunti alla partecipazione del bilancio della società partecipante (proporzionata alla proprietà), con eventuali dividendi versati dall'investitore riducendo tale importo. I dividendi percepiti dall'investitore da parte dell'investitore sono tuttavia iscritti a conto economico.

Il metodo del patrimonio netto prevede inoltre l'iscrizione di avviamenti da parte dell'investitore all'acquisizione, con l'avviamento definito come qualsiasi premio versato al di sopra del valore contabile delle attività identificabili dell'investitore. Inoltre, l'investimento deve essere provato periodicamente per perdite di valore. Se il fair value dell'investimento scende al di sotto del valore di bilancio registrato (ed è considerato permanente), l'attività deve essere svalutata. Una joint venture, con cui due o più ditte condividono il controllo di un'entità, sarebbero altresì contabilizzate con il metodo del patrimonio netto.
Un fattore importante che deve essere considerato anche per gli investimenti in società collegate è transazioni intercorporate. Poiché tale investimento è contabilizzato con il metodo del patrimonio netto, le operazioni tra investitore e investitore possono avere un impatto significativo sui rispettivi finanziamenti. Per entrambi, a monte (investito in investitori) e a valle (investitore a investitore), l'investitore deve tenere conto della sua quota proporzionale dei profitti dell'investitore da qualsiasi transazione intercorporata.

Tieni presente che questi trattamenti sono linee guida generali e non rigide regole. Una società che esercita un'influenza notevole su un investitore con una quota di partecipazione inferiore al 20% dovrebbe essere classificata come un'investimento in un socio.Mentre un'impresa con una partecipazione del 20-50% che non mostra alcun segno di influenza significativa potrebbe essere classificata come un solo investimento in attività finanziarie. (

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Combinazioni di imprese

Le combinazioni di business sono classificate come una delle seguenti: Fusione - L'acquisizione impresa assorbe la società acquisita, che dall'acquisizione cesserà di esistere. Acquisizione - L'impresa acquisita con la nuova società acquisita continua ad esistere, tipicamente nei ruoli sovvenzionati dai genitori.

Consolidamento - Le due aziende si combinano per creare una società completamente nuova.
Entità speciali - Un'entità tipicamente creata da un'impresa sponsorizzata per un singolo scopo o progetto.

• Quando si contabilizza le combinazioni di business, viene utilizzato il metodo di acquisizione. Sotto il metodo dell'acquisizione, entrambe le attività, le passività, i ricavi e le spese delle società sono combinate. Se la quota di partecipazione della capogruppo è inferiore al 100%, è necessario registrare un conto di minoranza in bilancio a conto dell'importo della controllata non controllata dall'impresa che acquisisce.
  

• Il prezzo di acquisto della controllata è iscritto al costo dello stato patrimoniale della casa madre, con qualsiasi goodwill (prezzo di acquisto rispetto al valore di carico) che viene segnalato come attività non identificabile. In un caso in cui il fair value della controllata sia inferiore al valore contabile sul bilancio della controllante, è necessario rilevare una commissione di riduzione di valore e il conto economico.
  

• Conclusione
• Quando si esamina il bilancio delle società con investimenti intercorporati, è importante guardare per i trattamenti contabili o le classificazioni che non sembrano adattarsi alle attualità del rapporto commerciale. Mentre tali istanze non dovrebbero essere considerate automaticamente come "contabilità complicata", essendo in grado di capire come la classificazione contabile influisce sui rendiconti finanziari di un'azienda è una parte importante dell'analisi finanziaria. (Per saperne di più, vedi il nostro

Tutorial della qualità dei guadagni

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