I mercati di debito a breve termine hanno un effetto diretto sui prestiti e sui prestiti, che influenzano anche l'analisi degli investimenti. Attraverso lo sconto di investimenti potenziali, il mercato monetario può contribuire a determinare i rendimenti alternativi e quindi confrontare le opzioni di un investitore.

Tutorial : Mercato monetario

I mercati del debito hanno diversi modi di presentare e calcolare il rendimento del tuo investimento. La determinazione del rendimento sembra diretta quando si pensa di investimenti normali, ma in strumenti di debito il rendimento può talvolta diventare un po 'complicato. Ad esempio, i bollettini del Tesoro (T-Bills), l'U. emette borsa agli investitori e imposta un importo specifico che verrà pagato alla scadenza. Questo è chiamato il valore nominale. Per determinare il rendimento, è necessario esaminare il costo per l'acquisto. La differenza tra il costo e il valore nominale è chiamata lo sconto. Ma, per rendere le cose un po 'più complicate, la durata del tempo non è un anno - potrebbe essere un paio di giorni o un paio di mesi. Diversi tipi di rendimenti utilizzano convenzioni diverse per convertire questo periodo di tempo in un anno. Quindi, dovrai confrontare il valore nominale con l'importo promesso per essere restituito e convertire il periodo di tempo in un rendimento di un anno. (Per ulteriori informazioni sull'U.S. Tesoreria, vedere Il Tesoro E La Riserva Federale .)

Ci saranno quattro tipi principali di rendimenti che verranno coperti, che vi aiuteranno a navigare nei diversi modi di presentazione dei rendimenti: il rendimento sconto della banca (chiamato anche base di sconto bancario) rendimento annuo e rendimento del mercato monetario. (Per ulteriori informazioni, vedere Trovare i migliori rendimenti.)

Sottrai di banca
Le banconote sono quotate su base puramente scontata, il che significa che l'accordo stabilisce il denaro totale che verrà pagato alla scadenza, e l'investitore paga un importo inferiore. La differenza tra questi due numeri (lo sconto) è il ritorno, ma per ottenere un rendimento deve ancora essere convertito in percentuale annuale.

In questa situazione, la formula per calcolare il rendimento è semplicemente lo sconto, diviso per il valore nominale, moltiplicato per 360 e diviso per la quantità di giorni rimasti alla scadenza.

Rendimento annuo su base sconto di banca =

D:

D = Sconto
F = Valore nominale
T = Numero di giorni fino alla scadenza
Ad esempio, Joe acquista un T-Bill con un valore nominale di $ 100.000 e paga $ 97.000 per questo. La data di scadenza è di 279 giorni. Qual è la resa in banca?

Sconto bancario = (D / F) x (360 / t)

= (3 000/100, 000) x (360/279)
= 0. 0387
= 3. 9%
Ma, ci sono un paio di problemi con l'utilizzo di questo rendimento annualizzato per determinare il tuo ritorno. Ad esempio, questa resa utilizza un anno di 360 giorni per calcolare il rendimento che un investitore avrebbe ricevuto.Inoltre, non tiene conto delle potenzialità dei rendimenti aggravati e assume solo che non si dispone di altre opzioni di investimento.

I restanti tre calcoli della resa popolare forniscono una migliore rappresentazione del ritorno di un investitore.

Rendimento Periodo di Holding

Il rendimento del periodo di detenzione per definizione è calcolato solo in base alla durata di una partecipazione. Quindi non c'è bisogno di includere il numero di giorni, che è stato incluso nel rendimento di sconto bancario. Sembra abbastanza diretto, che si ottiene l'aumento di valore da quello che hai pagato, aggiungi su qualsiasi interessi o pagamenti per dividendi e lo dividi per quanto lo hai acquistato. Questo è il rendimento non annuale, che è diverso rispetto alla maggior parte dei calcoli di ritorno che vogliono mostrare i rendimenti su base annuale. Inoltre, l'interesse o l'erogazione in contanti pagati, si suppone che accada al momento della scadenza.
= prezzo di acquisto dell'investimento

D
1 _{= somma ricevuta alla scadenza} P
0 < gli interessi ricevuti o la distribuzione pagati alla scadenza _{Rendimento annuo effettivo} Il rendimento annuale effettivo può dare una resa più accurata, soprattutto quando sono disponibili investimenti alternativi che possono comporre i rendimenti. Questo rappresenta gli interessi guadagnati sugli interessi.
Dove: _{HPY = periodo di mantenimento} t = numero di giorni detenuti fino alla scadenza

Ad esempio, se la HPY era 3. 87% in 279 giorni, l'EAY sarebbe 1. 0387
365/279

-1 o 5. 09%
La frequenza di composizione che si applica all'investimento è estremamente importante e può alterare significativamente il risultato. Per i periodi più lunghi di un anno, il calcolo funziona ancora e darà un numero più piccolo e assoluto rispetto alla HPY.
Ad esempio, se la HPY era 3. 87% in 579 giorni, l'EAY sarebbe 1. 0387

365/579 ^{-1 o 2. 42%.} )

Decrease In Value

Per perdite, il processo è lo stesso; la perdita nel periodo di detenzione dovrebbe essere effettuata nel rendimento annuale effettivo. Ancora una è la HPY che ora è un numero negativo, ad esempio 1 + (-0,5) = 0. 95. ^{Ad esempio, se la HPY è stata una perdita del 5% per 180 giorni, EAY sarebbe 0. 95} 365/180 -1 o -9. 88%. Rendimento del mercato monetario

Il rendimento del mercato monetario è anche conosciuto come il rendimento CD equivalente ed è il quarto modo per calcolare il rendimento. Questo calcolo consente di confrontare il rendimento citato (che si trova su un T-Bill) ad uno strumento del mercato monetario a tasso d'interesse. Questi investimenti hanno una durata che sarà più breve e spesso sono classificati come equivalenti di cassa. Gli strumenti del mercato monetario quotano su una base di 360 giorni, così il rendimento del mercato monetario utilizza anche 360 ​​nel suo calcolo.
Dove:

Y ^BD = rendimento su base di sconto bancario calcolato in precedenza

t = giorni detenuti fino alla scadenza
La linea inferiore

Calcolo dei diversi tipi di rendimenti può si confondono quando sembrano così simili.Ci sono diversi modi in cui i rendimenti sono presentati nel mercato del debito e possiamo utilizzare questi calcoli per determinare il rendimento. Una volta trovato, i rendimenti di questi mercati a breve termine possono essere utilizzati quando si sconto i flussi di cassa. A breve termine, le istituzioni possono aumentare il denaro o investire a questi tassi. E come qualsiasi investimento, il ritorno dovrebbe riflettere il rischio; minore è il rischio, minore è il ritorno. (Per ulteriori informazioni, vedere:
Come confrontare i rendimenti su obbligazioni diverse _.)