YShPrShrs Trust II76 (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76 26 + 0. , prima delle commissioni e delle spese, che equivano a due volte l'inverso, o -2x, del valore del dollaro USA contro lo yen giapponese, o il tasso di cambio JPY / USD. Il ticker intraday per questo fondo scambiato, o ETF, è YCS IV.

È importante comprendere che YCS non è un fondo di investimento e non rientra nella competenza della legge sugli investimenti societari del 1940. Piuttosto, pensa a questo ETF come derivato inverso su una coppia di valute con un accento quotidiano. Il benchmark per YCS non è un indice; è il prezzo di cambio dello yen in dollari.

La relazione inversa è mirata a produrre l'opposto del prezzo del dollaro dello yen, o quanti dollari devono essere abbandonati per uno yen. Per calcolare il tasso di cambio JPY / USD, divide 1 dal dollaro U. al tasso di cambio dello yen.

YCS è un ETF leva finanziario, il che significa che i suoi rendimenti sono una versione esagerata del suo valore di benchmark. Se la variazione dello yen rispetto al dollaro aumenta, il valore di YCS diminuisce di circa il doppio di quello. YCS detiene contratti futures e altri derivati ​​per ottenere la leva desiderata.

Caratteristiche

ProShares ha rilasciato l'UltraShort Yen ETF nel novembre 2008. È probabilmente meglio descritto come un pool di commodity leveraged che è collegato solo a ProShares a causa della sua esposizione -2x ad un tasso di cambio.

YCS opera con una struttura fiscale differente rispetto alla maggior parte degli ETF. L'investitore medio ha familiarità con un modulo 1099, ma i guadagni e le perdite di YCS non vengono riportati sul 1099. Invece, i guadagni e le perdite di YCS sono riportati nell'allegato K-1, perché questo ETF è tecnicamente considerato un partenariato.

Per quanto riguarda le spese di fondi, YCS si blocca a 0. 95% grazie alle limitazioni contrattuali. Questo ETF viene spesso scambiato e utilizza una metodologia complessa, quindi le tasse elevate non sono inaspettate. I 97 punti base sono solo leggermente al di sopra della media della categoria di 87 punti base.

Purtroppo, YCS non è disponibile per trading senza commissioni su tutte le piattaforme. Le commissioni e le altre commissioni di negoziazione sono indipendenti dal rapporto di spesa. Come ETF giornaliero, i costi di negoziazione sono più importanti del rapporto di spesa in quasi tutti i casi.

Adattabilità e raccomandazioni

Come tutti gli ETF di monitoraggio quotidiano, i rendimenti del composto YCS nel tempo e creano un decadimento del tempo nel portafoglio. Ciò significa che gli investitori hanno meno e meno probabilità di realizzare l'esposizione target -200% se continuano a mantenere la loro posizione per lunghi e lunghi periodi di tempo.

Dal momento che YCS traccia una coppia di scambio piuttosto che un indice, affronta molti altri tipi di rischi diversi rispetto all'ETF standard.Ha rischi regolamentari e legislativi nel campo del commercio internazionale; le restrizioni al commercio potrebbero beneficiare o aiutare i ritorni di YCS. La politica monetaria della Federal Reserve e della Banca del Giappone influenzano le prestazioni.

In sostanza, tutto ciò che influenza la potenza di acquisto relativa dello yen o dei dollari ha un impatto su YCS. Poiché è un ETF quotato quotidianamente, gli investitori dovrebbero dedicarsi a importanti notizie economiche e politiche uscenti dagli Stati Uniti e dal Giappone. Ciò aiuta a capitalizzare qualsiasi notizia significativa.

Tenendo contratti futures, YCS viene tassato ad un tasso superiore rispetto agli ETF non a tasso, indipendentemente dalla durata della posizione. L'unica grazia di salvataggio per la struttura dei costi di YCS è che è relativamente liquida, risparmiando gli investitori sui spread bid-ask.

All'inizio YCS è una nicchia che dovrebbe essere trattata come un'opportunità di negoziazione speculativa e ad alto rischio. Gli investitori non dovrebbero prendere decisioni di investimento basate su questa moderna teoria del portafoglio ETF, o MPT, misurabili; le piscine di commodity inversa-leveraged sono gestite in modo molto diverso rispetto ai tipi di fondi comuni di investimento MPT è stato progettato per incoraggiare.